Личный кабинет

Завтрак инвестора. Есть риск отказа Ростелекома от промежуточных дивидендов

0
в закладки
Поделиться

Совет директоров Ростелекома рассмотрит сегодня вопрос о консолидации 100% в Т2 РТК Холдинге (работает под брендом Tele2), сообщила вчера компания. Менеджмент по итогам заседания совета директоров проведет телефонную конференцию, посвященную предстоящей сделке. Также Коммерсант сообщил, что правительство утвердило оценку голосующих акций Ростелекома для допэмиссии на уровне 93,21 руб./акция, что предполагает 11-процентную премию к цене вчерашнего закрытия. По данным «Коммерсанта», оценка 55-процентного пакета Т2 РТК Холдинга, представленная в правительство, составляет 132 млрд руб. Сегодня стало известно, что консолидацию 100% Т2 РТК Холдинга Ростелекомом одобрила ФАС. Ростелекому в настоящий момент принадлежит 45% в Т2 РТК Холдинге, остальное – консорциуму, включающему ВТБ, банк «Россия» и структурам Алексея Мордашова. В начале октября указ, предполагающий, что Ростелеком совместно со своим дочерним обществом «Мобител» должен будет довести свою долю в Т2 РТК Холдинге до 100%, подписал Президент Владимир Путин. При этом Ростелеком проведет допэмиссию в пользу ВТБ (VTBR LI – ДЕРЖАТЬ). Ранее СМИ сообщали, что ВТБ может приобрести в ее рамках 708 млн акций, что должно принести Ростелекому 66 млрд руб. Стоимость пакета квазиказначейских акций Ростелекома, принадлежащих «Мобителу», который может участвовать в сделке, по предполагаемой цене размещения может составить еще 24 млрд руб. Таким образом, исходя из оценки приобретаемого пакета в 132 млрд руб., денежная составляющая сделки в итоге может составить еще 42 млрд руб. 

«Новость о высокой цене размещения может поддержать котировки, но есть риск отказа от промежуточных дивидендов, – считают аналитики Уралсиб Кэпитал. – Консолидация Т2 РТК Холдинга, скорее всего, приведет к увеличению долговой нагрузки Ростелекома. Но сделка уже ожидаема рынком и стратегически может быть оправданна. Если цена предполагаемого размещения действительно окажется выше текущего рыночного уровня, это может дополнительно поддержать котировки акций Ростелекома. В то же время возможное присутствие значительной денежной составляющей в сделке способно привести к отказу от выплаты промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2019 г. Вопрос о дивидендах также должен быть рассмотрен на сегодняшнем заседании. Мы подтверждаем рекомендацию держать для обыкновенных акций Ростелекома».

Сбербанк назначил нового финансового директора. Александра Бурико назначена новым финансовым директором. Набсовет Сбербанка вчера утвердил изменения в составе менеджмента. В результате текущий финансовый директор и зампред правления Александр Морозов покинет свой пост 1 июля 2020 г. Новым финансовым директором станет Александра Бурико.

«Новость стала неожиданностью, – отмечают аналитики BCS Global Markets. – Александр Морозов занимает пост финансового директора почти 7 лет, он продолжит работать в Сбербанке на новой должности после перерыва. Александра Бурико 6 лет проработала в UC Rusal на посту финансового директора и недавно перешла в Сбербанк в качестве советника генерального директора. Бурико имеет существенный опыт в финансовой сфере, хотя и в отличной от финансового сектора отрасли. Мы считаем, что главной задачей для нового финансового директора станет развитие экосистемы, а также реализация стратегии работы банка в условиях пониженных процентных ставок».

«Морозов активно участвовал в разработке и реализации двух долгосрочных стратегий банка, – комментируют аналитики ВТБ Капитал. – Реализация нынешней стратегии рассчитана до конца текущего года, а подготовка новой должна начаться во II полугодии 2020 г.. Представить ее Сбербанк планирует в декабре 2020 г. Таким образом, время смены финансового директора выгляди вполне логично. Учитывая активную работу Сбербанка по развитию собственной экосистемы (включая недавнюю покупку значительной доли в компании, являющейся основным акционером Mail.ru), мы полагаем, что в рамках новой стратегии инвестиции в развитие экосистемы могут быть увеличены еще больше (включая и увеличение операционных расходов). Также мы считаем, что опыт работы Бурико в небанковской сфере может быть полезен с точки зрения усилий Сбербанка по диверсификации бизнеса в другие сегменты рынка. Ключевым вопросом остается вопрос обеспечения приемлемого возврата на капитал в условиях, когда чистая прибыль Сбербанка продолжает стагнировать».

Профицит текущего счета платежного баланса РФ сохранит крепкие значения. По данным Банка России, профицит текущего счета платежного баланса РФ в октябре составил $7,9 млрд ($65,1 млрд с начала года).

«Опубликованное значение превысило наши ожидания ($5,7 млрд), что может быть обусловлено постепенным восстановлением объемов энергетического экспорта после значительного падения в первые три квартала, –считают аналитики Росбанка. – Отток капитала закономерно ускорился (-$6,7 млрд), вероятно, из-за операций банковского сектора и размещения экспортной выручки за рубежом. Противовесом оттоку стал высокий спрос иностранных инвесторов на долговом рынке в октябре (+$3,6 млрд). Однако полноценное ралли в рубле в течение октября было сдержано стандартным стабилизирующим механизмом – покупки в рамках бюджетного правила составили $4,1 млрд. Мы видим все шансы для сохранения позиций USD/RUB у отметки 63,5 по итогам IV квартала 2019 г. Во-первых, по нашим оценкам, профицит текущего счета сохранит крепкие значения (+$12 млрд в ноябре-декабре). Во-вторых, оценки Банка России свидетельствуют о снижении выплат по внешнему долгу в IV квартале 2019 г. на 17%, по сравнению с IV кварталом 2018 г. В довершение, Банк России дает четкие сигналы о намерении продолжить снижение ключевой ставки на заседании в декабре, таким образом, поддерживая интерес иностранных инвесторов».

Прибыль Газпрома по РСБУ за 9 месяцев выросла на 10%. Чистая прибыль головной компании ПАО Газпром по РСБУ за 9 месяцев 2019 года выросла по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. на 10% – до 435 млрд руб., свидетельствуют расчеты Интерфакса на основе данных компании.

«Это предварительные данные по РСБУ, полная версия отчета будет опубликована в конце это неделе, – отмечают аналитики Промсвязьбанка. – Надо отметить, что, в отличие от МСФО, РСБУ не отражает в полной мере деятельность Газпрома, тем не менее, определенные тренды фиксирует. По итогам 2019 года наблюдалось падение цен на газ и снижение объемов экспорта Газпромом, что должно было негативно отразиться на прибыли. В этой связи ее рост может быть отражением возможных переоценок, а не улучшением операционной деятельности».

Чистая прибыль Юнипро по МСФО за 9 месяцев выросла до 13,7 млрд руб. Чистая прибыль Юнипро по МСФО за 9 месяцев 2019 г. выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 22,3%, до 13,7 млрд руб., следует из отчета компании. EBITDA увеличилась на 12% и достигла 21,5 млрд руб., сообщила компания. Рост выручки составил за отчетный период 8%, до 59,2 млрд руб.

«Результаты Юнипро оказались на уровне ожиданий рынка, – считают Промсвязьбанка. – Рост выручки в основном связан с увеличением цен на рынке на сутки вперед (РСВ), что обусловлено отсутствием импорта электроэнергии из Казахстана, увеличением экспорта электроэнергии в Финляндию и страны Балтии, снижением количества сетевых ограничений в Сибири и на Урале, индексацией цен на газ и уголь. В ходе телефонной конференции менеджмент компании сообщил, что Юнипро может понадобиться небольшое привлечение заимствований до конца года на дивиденды. Согласно дивидендной политике, всего дивиденды за 2019 г. должны составить 14 млрд руб., разбитые на два равных платежа. Объем выплат дает дивидендную доходность в 8,3% к текущей цене».

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться