Личный кабинет

Газпром. Без дивидендного фактора

0
в закладки
Поделиться

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Газпрома снизились на 0,8%. Закрытие прошло на отметке 193,6 руб. Бумага выглядела так же, как рынок в целом. Оборот торгов составил приблизительно 15 млрд руб.  

Краткосрочная картина

Акции Газпрома на прошлой торговой сессии вышли из восходящего среднесрочного канала. Котировки приблизились к верхней границе нисходящего краткосрочного канала. Поводами для распродажи стали внешний фон и негативный отчет за I кв. 2020 г. Несколько сгладил негатив последний день перед дивидендной отсечкой. Вероятно, многим участникам рынка пришлось закрывать короткие позиции. Оборот торгов заметно вырос.

Сегодня внешний фон складывается оптимистичный. Однако дивидендный гэп с высокой долей вероятности приведет котировки в район поддержки 178 руб. Возможен небольшой откат вверх с целью проверки долгосрочной трендовой линии сопротивления, которая сейчас располагается в районе 182 руб. В зависимости от внешнего фона и динамики цен на углеводороды, не стоит исключать попытку проверить сопротивление 185 руб. О большем в текущей фундаментальной ситуации говорить пока не приходится.

Закрепление акции ниже долгосрочной трендовой линии может привести котировки к поддержке в районе 170 руб. Такой сценарий может реализоваться под влиянием нескольких потенциальных факторов. В первую очередь — это негативная динамика цен на углеводороды. Второе — это санкционные риски и потенциальная распродажа на мировых рынках.

В общем и целом, поводов для ускоренного закрытия дивидендного гэпа сейчас не наблюдается. Компания, несмотря на непростую ситуацию на рынке газа, остается приверженной текущей дивидендной политике, которая предполагает увеличение коэффициента выплат в следующем году до 40% от скорректированной чистой прибыли. Однако прибыль по итогам 2020 г. вполне может оказаться существенно ниже прошлогодней, что приведет к радикальному сокращению дивидендов. Это произойдет в первую очередь на фоне сокращения доходов от операционной деятельности, поэтому корректировки на неденежные статьи могут существенно не исправить ситуацию. Кроме того, свободный денежный поток без корректировки инвестиционной программы рискует остаться отрицательным по итогам года, что создает дополнительные риски и негативные эффекты в отношении выплаты дивидендов.       

Внешний фон           

Внешний фон с утра складывается умеренно позитивный. Американские площадки выросли, фьючерс S&P 500 утром в плюсе на 0,8%. Нефть Brent растет на 0,5%. Азиатские рынки торгуются без единой динамики. С учетом дивидендной отсечки, открытие пройдет ниже уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 181 / 186 / 190
Поддержки: 178 / 175 / 170

График Газпром онлайн
Таймфрейм D


Долгосрочная картина

Котировки Газпрома отскочили от уровня 208 руб. Акции не смогли закрепиться выше 21-недельной скользящей. Цены вернулись к поддержке 198–196 руб., но задержаться ниже надолго не удалось. Несмотря на локальную волну роста, впереди компанию ждет дивидендная отсечка. Акции вернутся в область долгосрочной трендовой линии поддержки около 182 руб. В зависимости от внешнего фона не стоит исключать достижение 262-недельной скользящей средней и уровня поддержки 175 руб. На коррекции акции снова могут стать привлекательными для долгосрочных инвесторов, рассчитывающих на стабилизацию ситуации на рынке газа и на рост денежного потока от поставок топлива в Китай.

Таймфрейм W


БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:36 Мск 27 октября 2020
ГАЗПРОМ