Личный кабинет

Ждете сворачивания QE? Эти 6 акций могут стать запасной бухтой

1
Избранное
Поделиться

Экономика США продолжает восстанавливаться после пандемии. Даже с учетом недавней провальной статистики по рынку труда в США, вопрос сворачивания QE остается открытым.

При любом раскладе государственные меры поддержки экономики рано или поздно закончатся. Это означает, что на рынке станет меньше денег ФРС. В свою очередь это может негативно сказаться на компаниях, зависящих от привлеченных средств, например с рынка облигаций.

При таких обстоятельствах привлекательными становятся те компании, которые имеют на балансе больше денег и могут их эффективно использовать. Мы решили сделать подборку из таких акций по следующим параметрам:

• Акции доступны на СПБ Бирже.

• Отношение цены акции к денежному потоку (P/CF) показывает, сколько инвесторы платят за каждый доллар денежного потока. Показатель должен быть ниже 20. Если значение ниже 15, то принято считать, что компания имеет перспективы для развития.

• Денежный поток на акцию (CF per share) показывает, сколько денег компания генерирует на каждую находящуюся в обращении акцию. Значение должно быть больше 10.

• Рентабельность собственного капитала (ROE) определяет, какую прибыль компания получает на каждый доллар актива. Значение должно быть более 30.

• Коэффициент Beta за 5 лет показывает устойчивость направления акций в сравнении с рынком. Другими словами, насколько сильно акции растут или падают при росте/снижении рынка в целом. Значение должно быть менее 0,95 для подстраховки. То есть, если рынок начнет падать и акции последуют за ним, то снижение может быть менее болезненным, чем у акций с показателем больше 1.

• Оценка аналитиков умеренно позитивная. Общий консенсус дает акциям потенциал для роста.

В итоге у нас получилось всего 6 акций:

По данным YCharts

О компаниях


AbbVie

Американская научно-исследовательская фармацевтическая компания. Интересна тем, что в своем ассортименте имеет препараты Humira и Skyrizi, являющиеся одними из самых продаваемых. Humira вскоре столкнется с конкурентами со стороны биосимуляров на рынке США, а доля выручки этого препарата слишком велика, чтобы терять рынок.

Компания знает об этом и активно готовится к замене. AbbVie считает, что Rinvoq и Skyrizi вместе обеспечат продажи с поправкой на риск в размере $15 млрд в 2025 г. — этого достаточно, чтобы в значительной степени компенсировать снижение продаж Humira.

На прошлой неделе котировки пострадали из-за претензий со стороны FDA к препарату конкурента — Xeljanz от Pfizer. Лекарство от AbbVie Rinvoq имеет схожий механизм действия, а значит, также может нести риски. Это следует учитывать при выборе данного актива.

Акции относительно дешевы на рынке биотехнологических компаний и имеют возможности для роста. Приятным бонусом являются дивиденды, их форвардная доходность составляет 4,66%.

Amgen

Еще одна американская биотехнологическая компания, занимающаяся разработкой, производством и внедрением инновационных лекарственных препаратов на основе методов генной инженерии.

Недавно компания представила умеренно негативный отчет по итогам II квартала, после чего акции упали и появились интересные точки для входа на длительный срок. Драйвером может стать одобрение FDA препарата Otezla от псориаза, а также выход на рынок Китая. Бонусом послужит дивидендная доходность на уровне 3,1%.

The Hershey

Одна из крупнейших кондитерских компаний в мире. Сейчас продажи активно восстанавливаются после пандемии, в частности на международном уровне. Выручка компании за последние четыре квартала превысила консенсус-прогноз в четыре раза.

Американский производитель шоколада заявил, что ожидает роста чистых продаж в 2021 г. на 6–8% по сравнению с предыдущим прогнозом на 4–6%. Аналитики ожидали, что годовые продажи вырастут почти на 6%, согласно данным Refinitiv.

Акции медленно, но верно продолжают рост. Дивидендная доходность составляет чуть больше 2%.

Northrop Grumman

Американская военно-промышленная компания, работающая в области электроники и информационных технологий, в авиакосмической отрасли и судостроении. 

Компания выигрывает от высокого военного бюджета США и постоянных контрактов с Пентагоном. Northrop Grumman является крупным субподрядчиком F-35 Lockheed и производит беспилотные летательные аппараты, такие как Global Hawk. Покупка Orbital ATK расширила ее космические предложения. Компания развивает космические технологии, что является долгосрочным драйвером для роста.

Omnicom Group

Один из крупнейших рекламно-коммуникационных холдингов в мире и одна из крупнейших маркетинговых компаний в США по рыночной капитализации. Omnicom предлагает рекламу, брендинг, контент-маркетинг, консалтинг в области корпоративной социальной ответственности, антикризисные коммуникации, индивидуальные публикации и услуги анализа данных. Компания работает в нескольких странах Европы, Азии и Южной Америки.

В апреле компания объявила о приобретении доли в Areteans, занимающейся цифровыми решениями для расширения возможностей цифровой трансформации, маркетинга и электронной коммерции.

Компания способна продолжить развиваться и увеличиваться в масштабах. Бонусом для инвесторов является дивидендная доходность на уровне 3,8%.

Progressive

Американская страховая компания, один из крупнейших автостраховщиков в США. В 2010 г. Progressive была девятым по величине страховщиком имущества и от несчастных случаев с долей рынка около 2,9%. В 2021 г. Progressive станет третьей по величине с долей рынка около 5,7%. За последние пять лет выручка Progressive увеличивалась ежегодно на 15%, а чистая прибыль росла на 35% в год. Основная заслуга в том, что страховщик был отличным андеррайтером. 

За последние 10 лет, до 30 июня 2021 г., Progressive имела среднегодовую доходность около 19%, что намного превышает показатель S&P 500. Стабильно растущий бизнес может процветать и в будущем, наращивая долю рынка.

В итоге


По данным Barron's, мы имеет следующий консенсус-прогноз:


У каждой из представленных компаний есть деньги, которые правильно используются. Это может поддержать их акции, когда QE все-таки прекратится. Конечно, существуют отраслевые риски, поэтому при принятии инвестиционного решения стоит погрузиться в изучение бизнеса выбранной компании более детально.

На рынке есть и другие перспективные акции исходя из заданных параметров: 3M, Lockheed Martin, Celanese и другие. Они не вошли в подборку из-за высокого показателя Beta, который увеличивает риски. Представленные же акции могут оказаться сильнее рынка, когда стимулы прекратятся. 

БКС Мир инвестиций

1
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты