Личный кабинет

Завтрак инвестора. Дивидендные выплаты ВТБ за 2018 г. будут меньше 50% от прибыли

0
в закладки
Поделиться

Дивидендные выплаты ВТБ за 2018 г. будут меньше 50% от прибыли. Минфин РФ понимает необходимость пожертвовать частью дивидендных выплат ВТБ за 2018 г. в силу ужесточения требований к капиталу и планов по росту активов, сообщил журналистам замминистра финансов Алексей Моисеев в кулуарах Недели российского бизнеса РСПП. «В парадигме из трех составляющих: Базель мы нарушить не можем, требовать от банков остановить кредитование с учетом необходимости исполнения указа президента мы тоже не можем, остается жертвовать дивидендами», – сказал А.Моисеев. Он подтвердил, что дивидендные выплаты ВТБ за 2018 г. будут меньше 50% от чистой прибыли. «Цифры я вам не назову», – добавил замминистра.

«Группа ВТБ в 2018 г. увеличила чистую прибыль по МСФО на 49% – до 178,8 млрд руб., – отмечают аналитики Промсвязьбанка. – Таким образом, если бы акционеры получили 50% от нее, то дивидендная доходность составила бы 19%. На текущий момент рынок ожидает, что ВТБ выплатит акционерам около 20% от чистой прибыли, что дает доходность в 6,9%».

Олег Тиньков продал 4,2% TCS через ABB. Второе размещение бумаг Олегом Тиньковым после IPO TCS в 2013 г. В 2017 г. основной акционер продал 7,66% компании за $245 млн. После вчерашней сделки экономическая доля владения Олега Тинькова уменьшилась до 43,1%, а голосующая – осталась на уровне около 90%. 

«Таким образом, мы допускаем сохранение риска навеса приложения, в особенности в свете сокращения дивидендных выплат. Тем не менее инвестиционный кейс компании остается сильным, – считают аналитики BCS Global Markets. – Продажа 4,2%-ной доли по $18 за ГДР, или с дисконтом 7% к вчерашней цене закрытия, принесла Олегу Тинькову, по нашим оценкам, $140 млн. Размещение должно повысить ликвидность бумаг».

MSCI на шаг ближе к включению Кувейта в EM. MSCI обновили консультационные детали относительно потенциальной переклассификации Кувейта в развивающийся рынок с фронтирного. Индексный провайдер признает прогресс в повышении доступности рынка для институциональных инвесторов. Вес страны MSCI EM в случае принятия решения о включении может составить 0,5%, сроки пока не обсуждаются.

«Потенциальная переклассификация Кувейта в развивающийся рынок снизит вес России в MSCI EM на пару базисных пунктов, однако оттоки не превысят $100 млн – умеренно негативно», – резюмируют аналитики BCS Global Markets.

Чистый отток капитала достиг $18,6 млрд за 2 месяца 2019 г. Как сообщает ЦБ, профицит текущего счета достиг $22,3 млрд за 2 месяца 2019 г., при этом за февраль профицит составил $10,5 млрд.

«Тот факт, что текущий счет в прошлом месяце оказался столь же сильным как и в январе, косвенно указывает на слабый рост импорта, что вызывает серьезные опасения относительно роста ВВП в I квартале 2018 г., –комментируют аналитики Альфа-банка. – Кроме того, в результате приобретения ЦБ валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила на сумму $6,1 млрд, чистый отток капитала составил $18,6 млрд за 2 месяца 2019 г. против всего $8,7 млрд за 2 месяца 2018 г. Это ускорение оттока капитала мы считаем особенно негативной новостью, т.к. оно произошло на фоне некоторого улучшение настроений иностранных инвесторов относительно российского рынка госдолга (в феврале доля нерезидентов в ОФЗ выросла до 25,5% против 23,6% в декабре 2018 г.)».

Алроса завтра опубликует отчетность за IV квартал 2018 г.

