3 января 2022

Газпром. В ожидании разворота по ценам на газ

Итоги торгов

В предыдущий торговый день акции компании Газпром выросли на 0,61%, закрытие прошло на отметке 342,39 руб. Бумага выглядела на уровне рынка, прибавившего 1%. Объем торгов акцией на основном рынке составил 13,9 млрд руб. при среднем за месяц 22,5 млрд руб.

Краткосрочная картина

Последнюю неделю минувшего года акции Газпрома провели в коридоре 335–350 руб. В это же время цены на газ в Европе упали на 50% от максимумов, так что нейтральную динамику Газпрома при таком фоне вполне можно назвать хорошим сигналом.

В пятницу 31 декабря февральские фьючерсы на газ TTF потеряли еще 20%, так что сегодня в условиях тонкого рынка бумаги Газпрома вполне могут кратковременно опускаться ниже 335 руб. При этом коррекция по TTF может быть близка к завершению. Разворот к росту может позитивно сказаться на динамике акций в дальнейшем.

В целом техническая картина по Газпрому складывается благоприятно для дальнейшего роста. После первой волны восстановления акции консолидируются вблизи средних уровней, характерных для нескольких предыдущих недель. На пути движения сейчас находится плотное скопление сопротивлений: 349,5; 353; 360 и 379 руб. Такую зону будет проблематично пройти без соответствующего новостного фона. Поэтому, несмотря на апсайд, для следующей волны движения будет логичным ожидать потепления сентимента.

Несмотря на снижение цен, ситуация на газовом рынке продолжает располагать к оптимизму в отношении Газпрома на горизонте ближайших 3–6 месяцев. Фьючерсы на газ TTF в Европе торгуются в районе $840 за тысячу кубометров. Цены в клиентских контрактах Газпрома ниже, но они коррелируют с котировками на спот-рынке. Конъюнктура рынка делает бумаги компании привлекательными и дает повод надеяться на возвращение в район 365–370 руб. Перспектива дальнейшего роста будет зависеть от того, удастся ли котировкам пробить отметку 370 руб.

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается нейтральный. Американские индексы снизились после закрытия основной сессии на Мосбирже. Азиатские индексы торгуются разнонаправленно. Фьючерс на S&P 500 растет на 0,3%. Нефть Brent сегодня в минусе на 0,3%.

Ближайшие уровни поддержки: 335 /326,5 / 321
Ближайшие уровни сопротивления: 349,5 / 353 / 360

График Газпрома онлайн

Долгосрочная картина

Акции Газпрома превысили исторические максимумы, и конъюнктура на газовом рынке позволяет надеяться на то, что рост продолжится. Высокие цены на углеводороды, перспектива высоких дивидендов и запуск экспорта через Северный поток – 2 могут поддержать котировки и способствовать движению в район 400 руб. за акцию.

Консенсус-прогноз превышает 400 руб. за акцию. Отраслевые аналитики, по данным Интерфакса, на долгосрочном горизонте сохраняют рекомендации «Покупать».