Личный кабинет

Завтрак инвестора. Власти могут обсудить передачу контрольного пакета в Русгидро ее «дочке»

1
в закладки
Поделиться

Правительство может обсудить передачу контрольного пакета в Русгидро в собственность ее дочерней компании — РАО Дальнего Востока с увеличением доли государства в самом РАО ДВ, согласно сообщению Коммерсанта, который не называет источников. Такая схема обсуждалась в 2015 г., но не получила одобрения. 

«Гипотетическая «рокировка» Русгидро и РАО ДВ в рамках группы была бы позитивным шагом для миноритарных акционеров Русгидро, так как привела бы в соответствие необходимость финансовой поддержки РАО ДВ и интересы миноритарных акционеров, — считают аналитики Газпромбанак. — Однако принятие такой схемы остается неопределенным, в частности на фоне предыдущих решений в отношении нее. Тем не менее сам факт обсуждения является позитивным для восприятия акций Русгидро».

Яндекс может запустить каршеринг в Европе в 2020 г., сообщил глава сервиса Антон Рязанов в интервью изданию Financial Times. Компания намерена найти привлекательную нишу и запустить каршеринг в тестовом режиме с парком электроавтомобилей размером до 1 000 в одном из европейских городов с благоприятной инфраструктурой для таких автомобилей (в числе возможных вариантов рассматриваются, в частности, Мадрид и Копенгаген).

«Добиться успеха на европейском рынке будет непросто, поскольку бизнес каршеринга имеет существенную офлайн-составляющую, Европа  — не домашний рынок для Яндекса, и на понимание его специфики потребуется время, — считают аналитики BCS Global Markets. — Вместе с тем негативное влияние на финансовые показатели компании, вероятно, будет небольшим».

Протек предлагает миноритариям компании 100 руб. на акцию. Дочерняя компания ПАО Протек — ЗАО Центр внедрения Протек — раскрыла параметры оферты, которая выставляется миноритарным акционерам Протека. Цена приобретения акций — 100 рублей, сообщила компания.

«Цена выкупа ниже текущих котировок акций компании, но выше среднего значения ща последние три месяца (на 7,7%), — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — В результате оферты Протек может выкупить все акции в свободном обращении, которые не принадлежат основному акционеру».

Нацпроекты профинансированы на 88% в 2019 г. По данным Российской Счетной палаты, национальные проекты профинансированы на 88% в 2019 г., что эквивалентно недофинансированию примерно в 100 млрд руб. в сравнении с первоначальным планом. Ряд важных проектов в области демографии, здравоохранения и строительства автомобильных дорог был профинансирован более чем на 90%.

«Это указывает на то, что российское правительство успешно расходует средства там, где речь идёт о проектах, связанных со строительством, — комментируют аналитики Альфа банка. — В то же время некоторые области, в частности, цифровая экономика и проекты в области экологии, профинансированы соответственно на 54% и 62%, что говорит о том, что государство, судя по всему, не располагает подходящим механизмом для инвестиций, которые скорее должен осуществлять частный сектор. Кроме того, указанная общая цифра в 88% намного превышает коэффициент финансирования на уровне 52% по итогам 9 месяцев 2019 г. Это указывает на поспешное расходование средств ближе к концу года и на риск того, что эффективность расходов может оказаться не столь высокой, как ожидалось изначально; в результате эффект нацпроектов на темпы роста экономики и, в частности, на потенциальные темпы роста, может оказаться ниже наших первоначальных ожиданий на уровне 0,3% ВВП ежегодно».

Вчера Алроса представила данные по продажам за декабрь. Продажи необработанных алмазов в минувшем месяце выросли на 9% относительно уровня годичной давности и на 25% по сравнению с ноябрем, составив $352 млн. По итогам всего 2019 г. этот показатель достиг $3,27 млрд, что на 26% ниже, чем в 2018 г. Продажи бриллиантов в декабре составили $12 млн, а совокупный объем реализации бриллиантов и необработанных камней в декабре достиг $364 млн.

«Декабрьские продажи оказались в среднем на 17% выше наших прогнозов ($280-320 млн), — комментируют аналитики Sberbank Investment Research. — Поскольку помесячная динамика этого показателя у Алроса в декабре была заметно лучше, чем у De Beers, можно предположить, что это обусловлено ростом средней цены реализации у российской компании благодаря более выгодному ассортименту продаж. При этом средняя цена реализации в сегменте алмазов ювелирного качества у Алроса, вероятно, будет выше, чем мы прогнозировали на IV квартал 2019 г. ($135/карат). В следующий четверг, 23 января, Алроса представит операционные результаты за 4К19, включая объемы продаж и цены. Эти данные позволят оценить, какими будут финансовые показатели за последний квартал прошлого года. Публикация финансовой отчетности ожидается 10 марта. По нашей предварительной оценке, EBITDA за IV квартал 2019 г. могла составить около $400 млн, что примерно на 15% выше нашего прогноза ($345 млн) и более чем на 30% превышает консенсус-прогноз Bloomberg для этого показателя ($302 млн). Таким образом, чистая прибыль за IV квартал 2019 г. может достичь приблизительно $250-300 млн (т. e. за II полугодие 2019 г. этот показатель может составить $450-500 млн), а значит, Алроса может выплатить $225-250 млн дивидендов за II полугодие 2019 г. при дивидендной доходности 2-2,5% (исходя из того, что на выплаты будет направлено 50% чистой прибыли). В нашем недавнем обзоре по Алроса мы отмечали, что компания может справиться с неблагоприятной ситуацией на рынке алмазов за счет реализации более дорогостоящих камней из своих значительных запасов, и это, в свою очередь, должно поддержать ее рентабельность и свободные денежные потоки. Кроме того, в обзоре мы прогнозировали довольно сильные операционные и финансовые результаты за IV квартал 2019 г. и повысили рекомендацию по акциям Алроса с продавать до держать».

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram

БКС Брокер

1
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти