Личный кабинет

Завтрак инвестора. Как отчитались российские компании за III квартал

0
в закладки
Поделиться

Сезон публикаций отчетностей компаний РФ за III квартал подошел к концу. 

«Представленные российскими компаниями результаты оказались сильными, во многих случаях превысив консенсус-прогноз в части выручки, что помогло сюрпризам в EBITDA индекса РТС выйти в положительную зону, показав рост на +3,5% г/г., – комментируют аналитики ВТБ Капитала. – Стоит отметить, что II квартал подряд результаты значительно превосходят консенсус-прогнозы, что может способствовать повышению прогнозов, так как аналитики будут пересматривать свои модели на 2019 г.

Поддержку результатам нефтегазовых компаний оказало повышение цен на нефть и ослабление рубля. Производители газа, несмотря на сильные финансовые показатели, несколько отстали от рынка в целом. Лучше всех смотрелся Лукойл – вероятно, благодаря поддержке со стороны продолжающейся программы обратного выкупа.

Финансовые результаты технологических компаний также оказались преимущественно сильными и превысили консенсус-прогноз в части EBITDA и чистой прибыли, что привело к общему улучшению их рентабельности. В результате Yandex, Qiwi и EPAM показали опережающую динамику. Между тем котировки Luxoft упали еще до публикации финансовых результатов и продолжили снижаться после того, как компания обновила свой прогноз на следующий период. В то же время показатели Mail.ru оказались намного ниже ожиданий, однако акциям компании удалось немного опередить рынок благодаря повышению прогноза по EBITDA на 2018 г. (несмотря на снижение в III квартале 2018).

Аэрофлот растерял весь рост, набранный до публикации своих финансовых результатов, и после их объявления существенно отстал от рынка, несмотря на то что второй квартал подряд представленные цифры превышают консенсус-прогноз. Фосагро в этом квартале опубликовал одни из лучших квартальных результатов за период после проведения IPO, показав опережающую динамику. Акции X5 Retail Group опередили рынок на фоне публикации сильных финансовых результатов. Рентабельность EBITDA укрепилась в годовом сопоставлении и второй квартал подряд держится выше 7%. Кроме того, соотношение чистого долга и EBITDA в сентябре опустилось ниже 2x. Между тем EBITDA и чистая прибыль Магнита оказались ниже консенсус-прогноза, из-за чего компания смотрелась хуже рынка. В то же время EBITDA и чистая прибыль НЛМК заметно превысили консенсус-прогноз, тогда как ММК отстал на фоне повышения прогноза по капиталовложениям, хотя его показатели EBITDA и чистой прибыли также оказались выше ожиданий рынка. Прибыль Сбербанка от продолжающихся операций превысила консенсус-прогноз (ROE 24,2%), при этом волатильность рубля в III квартале оказала поддержку чистой процентной марже и доходу от торговых операций. В то же время Тинькофф-Банк несколько отстал от рынка, несмотря на то, что его прибыль превысила консенсус-прогноз, поскольку до объявления результатов в его акциях отмечалось ралли. Интер РАО вновь смог показать двузначный рост прибыли, превысившей консенсус-прогноз».

Члены ОПЕК+ договорились о сокращении добычи на 1 млн баррелей в сутки (б/с). Члены ОПЕК+ предварительно договорились о сокращении добычи на 1 млн б/с от уровня сентября-октября. Мониторинговый комитет ОПЕК+ рекомендовал участникам соглашения продлить его до 30 июля 2019 г., сообщил министр нефти Омана Мухаммед бен Хамад ар-Румхи (Коммерсантъ). Министр также заявил, что конкретные цифры по объему снижения добычи и распределению квот не утверждены, это может произойти сегодня. По словам осведомленных источников, Россия может оговорить для себя возможность постепенного снижения добычи и выхода на уровень квоты к марту 2019 г.

«Мы считаем, что в случае одобрения сокращения добычи на 1 млн б/с временный избыток предложения на рынке нефти будет устранен», – резюмируют аналитики BCS Global Markets.

