Личный кабинет

Завтрак инвестора. Паническое бегство капитала из облигаций EM продолжилось

0
в закладки
Поделиться

EPFR Global опубликовал данные по потокам за неделю, завершившуюся в среду. Чистые оттоки из российских активов за счет фондов акций и облигаций составили $840 млн против рекордных $1,4 млрд на предыдущей неделе.

Чистый отток капитала из российских акций со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) за неделю с 19 по 25 марта составил порядка $270 млн (пятая неделя оттока) против оттока $640 млн неделей ранее. Между тем в фондах, инвестирующих только в акции РФ, был зафиксирован чистый приток около $1 млн (лучший результат за последние 4 недели), на предыдущей неделе отток равнялся $240 млн.

В облигациях РФ со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в облигации РФ) за отчетный период был зафиксирован чистый отток капитала на уровне $570 млн (третий худший результата за 10 лет) против рекордного оттока на уровне $760 млн неделей ранее. В фондах облигаций, ориентированных только на Россию, наблюдался чистый отток капитала на уровне $30 млн (худшая неделя с июня 2014 года) по сравнению с оттоком $20 млн неделю назад.

«Российские фонды акций смогли получить символический $1 млн чистых притоков, а оттоки из страновых фондов облигаций ускорились до 7-летнего максимума, — отмечают аналитики BCS Global Markets. — Мы видим больше рисков для бондов EM (многолетний фаворит), чем для акций – рекомендуем сохранять осторожный подход к облигациям, нейтрально смотрим на акции».

TCS Group должна выиграть от последовательного роста диверсификации.
Менеджмент Группы Тинькофф поделился информацией о том, как перестраивается бизнес в свете текущей обстановки. Группа сообщила, что все возможные функции были переведены в облачные сервисы, за 10 дней на удаленный режим работы было переведено около 8 тыс. сотрудников (в дополнение к тем, кто изначально работал удаленно) — это составляет примерно 30% от среднего количества сотрудников за 2019 г. Таким образом, Группа указывает, что платформы остаются полностью операционными, также были разработаны различные сценарии развития внешней ситуации.

Также менеджмент еще раз отметил, что Группа сохраняет сильные позиции по ликвидности – около 180 млрд руб. ликвидных средств (примерно 33% активов), примерно 70% текущих средств клиентов размещено в ликвидные инструменты, и поведение клиентов остается стабильным. Валютное фондирование банка захеджировано свопами, и более слабый рубль имеет ограниченное влияние на достаточность капитала из-за невысокой доли валютных активов, кроме того, у банка есть «вечный» суборд на $300 млн.

Достаточность капитала Тинькофф Банка на 1 марта составляла 8,7%, 11,0% и 12,4% для Н1.1, Н1.2 и Н1.0 соответственно, Н1.1 и Н1.2 еще будут увеличены на аудированную прибыль. Что касается качества активов, менеджмент указывает, что опережающие индикаторы должны будут показать ухудшение, но банк скорректировал политику выдач, чтобы сохранить положительный NPV по выданным кредитам.

«Давления на качество необеспеченных кредитов вряд ли удастся избежать, но Группа должна выиграть от последовательного роста диверсификации (в 2019 г. 33% выручки пришлось на некредитный бизнес, а доля обеспеченных кредитов в портфеле выросла до 15%), — отмечают аналитики Уралсиб Кэпитал. —Также среди мер реагирования – переменная часть операционных расходов, так, около 40% приходится на расходы по привлечению клиентов, которые можно достаточно быстро сократить. Бумаги Группы, как и другие банковские акции, последний месяц были под давлением и могут сохранять волатильность, но финансовое положение Группы, на наш взгляд, должно оставаться достаточно устойчивым».

Бованенковское месторождение Газпрома изолировано из-за коронавируса.
Газпром изолировал Бованенковское месторождение как минимум до 30 марта включительно, сообщает Интерфакс. По данным агентства, 20 вахтовиков были отправлены в карантин на 14 дней до 30 марта включительно из-за контакта с инфицированным COVID-19. Смена вахтового персонала временно прекращена.

«Месторождение, на которое приходится около 20% добычи Газпрома, — один из основных источников поставок газа в Европу, поэтому решение временное и отчасти связано с падением спроса, — считают аналитики BCS Global Markets. — На этом фоне возможна некоторая поддержка для цен, в то время как влияние на финансовые показатели будет зависеть от сроков карантина».

Группа ЛСР может выплатить дивиденды в размере 30 руб. на акцию за 2019 г.
Совет директоров ЛСР рекомендовал выплатить дивиденды на обыкновенные акции по итогам 2019 г. в размере 30 руб. на одну акцию на общую сумму 3 млрд 90,906 млн руб., говорится в сообщении компании. По итогам 2018 г. группа выплатила 78 руб. на акцию. Список акционеров, имеющих право на получение дивидендов, будет составлен по данным реестра на 12 мая.

«Дивиденды, которые компания планирует выплатить значительно снижены, что может оказывать давление на ее капитализацию, — считают аналитики Промсвязьбанка. — Такое решение принято в условиях неопределенности на фоне мер, применяемых для купирования коронавируса, что оказывает отрицательное влияние на экономику. В перспективе застройщики могут находиться под давлением на фоне снижения покупательной способности населения в условиях ослабления рубля, а также недостаточно низких процентных ставок по ипотеке».

Срок выплаты дивидендов в 2020 г. увеличивается до 90 дней.
Срок выплаты дивидендов на акции АО доверительным управляющим и другим зарегистрированным в реестре акционерам в 2020 г. может быть увеличен до 90 дней с даты, на которую определен круг лиц, имеющих право на получение дивидендов. Данная норма содержится в поправках к закону об АО, которые комитет Госдумы по собственности на заседании в четверг одобрил к принятию.

«Согласно действующему законодательству, срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему не превышает 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — 25 рабочих дней, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Увеличение сроков выплаты – скорее временная мера, как и перенос сроков публикации отчетности за 2019г на 6 апреля. Законопроект планируется рассмотреть во втором чтении 31 марта».

Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram 

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти