Личный кабинет

Газпром. Инвесторы взвешивают факторы

0
в закладки
Поделиться

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Газпрома выросли на 0,75%. Закрытие прошло на отметке 200,94 руб. Бумага выглядела так же, как рынок в целом. Оборот торгов составил приблизительно 7 млрд руб.  

Краткосрочная картина

Акции Газпрома на прошлой торговой сессии вернулись к поддержке 198 руб. Ниже котировки не пустила 21-дневная скользящая средняя. Покупатели перехватили инициативу. Свечная формация указывает на продолжение роста. Внешний фон также не против позитивной динамики. Однако впереди покупателей поджидает сопротивление 203 руб. Чуть выше располагается среднесрочная трендовая линия сопротивления, которая также может не пустить котировки выше до дивидендной отсечки.

Уверенности в существенном продолжении роста сейчас нет. Во-первых, скоро дивидендная отсечка. Акция еще два дня будет торговаться с дивидендами за 2019 г. Во-вторых, негативные данные по доходам Газпрома в первой половине 2020 г. указывают на высокую вероятность снижения прибыли по итогам всего года, а значит под угрозой и размер будущих дивидендов, даже несмотря на повышение коэффициента выплат до 40% от скорректированной прибыли.

Согласно данным ФТС, выручка Газпрома от экспорта газа в январе-мае упала на 52,6%, до $9,7 млрд, причем в натуральном выражении поставки сократились на 23% г/г. По данным Reuters, занимаемая компанией доля европейского рынка снизилась с 38% до 34%. СМИ также сообщают, что остановленный в мае на ТО газопровод «Голубой поток» так и не возобновил работу, что отразит существенное сокращение поставок газа в Турцию.

На основе такой статистики приятных сюрпризов от компании за I кв. 2020 г. по МСФО ждать сложно. Ожидается, что Газпром опубликует отчет во вторник.  В фокусе внимания будет телеконференция по итогам квартала. В частности, интересны подробности относительно взгляда менеджмента на конъюнктуру рынка, проблему заполнения хранилищ в Европе, динамику долговой нагрузки и ее влияние на дивидендную политику.  

Позитивным моментом в кейсе Газпрома является попытка восстановления цен на газ. Фьючерс на NYMEX пытается закрепиться выше $1,7 после достижения исторических минимумов в конце июня. Динамика углеводородов и приличные текущие дивиденды могут удержать акции от распродажи в ближайшие пару дней. Уход дальше нижней границы восходящего канала в районе 195 руб. выглядит маловероятным.  


Внешний фон           

Внешний фон с утра складывается умеренно позитивный. Американские площадки выросли, фьючерс S&P 500 утром в плюсе на 0,5%. Нефть Brent снижается на 0,7%. Азиатские рынки торгуются на положительной территории. Все это дает основания предположить, что при сохранении фона открытие пройдет вблизи уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 203 / 205 / 208
Поддержки: 198 / 190 / 186 / 181

График Газпром онлайн
Таймфрейм D


Долгосрочная картина

Котировки Газпрома отскочили от уровня 208 руб. Акции не смогли закрепиться выше 21-недельной скользящей. Цены вернулись к поддержке 198–196 руб., но задержаться ниже надолго не удалось. Несмотря на локальную волну роста, впереди компанию ждет дивидендная отсечка. Акции вернутся ниже 198 руб. Закрепление ниже этого уровня может вернуть котировки к долгосрочной трендовой линии поддержки в область 185 руб. В зависимости от внешнего фона не стоит исключать достижение 262-недельной скользящей средней и уровня поддержки 175 руб. На коррекции акции снова могут стать привлекательными для долгосрочных инвесторов, рассчитывающих на стабилизацию ситуации на рынке газа и на рост денежного потока от поставок топлива в Китай.

Таймфрейм W


БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
23:49 Мск 07 августа 2020
ГАЗПРОМ