Недельная инфляция ускорилась до 0,2%. Как сообщил вчера Росстат, инфляция в период с 27 ноября по 3 декабря составила 0,2%. Эта цифра предполагает, что инфляция в ноябре равнялась 0,6% м/м, или 3,9% г/г.

«Ускорение недельной инфляции – негативная новость, которая скорее всего отражает повышение НДС и слабость курса рубля, – считают аналитики Альфа-банка. – Риск того, что инфляция составит 0,6% м/м в декабре, таким образом, сильно вырос; в итоге годовая инфляция может составить 4,2% г/г. Неудивительно, что ускорение инфляции привело к росту инфляционных ожиданий до 9,8% в ноябре с 9,3% в октябре. В целом эта новость указывает на то, что риск повышения ставки на заседании 14 декабря возрос».

Яндекс вчера представил собственный смартфон. Цена нового устройства составляет 17,99 тыс. руб., что соответствует предыдущим сообщениям в СМИ и несколько превышает среднюю цену смартфона в России. Покупатели смартфона получат временные бонусы для продвижения использования сервисов Яндекса. Телефон будет доступен с 6-7 декабря в сети «М.видео» и «Эльдорадо», магазинах Beeline (Veon), офлайн-магазине Яндекса в штаб-квартире компании в Москве и онлайн-маркетплейсе Beru.ru (владеет совместно со Сбербанком).

«Собственный смартфон может помочь компании повысить степень проникновения своих сервисов, – комментирует аналитики BCS Global Markets. – В то же время мы считаем этот проект экспериментом, учитывая высокую конкуренцию на российском рынке смартфонов».

Интер РАО ожидает пика EBITDA в 2021 г. Интер РАО ожидает достижение максимума EBITDA в 2021 г., после завершения программы ДПМ (договоров о предоставлении мощности) - на уровне 129 млрд руб., сообщается в материалах компании, с текстом которых ознакомился Интерфакс. Речь идет о пиковом показателе в горизонте до 2025 г. На 2019 год Интер РАО ожидает показатель EBITDA в районе 110-120 млрд руб. (прогноз на текущий год предусматривал этот показатель на уровне 110-115 млрд руб.). Прогноз на 2020 г. –127 млрд руб. После пика в 2021 г., показатель может снизиться - до 121 млрд руб. в 2022 г. К 2032 г. EBITDA Интер РАО может увеличиться, согласно плану, до 134 млрд руб.

«По итогам 2018 г. EBITDA ИнтерРАО ожидается на уровне 108 млрд руб., т.е. пиковые значения превысят уровень этого года на 19%, что в целом дает порядка 6% в год, – отмечают аналитики Промсвязьбанка. – Прогнозы компании по этому показателю выше ожиданий рынка, в частности текущий консенсус на 2021 год составляет 121,5 млрд руб».

Продажи Автоваза в ноябре в РФ выросли на 15,4%.  Автоваз в ноябре 2018 г. реализовало в России 33,663 тыс. пассажирских и лёгких коммерческих автомобилей Lada, что на 15,4% больше, чем в ноябре прошлого года, сообщила компания. Всего за 11 месяцев в РФ продано 324,797 тыс. автомобилей Lada – это на 16,4% выше показателя за аналогичный период 2017 г.

«Автоваз показывает хорошие темпы роста продаж, мы ожидали более серьезного замедления в последний квартал года, – комментируют аналитики Промсвязьбанка. – Однако, поддержку рынку может оказывать подъем НДС, что стимулирует отложенные покупки. С учетом цифр Автоваза хорошие темпы роста можно ожидать в целом по рынку за ноябрь».

Глава Минприроды предлагает запретить нефтяным компаниям вторичное использование труб при ремонте или строительстве нефтяных трубопроводов для сокращения случаев разлива, пишет Интерфакс. Ежегодно фиксируется 3.5 тыс. разливов, и динамика не меняется, что министерство связывает с использованием бывших в употреблении труб.

«Предложение министерства, если оно будет принято, окажет положительный эффект на спрос на трубы в России и финансовые показатели TMK», – считают аналитики BCS Global Markets.

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться