Личный кабинет
Акции США: БыкиVSмедведи
Зарубежные акции

В начале мая американский индекс S&P 500 впервые с марта 2021 г. опустился ниже 4000 пунктов. От своего рекордного уровня в 4818 в январе 2022 г. он уже потерял 17%. На восстановление после последней крупной просадки в 34%, связанной с пандемией, индексу S&P 500 потребовалось менее полугода, но сегодня сложно рассчитывать на такой же быстрый рост.

Более того, индекс S&P 500 может опуститься гораздо ниже текущих уровней, но есть бумаги, которые даже при сценарии общего падения могут выглядеть устойчиво. Аналитики и рыночные игроки придерживаются разных мнений, но общий вывод по сложившейся ситуации один — инвестировать нужно селективно. Прежде чем выбрать конкретные акции, нужно понять, какие сектора американского рынка сейчас наиболее привлекательны. Для этого мы решили посмотреть, как они торгуются сегодня в сравнении со средними мультипликаторами 2018 г., когда доходность 10-летних казначейских облигаций США (US Treasuries) была на том же уровне, что и сейчас. В начале мая доходность US Treasuries достигла 3% — это вдвое превышает уровень начала 2022 г. и является самым высоким показателем с декабря 2018 г. Доходность гособлигаций выросла, поскольку ФРС принимает меры, пытаясь остановить инфляцию. Относительно недавнего кризиса, вызванного пандемией, финансовые условия ужесточаются. Для сравнения были использованы два мультипликатора: EV/EBITDA и P/E. Если сектор сейчас торгуется с премией по этим показателям к уровням 2018 г., то значит, он оценен дорого. Если с дисконтом, то имеется потенциал для роста котировок. По итогам проведенного анализа у нас в фокусе компании из финансового сектора, сектора сырья и материалов и нефтегазового сектора.

Состав подборки
Schlumberger Limited
SLB
36,92 $
цена
+2,70%
29.06.2022 01:45, изменение стоимости к цене закрытия предыдущего торгового дня
изменение
Нефтегазовый
Международный лидер сервисных услуг в энергетическом секторе Schlumberger. Компания принимает участие в добывающих нефтяных проектах в Саудовской Аравии, что перекрывает негатив от выхода с российского рынка. Драйвером станет день инвестора во II полугодии.
Страница эмитента
Pioneer Natural Resources Compan
PXD
235,4 $
цена
+2,27%
29.06.2022 01:45, изменение стоимости к цене закрытия предыдущего торгового дня
изменение
Нефтегазовый
Лидер сланцевой добычи нефти в США Pioneer Natural Resources (прогноз: $298, +12%) имеет захеджированный объем на 2022 г. на уровне 22%, что дает возможность получать дополнительный доход от высоких цен на сырье.
Страница эмитента
Targa Resources Corp.
TRGP
60,87 $
цена
0,00%
29.06.2022 01:45, изменение стоимости к цене закрытия предыдущего торгового дня
изменение
Нефтегазовый
У устойчивой инфраструктурной американской нефтегазовой компании Targa Resources экспозиция на высокие цены на сырье через переработку жидких углеводородов в основном регионе добычи в США, Пермиан — это около 30% от выручки. До 2023 г. у компании действует программа обратного выкупа акций (примерно 20% от текущей капитализации).
Страница эмитента
Freeport-McMoRan Inc.
FCX
30,78 $
цена
-0,03%
29.06.2022 01:45, изменение стоимости к цене закрытия предыдущего торгового дня
изменение
Горнодобыча
Тренд на электрификацию и чистую энергетику повышает интерес и к бумагам Freeport-McMoRan (прогноз: $50, +38%). На медную руду и прокат меди приходится 88% продаж. После продления до 2041 г. лицензии на индонезийский проект Грасберг, третий по величине медный карьер в мире зафиксирован рост добычи (+10% г/г добычи меди в 2022 г.)
Страница эмитента
Fifth Third Bancorp
FITB
34,84 $
цена
-0,09%
29.06.2022 01:45, изменение стоимости к цене закрытия предыдущего торгового дня
изменение
Банки
У одного из лидеров среди региональных банков США Fifth Third Bancorp с активами более $200 млрд высокая доля залоговых кредитов — около половины портфеля банка относятся к залоговому кредитованию в сегментах авто, коммерческой недвижимости, ипотеке. Это обеспечит устойчивость бизнеса в период потенциального замедления экономики. Рентабельность капитала в текущем году сохранится на высоком уровне — 11%, а ожидаемая дивидендная доходность будет >3%.
Страница эмитента
JPMorgan Chase & Co.
JPM
115,8 $
цена
-0,26%
29.06.2022 01:45, изменение стоимости к цене закрытия предыдущего торгового дня
изменение
Банки
Бизнес банка JPMorgan устойчив при любом цикле процентных ставок, так как при растущих ставках увеличивающийся процентный доход компенсирует падающий комиссионный так же, как и наоборот. Благодаря диверсифицированной структуре бизнеса банк занимает лидирующие позиции во всех сегментах — кредитовании, корпоративно-инвестиционном бизнесе и управлении активами. В 2022 г. прогнозируется сохранение высокой рентабельности капитала (>13% выше сектора) и дивидендов (текущая доходность средняя по сектору 3,3%).
Страница эмитента
Alcoa Corporation
AA
49,17 $
цена
-0,85%
29.06.2022 01:45, изменение стоимости к цене закрытия предыдущего торгового дня
изменение
Металлургический
Благодаря основной ставке на привлекательный рынок алюминия — тренд на электрификацию и чистую энергетику — стоит обратить внимание на бумаги Alcoa. Каждые 10% роста цен на алюминий приводят к 20% росту EBITDA.
Страница эмитента
Visa Inc.
V
198,13 $
цена
-2,69%
29.06.2022 01:45, изменение стоимости к цене закрытия предыдущего торгового дня
изменение
Финанс.сервисы
Самой крупной, рентабельной и стабильной компанией в платежном секторе останется Visa. В текущем году восстановление расчетов после пандемии и опережающий рост онлайн-торговли обеспечат компании один из самых высоких целевых ростов выручки в секторе — в 18–20%. Максимальная рентабельность — >70% по EBITDA — позволит сохранить высокий денежный поток.
Страница эмитента
Global Payments Inc.
GPN
113,35 $
цена
-3,14%
29.06.2022 01:45, изменение стоимости к цене закрытия предыдущего торгового дня
изменение
Финанс.сервисы
Акции компании Global Payments в период высоких процентных ставок поддержит стабильный денежный поток — бизнес платежных процессоров показывает устойчивый рост (+8–10% ежегодно) и высокую маржинальность (40%+ по EBITDA).
Страница эмитента