Личный кабинет

Завтрак инвестора. О Мечеле, TCS и Лукойле

0
в закладки
Поделиться

Мечел попросил 100 млрд руб. за Эльгу.
Как сообщила газета Ведомости, Мечел запросил за 51% акций Эльгинского проекта 100 млрд руб., весь проект может оцениваться в 196 млрд руб., или примерно $3 млрд. 

«Мы считаем новость позитивной для Мечела, — отмечают аналитики Альфа банка .— Согласно более ранним оценкам, Эльга оценивалась в $1,5-2 млрд. Если Мечел направит 100 млрд руб. на погашение долга, чистый долг компании снизится примерно до 300 млрд руб., а коэффициент «чистый долг /EBITDA» опустится ниже 4x. Учитывая благоприятные условия рефинансирования в госбанках, Мечел может сильно улучшить свое финансовое положение».

EPFR Global опубликовал данные по потокам за неделю, завершившуюся в среду.
Совокупный чистый отток капитала с фондового и долгового рынков РФ (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции и облигации РФ) за период с 27 февраля по 4 марта составил внушительные $710 млн против оттока $30 млн неделей ранее.

Чистый отток капитала из российских акций со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) за отчетный период составил порядка $500 млн (вторая неделя оттока, антирекорд с 2014 года) против оттока $70 млн неделей ранее.

В фондах, инвестирующих только в акции РФ, был зафиксирован чистый отток на уровне $180 млн (первая неделя оттока, антирекорд с августа 2019 года), на предыдущей неделе приток равнялся $50 млн.

В облигациях РФ со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в облигации РФ) был зафиксирован чистый отток капитала на уровне $210 млн против притока $40 млн неделей ранее (первый отток за 14 недель и самый большой с момента избрания президентом США Дональда Трампа).

В фондах облигаций, ориентированных только на Россию, наблюдался чистый приток капитала на уровне $30 млн по сравнению с притоком $10 млн неделю назад (8 недель притока).

«Инвесторы на рынке акций и облигаций, наконец, проснулись — оттоки положили конец эйфории последних нескольких месяцев (и, возможно, даже лет в случае с бондами), — отмечают аналитики BCS Global Markets. — Мы сохраняем негативный краткосрочный взгляд, поскольку в ближайшие недели оттоки, вероятно, усилятся».

TCS Group, головная компания Тинькофф Банка, 11 марта опубликует отчетность за IV квартал 2019 г. по МСФО и проведет телефонную конференцию.

«Чистая прибыль, по нашим расчетам, могла вырасти на 6% за квартал и достигнуть 35,5 млрд руб. по итогам года, такой результат будет означать выполнение прогноза менеджмента по уровню выше 35 млрд руб., — комментируют аналитики Уралсиб Кэпитал. — Год к году это означает рост прибыли примерно на 30%. Мы ждем снижения маржи примерно на 1 п.п. за квартал (аналогично динамике III квартала), но за счет роста портфеля ЧПД должен сохранить повышательную динамику квартал к кварталу, а по итогам года мы оцениваем его рост на уровне 46% против роста валового портфеля на 63%. Чистые комиссии также должны были продолжить расти, мы закладываем плюс 25% год к году, темп примерно на уровне предыдущего квартала. По итогам IV квартала группа должна вернуться к выплате квартальных дивидендов в размере 30% от квартальной прибыли, сейчас это предполагает дивидендную доходность на уровне около 1,1% (или 4,4% в годовом выражении). Вместе с публикацией результатов руководство традиционно должно представить прогнозы на текущий год, в частности, назвать потенциальный уровень стоимости риска. Мы не ждем подробных комментариев по поводу судебного спора Олега Тинькова с налоговыми властями США. Неопределенность, связанная с этим делом (которое на текущий момент не влияет напрямую на работу банка и группы), может оставаться фактором давления на бумаги, в то же время это может балансироваться достаточно сильными финансовыми показателями».

Лукойл представит отчетность за IV квартал 2019 г. по МСФО во вторник, 10 марта.
«Мы оцениваем выручку за IV квартал в 1 890 млрд руб. ($29,7 млрд) — снижение на 7,5% год к году и на 3,2% квартал к кварталу, — отмечают аналитики Уралсиб Кэпитал. — По нашим прогнозам, EBITDA составит 272 млрд руб. ($4,27 млрд), что означает сокращение на 2,3% и на 17% соответственно. В пересчете на доллары, согласно нашей оценке, EBITDA увеличится год к году на 2% и снизится на 16% квартал к кварталу. Рентабельность по EBITDA повысится на 0,8 п.п. относительно уровня годичной давности и снизилась на 2,4 п.п. к предыдущему кварталу до 14,4%. Мы ожидаем, что чистая прибыль уменьшится на 11% год к году и на 26% квартал к кварталу до 171 млрд руб. ($2,21 млрд). Менеджмент проведет презентацию результатов 2019 г. в среду, 11 марта, в 16:00 МСК. Мы полагаем, что инвесторы сосредоточат внимание на планах компании в условиях резкого, но временного падения спроса на нефть из-за эпидемии коронавируса, в частности, возможных корректировках целей по добыче жидких УВ и капзатратам. Мы также надеемся, что руководство прокомментирует свое видение развития налоговой системы в нефтяном сегменте РФ в гипотетическом сценарии низких цен на нефть, в том числе переход на НДД и регулирование внутреннего рынка нефтепродуктов. Мы рекомендуем покупать акции Лукойла».

Продажи легковых автомобилей и LCV в РФ в феврале снизились на 2,2% (АЕБ).
Продажи легковых автомобилей и LCV в РФ в феврале 2020 г. снизились на 2,2% г/г — до 119,07 тыс. шт. В январе-феврале текущего года было продано 218,442 тыс. автомобилей, что ниже показателя за тот же период 2019 г. на 0,5%.

«Падение продаж совпало с ожиданиями участников рынка, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — При этом февральские продажи стали самыми низкими с 2017 г., когда на российском рынке, по данные АЕБ, было реализовано 106,658 тыс. машин. С нового года некоторые производители изменили периодичность публикации данных с ежемесячной на поквартальную, поэтому полную картину по динамике продаж автомобилей мыс можем увидеть в конце первого квартала. В 2020-2022 гг. мы ждем ускорения темпов продажа LCV на 1,6%».

EBITDA Русгидро по МСФО в 2019 г. составила 97,5 млрд руб.
EBITDA Русгидро по МСФО в 2019 г. по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. снизилась на 11,1% — до 97,5 млрд руб., следует из отчета компании. Чистая прибыль компании упала до 643 млн руб. (годом ранее составила 31,8 млрд руб.) из-за списания капитальных затрат по активам на Дальнем Востоке. Выручка компании за период выросла на 2,2% — до 366,6 млрд руб. В 2019 г. Русгидро получила почти 40 млрд руб. госсубсидий. Долгосрочные заемные средства компании по итогам 2019 г. составили 162,5 млрд руб., краткосрочные — 39,4 млрд руб. Денежные средства и их эквиваленты на конец периода зафиксировались на уровне 41 млрд руб.

«Компания Русгидро по итогам 2019 г. продемонстрировала слабые финансовые показатели, что связано, прежде всего, с списанием по активам на Дальнем Востоке, — считают аналитики Промсвязьбанка. — Вместе с тем, дивидендная политика предполагает выплату дивидендов на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО, но не ниже порога, который рассчитывается как среднее значение дивидендных выплат за последние три года, что в текущих условиях обеспечивает доходность около 5,4% годовых».

Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram  

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти