11 июля 2022

Xiaomi. Первый взгляд на график китайских смартфонов

Xiaomi (1810 HK) — китайская корпорация, мировой лидер по объему производства (продаж) смартфонов, которые приносят около 60% выручки. Также компания производит бытовую технику, планшеты, смарт-часы, электросамокаты. В 2021 г. Xiaomi создала подразделение для развития электромобилей Xiaomi EV и планирует начать массовое производство собственных электрокаров в первой половине 2024 г.

Основана в 2010 г. Капитализация — $42 млрд.

С 11 июля будет открыт доступ к ценным бумагам, которые торгуются на Гонконгской бирже. Делимся ответами на самые популярные вопросы в этой статье

Краткосрочная картина

Последние две недели реализуется сценарий коррекции после формирования последнего импульса роста на дневном графике, пробившего область 12,35–12,6.

Сформированные цели отката: первые 12,98–13,08 (выполнены), основные 12,6–12,8, максимальная 12,5.

Акции достигли верхней границы основных целей. Однако дневной график указывает на отметку падения 12,68, что совпадает с нижней границей основных целей.

Нужна проторговка и попытка снижения к 12,68, перед продолжением восходящего движения. Для отмены падения нужен пробой зоны сопротивления 13,4–13,75.

Ориентир вероятных будущих целей роста указан в долгосрочной картине.

Сопротивления: 13,9 / 14,5 / 15,45
Поддержки: 12,6 / 11,5 / 11

Долгосрочная картина

На месячном графике выполнена основная первая цель падения 11,34, минимум установлен на отметке 10,32. Затем появилась сильная реакция покупателей. На недельном графике движение роста состоит из зеленых свечей, но структура первого импульса смазанная, поэтому смотрю импульс на месячном графике.

Первое движение на месячном графике выглядит сформированным. Ориентир для безопасных долгосрочных целей отскока 17,2–18,1, учитывая текущую длину импульса и размер прошлого падения. Затем для снижения рисков оптимальнее закрыть длинные позиции.

После среднесрочного цикла отскока на рынке Китая (текущий ориентир движения до конца августа) есть риски для новых попыток падения.

Финансовые показатели

Выручка по итогам 2022 г. ожидается на уровне $49,97 млрд (-3,1% г/г) — худшие темпы роста с 2017 г. В 2023 г. продажи прогнозируются на отметке $57,3 млрд (+14,6% г/г).
• Чистая прибыль в этом году, как ожидается, вырастет на 24%, EPS упадет на 37% (размытие акций). Консенсус за последний год понизил прибыль на 28%, за последний месяц понизил на 23%.
• ROIC в 2021 г. был лучший с 2018 г. (12%) — 9% и 8% в 2019 и 2020 гг. соответственно.
• FCF маржа: в 2022 г. ожидается рост с 1% до 4%. Общий Rule 40 падает с 35% в 2021 г. до 8%. Средний Rule 40 с 2018 г. составляет 35%.