«Учитывая более низкую, чем мы ожидали, среднюю цену реализации в IV квартале 2018 г., EBITDA и чистая прибыль, как мы полагаем, сократятся на 7% г/г и 23% г/г соответственно, – комментируют аналитики ВТБ Капитал. – Ввиду роста товарных запасов на 0,7 млн карат в IV квартале 2018 г., мы предполагаем увеличение оборотного капитала на 6,2 млрд руб. Это, в свою очередь, должно оказать негативное воздействие на показатель денежного потока на собственный капитал, который может равняться 7,9 млрд руб. (9,1 млрд руб. без учета уплаченных процентов, согласно отчетности компании). Исходя из суммы дивидендных выплат за I полугодие 2018 г., чистый долг на конец IV квартала 2018 г. вырастет, по нашей оценке, до 77,1 млрд руб., а значение коэффициента чистый долг / EBITDA составит 0,5x. Поскольку компания не будет проводить телеконференцию, особый интерес представляет День инвестора, который состоится 18 мая. Мы ожидаем, что руководство Алросы предварительно сообщит размер дивидендов за весь 2018 г., а также даст новую информацию о планах производства и капиталовложений на ближайшие годы. Наша прогнозная цена на 12 месяцев равна 130 руб. за одну акцию, что подразумевает ожидаемую полную доходность 48%. По бумагам Алросы подтверждаем рекомендацию покупать».

Crispian Investments Limited продaла 1,7% пакета акций Норильского никеля через ускоренную подписку. Как сообщает агентство Bloomberg, Crispian Investments Limited, подконтрольная Роману Абрамовичу и Александру Абрамову, продала акции через ускоренную подписку. Цена размещения предполагалась на уровне 13,450 руб. за акцию, что подразумевает 7% дисконт к стоимости акции на закрытии рынка 12 марта. Размер сделки был увеличен с изначально заявленных 1,25% до 1,7% акций. Сделка предусматривает период ограничения продаж акций в 60 дней и проведение расчетов 15 марта. Сити Групп, Credit Swiss и ВТБ Капитал выступят букраннерами сделки. Как сообщает агентство Интерфакс, структуры Интерроса (Whiteleave Holdings, Interros International Investments, Bonico Holdings) и RUSAL, крупнейший акционер Норильского никеля, не могут участвовать в размещении. Crispian Investment принадлежит 6,25% акций Норильского никеля. После сделки пакет сократится примерно до 4,5%.

«Пока не понятно, планирует ли Crispian продать оставшуюся долю после окончания моратория, но сделка несомненно создает существенный риск возникновения навеса акций на рынке, – считают аналитики Альфа-банка. – В то же время фундаментальные показатели Норильского никеля остаются сильными – цены на палладий по-прежнему превышают $1 500/унцию, несмотря на неблагоприятную макроэкономическую ситуацию. Мы по-прежнему убеждены, что Норильский никель может вырасти в цене после того как рынок станет воспринимать $1500/унцию палладия как новую норму. Что касается риска навеса акций, мы можем провести некоторые параллели с RUSAL, когда ОНЕКСИМ, подконтрольный Михаилу Прохорову, поэтапно продал долю в RUSAL через ускоренное размещение в 2017 г. На RUSAL ускоренные размещения имели краткосрочный эффект, но долгосрочная динамика акций все же определялась колебанием цен на алюминий и соотношением спроса и предложения на металл в мире. Вернемся в конец 2012, когда мажоритарные акционеры Норильского никеля подписали мирное соглашение, по условиям которого Роман Абрамович взял на себя роль миротворца. RUSAL и Интреррос продали тогда 3,9 млн и 5,4 млн акций Норильского никеля Millhouse Романа Абрамовича по цене $160 за акцию. Учитывая щедрые дивиденды Норильского никеля за последние шесть лет и рост капитализации, частичная продажа доли в Норильском никеле представляется вполне обоснованной для владельцев Crispian. Они продают четвертую часть позиции в Норильском никеле. Решение относительно оставшейся доли будет зависеть от макроэкономической ситуации, геополитики и ситуации в секторе металлов платиновой группы в ближайшие месяцы».

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться