Газпром. Европа заканчивает сезон отбора газа из ПХГ с рекордными запасами

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Газпрома упали на 4,49%. Закрытие прошло на отметке 168,35 руб.Бумага выглядела хуже, чем рынок в целом. Оборот торгов составил приблизительно 18,5 млрд руб.  

Краткосрочная картина

Акции Газпрома начали прошлую торговую сессию с гэпа вниз. Котировки оказались ниже уровня 175 руб. Поддержка 172 руб. также не устояла. Свечная формация указывает на продавцов, однако внешний фон сегодня улучшился. Вечерняя сессия также оказалась позитивной. Сегодня можно надеяться на отскок с целью закрытия гэпа. Вблизи уровня 175 руб. мы можем столкнуться с ростом продаж. Пока сложно утверждать, что котировки не смогут пойти выше. Учитывая беспрецедентные меры монетарного и фискального смягчения, на горизонте нескольких дней не стоит исключать еще одной попытки проверки уровня 190 руб.

Отскок акции в область 190 руб. возможен даже в непростых для Газпрома условиях на фоне общего восстановления на глобальных рынках. Между тем краткосрочные перспективы компании ухудшаются. Инфраструктурная компания Gas Infrastructure Europe сообщила о завершении сезона отбора газа из европейских ПХГ с запасами на уровне рекордных 56%, против 40,5% в 2019 г. Теперь закачка в среднем будет превышать отбор газа из ПХГ. Запасы достигли 60 млрд кубометров, что выше прошлогодних уровней на 18 млрд кубометров. Интерфакс сообщает, что это примерно месячный объем поставок Газпрома в хороший зимний сезон.

Спотовые цены на хабе TTF опустились ниже $2,5 за MMBTU. При этом цены на газ в США на NYMEX, наоборот, вчера и сегодня пытаются оттолкнуться от поддержки $1,5 за MMBTU. Ожидаемое выбытие существенных объемов попутного нефтяного газа в связи с резким падение цен на нефть, замедлением роста добычи и разработки новых скважин также оказывает определенную поддержку ценам на газ и газовым компаниям.

Несмотря на слабую конъюнктуру на рынке газа в Европе, акции Газпрома могут сегодня порасти на внешнем фоне. Главной целью покупателей на ближайшие пару дней может стать гэп около сопротивления 175 руб. Существенной поддержкой выступает уровень 168 руб. Закрепление под этим уровнем откроет дорогу для достижения минимумов прошлой недели.

Внешний фон             

Внешний фон с утра складывается позитивный. Американские рынки снизились, фьючерс S&P 500 утром растет на 3,5%. Азиатские площадки торгуются на положительной территории. Нефть Brent в плюсе на 3,4%. Фьючерс на акции Газпрома на вечерней сессии вырос на 2,61%. Все это дает основания предположить, что при сохранении фона открытие пройдет выше уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 172 / 175 / 185 / 190  
Поддержки:  168 / 161 / 158 /  154

График Газпром онлайн
Таймфрейм D

Долгосрочная картина

Котировки Газпрома рухнули ниже поддержки вблизи 216 руб. на рыночной панике из-за последствий вспышки коронавируса COVID-19. Падение нефти в связи с распадом альянса ОПЕК+ привело акции ниже важной горизонтальной поддержки в области 175 руб. и к 262-недельной скользящей средней. Сейчас акции тестируют скользящую в качестве сопротивления. Следующим сильным уровнем видится область 150 руб.

Указанные уровни могут быть интересны для долгосрочных инвесторов. Вероятно, они понимают, что последствия распространения COVID-19 и нефтяные войны могут сохранить цены на газ на относительно низких уровнях. Но учитывая валютный фактор, предсказуемую дивидендную политику, рост поставок газа в Китай и ожидаемый рост спроса на газ в Европе, на горизонте нескольких лет текущие цены акций Газпрома выглядят привлекательными.

Таймфрейм W

БКС Брокер