Личный кабинет

Завтрак инвестора. IPO Saudi Aramco стало крупнейшим за всю историю. Как это отразится на российских нефтяниках

0
в закладки
Поделиться

IPO Saudi Aramco стало крупнейшим за всю историю. IPO Саудовская государственная Saudi Aramco прошло по верхней границе диапазона оценки. Saudi Aramco разместила 3 млрд акций по SAR 32 ($8,5) за штуку., суммарно продаст их на $25,6 млрд. Размер предложения составляет 3 млрд акций, что соответствует 1,5% от уставного капитала компании. Исходя из цены размещения вся Saudi Aramco оценена примерно в $1,7 трлн. Таким образом, корпорация станет самой дорогой публичной компанией в мире, опередив Apple с рыночной капитализацией около $1,2 трлн. IPO Saudi Aramco также становится крупнейшим за всю историю. Его объем превзойдет первичное размещение акций китайского интернет-гиганта Alibaba Group Holding Ltd., которое принесло $25 млрд в 2014 г. Торги на бирже Tadawul Saudi начнутся 11 декабря

«Успешное размещение Aramco даже среди ограниченного круга инвесторов может привлечь дополнительный интерес к акциям Роснефти и Лукойла, дисконт которых к саудовской компании по EV/EBITDA превышает 2x», — резюмируют аналитики BCS Global Markets.

«Цена сделки предполагает оценку Saudi Aramco на уровне 18x по мультипликатору P/E-2019 п. и дивидендную доходность в 4,4% при условии, что компания выплатит в качестве дивидендов не менее $75 млрд, — комментируют аналитики ВТБ Капитал. — Это существенно выше текущей оценки российских нефтяных компаний, которые, согласно нашим расчетам, в данный момент торгуются с мультипликатором P/E-2019 п, равным 6,6x, и дивидендной доходностью в 6,8%. На наш взгляд, в условиях сохраняющегося избытка ликвидности на глобальных рынках этот новый бенчмарк может оказать поддержку акциям российского нефтегазового сектора».

EPFR Global опубликовал данные по потокам за неделю, завершившуюся в среду. Чистые потоки в российских активах за счет фондов акций и облигаций оказались нулевыми против $50 млн притока на предыдущей неделе. Чистый отток капитала из российских акций со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) за отчетный период составил порядка $20 млн против притока $60 млн неделей ранее (первая неделя оттоков после шести недель непрерывного притока). В фондах, инвестирующих только в акции РФ, был зафиксирован отток на уровне $60 млн, на предыдущей неделе отток равнялся тем же $60 млн. В облигациях РФ со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в облигации РФ) был зафиксирован приток капитала на уровне $20 млн против оттока капитала $10 млн неделей ранее. В фондах облигаций, ориентированных только на Россию, наблюдался приток капитала на уровне $30 млн.

«Данные указывают на продолжающиеся притоки в акции развивающихся рынков, при этом инвесторы в российские фонды фиксируют прибыль, — отмечают аналитики BCS Global Markets. — Инвесторы не проявляют большого интереса к бондам EM, тогда как российские фонды чувствуют себя хорошо  — картина сложилась в целом смешанная и нейтральная».

Акционеры Лукойла утвердили промежуточные дивиденды в 192 руб. на акцию и уменьшение уставного капитала. Акционеры Лукойла на внеочередном собрании в заочной форме утвердили промежуточные дивиденды по результатам 9 месяцев 2019 г. в размере 192 руб. на одну обыкновенную акцию, сообщает компания. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, определено 20 декабря 2019 г. Кроме того, акционеры приняли решение об уменьшении уставного капитала Лукойла путем приобретения части размещенных акций в целях сокращения их общего количества. Данный вопрос был вынесен на собрание с целью погашения акций, приобретенных компанией LUKOIL Securities Limited (100%-м дочерним обществом компании) в рамках программы обратного выкупа акций, завершенной 20 августа 2019 г.

«Лукойл направит на дивиденды 100% FCF, исходя из текущей стоимости акций, дивидендная доходность компании оценивается в 3,1%, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Компания традиционно платит дивиденды два раза в год. Текущие дивиденды являются промежуточными, по нашим оценкам, финальный дивиденд может порядка 220-240 руб./акцию».

Продажи легковых автомобилей и LCV в РФ в ноябре снизились на 6,4%. Продажи легковых автомобилей и LCV в РФ в ноябре 2019 г. снизились на 6,4% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, до 156,85 тыс. шт., говорится в сообщении Ассоциации европейского бизнеса. В январе-ноябре текущего года было продано 1 млн 580 тыс. 297 автомобилей, что ниже показателя за тот же период 2018 г. на 2,8%.

«Статистика по продажам автомобилей в ноябре крайне негативная, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — По итогам года рынок вряд ли сможет выйти в ноль и завершит его, скорее всего, снижением на уровне 2-3%. Причины падения, на наш взгляд, связаны с ужесточением потребительского кредитования и перераспределением средств покупателей на ипотеку, а не покупку автомобилей. Отметим, что отечественные бренды в целом демонстрирую неплохие результаты. АвтоВАЗ по итогам 11 мес. показывает рост на 0,6%, НАЗ — на 5,8%, Sollers падение на 2%».

«После роста на 13% в 2018 г. в этом году рынок находится не в лучшей форме, — считают аналитики Уралсиб Кэпитал. — Хотя ноябрьские продажи и выше уровня ноября 2017 г., они ниже, чем в том же месяце 2018 г. из-за высокой базы конца прошлого года, которая сформировалась благодаря росту объемов реализации в преддверии повышения НДС. В декабре 2019 г., по-видимому, продажи продолжат снижаться».

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться