20 октября 2020

Газпром. Низкие отметки привлекают новых покупателей

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Газпрома снизились на 0,23%. Закрытие прошло на отметке 163,60 руб. Бумага выглядела хуже, чем рынок в целом. Оборот торгов составил приблизительно 6 млрд руб.

Краткосрочная картина

Акции Газпрома на прошлой торговой сессии замедлили нисходящую тенденцию. Утром был протестирован уровень 165 руб. в качестве сопротивления. Акции вернулись к пятничным минимумам, но далеко продвинуться не смогли. Котировки находятся вблизи нижней границы среднесрочного нисходящего канала. Игроки на понижение могут фиксировать короткие позиции, на текущих отметках акции могут привлекать долгосрочных покупателей. Восстановление цен на газ и слабый рубль будут способствовать улучшению финансовых показателей во II полугодии, что повлечет за собой фундаментальную переоценку. HSBC, к примеру, на днях поднял рейтинг депозитарных расписок Газпрома до «покупать» c целевой ценой $5,6, что предполагает апсайд 35% к вчерашнему закрытию.

На дневном графике акций Газпрома пока отсутствуют явные признаки разворота, хотя стоит еще раз отметить торможение снижения по мере того, как акции приближаются к минимумам марта 2020 г. Котировки остаются вблизи верхней границы нисходящего краткосрочного канала. Уровень горизонтальной поддержки располагается в диапазоне 162–160 руб. Вблизи этих отметок может наблюдаться повышенная активность покупателей.

Преодоление сопротивления 165 руб. и выход за пределы краткосрочного нисходящего канала станет хорошим сигналом для реализации отскока. Сложно сказать, приведет ли он к формированию разворота среднесрочной негативной тенденции. В альтернативном сценарии акция может залечь в боковик вблизи годовых минимумов на какое-то время. Многое будет зависеть от геополитических рисков и внешнего фона в целом. Более уверенно о возобновлении среднесрочного роста можно будет говорить после возврата акции выше уровня 176 руб.

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается умеренно негативный. Американские площадки снизились, фьючерс S&P 500 утром растет на 0,3%. Нефть Brent в минусе на 0,9%. Азиатские рынки преимущественно на отрицательной территории. Все это дает основания предположить, что при сохранении фона открытие пройдет вблизи уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 165 / 167 / 170 / 172
Поддержки: 162–160

График Газпром онлайн
Таймфрейм H4

Долгосрочная картина

Котировки Газпрома пробили долгосрочную трендовую линию поддержки. Бумаге удалось закрепиться ниже. Отскок от 262-недельной скользящей средней не привел к позитивному результату. Котировки вернулись ниже уровня 176 руб. и консолидируются вблизи 262-недельной скользящей средней. Следующей основательной остановкой может оказаться локальный мартовский минимум вблизи 165–160 руб.

Впрочем, конъюнктура на рынке газа в Европе продолжает сезонно улучшаться, ослабление рубля может внести существенный вклад в формирование дивидендной базы Газпрома. Улучшение конъюнктуры на рынке газа, несмотря на вторую волну коронавируса, может быть связано с ожидаемыми погодными изменениями. В ближайшие месяцы в Северном полушарии не исключены температуры ниже нормы из-за активного развития Ла-Нинья вдоль экваториального пояса Тихого океана. Последний раз феномен наблюдался в 2017–2018 годах, а период колебаний, как правило, составляет 3–5 лет. Тогда же был зафиксирован один из лучших экспортных сезонов для Газпрома.

Таймфрейм W