26 октября 2020

Газпром. Цены на газ растут, акции по-прежнему в треугольнике

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Газпрома снизились на 0,19%. Закрытие прошло на отметке 164,96 руб. Бумага выглядела хуже, чем рынок в целом. Оборот торгов составил приблизительно 5,5 млрд руб.

Краткосрочная картина

Акции Газпрома на прошлой торговой сессии не показали значимой динамики. Котировки оставались в рамках сходящегося треугольника на четырехчасовом графике. Закрытие прошло ниже уровня 165 руб., однако выводы делать рано. Свечная формация на дневном графике указывает на сохранение неопределенности среди инвесторов. Правда, внешний фон утром выступает на стороне продавцов.

Если утром котировкам удастся покинуть треугольник в южном направлении, шансы на продолжение негативной краткосрочной динамики вырастут, актуализируется сценарий коррекции к мартовским минимумам, то есть к уровню 162–160 руб. Достижение этих отметок может привлечь еще больше среднесрочных покупателей. Уход ниже мартовских минимумов пока не рассматривается.

Выход из треугольника вверх больше согласуется с динамикой цен на газ и валютным фактором. Сегодня котировки ближайшего контракта на газ на NYMEX растут, за MMBTU уже дают $2,87. Это максимум марта 2019 г. Стоит отметить, что в прошлом году с начала ноября цены на голубое топливо пошли вниз. Таким образом, если в ноябре удастся просто удержаться на текущих отметках — $2,7–2,8 за MMBTU — это уже позитив для Газпрома, ведь с объемами поставок ситуация в этом году складывается не лучшим образом. На прошлой неделе в Газпроме обновили прогнозы по экспорту. Поставки в дальнее зарубежье ожидаются на уровне 165–170 млрд кубометров со средней ценой $120–130 за тысячу кубометров. Ранее в компании прогнозировали экспорт не менее 170 млрд кубометров.

В случае реализации позитивного сценария по ценам на газ в Европе, можно рассчитывать и на соответствующую динамику акций Газпрома. Ближайшим сопротивлением станет уровень 167 руб., пробой которого уже откроет дорогу к важному уровню 169–170 руб.

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается умеренно негативный. Американские площадки выросли, фьючерс S&P 500 утром снижается на 0,5%. Нефть Brent в минусе на 1,6%. Азиатские рынки не показывают единой динамики. Все это дает основания предположить, что при сохранении фона открытие пройдет ниже уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 167 / 170 / 172
Поддержки: 165 / 162-160

График Газпром онлайн
Таймфрейм H4

Долгосрочная картина

Котировки Газпрома не удержались выше 262-недельной скользящей средней и достигли нижней границы среднесрочного нисходящего канала в районе 162 руб. В этой же области проходит поддержка мартовских минимумов. Покупатели проявляют активность. О развороте среднесрочной тенденции пока говорить рано. Первой целью отскока может стать 262-недельная скользящая средняя и уровень 176 руб.

Конъюнктура на рынке газа в Европе продолжает сезонно улучшаться, ослабление рубля может внести существенный вклад в формирование дивидендной базы Газпрома. Улучшение конъюнктуры на рынке газа, несмотря на вторую волну коронавируса, может быть связано с ожидаемыми погодными изменениями. В ближайшие месяцы в Северном полушарии не исключены температуры ниже нормы из-за активного развития Ла-Нинья вдоль экваториального пояса Тихого океана. Последний раз феномен наблюдался в 2017–2018 годах, а период колебаний, как правило, составляет 3–5 лет. Тогда же был зафиксирован один из лучших экспортных сезонов для Газпрома.

Таймфрейм W