Личный кабинет

Завершаем инвестидею с портфелем корпоративных облигаций

2
Избранное
Поделиться

23 сентября 2020 г. была открыта инвестиционная идея, предполагавшая формирование портфеля корпоративных облигаций. Инвестидея закрывается в связи с завершением срока инвестиций с финансовым результатом 5,2% за 15 месяцев.

Горизонт инвестиций пришелся на сложный период, в течение которого инфляция и процентные ставки активно росли. Ключевая ставка Банка России выросла с 4,25% до 8,5%. Доходности росли по всей длине кривой ОФЗ, оказывая давление на рыночную стоимость облигаций с фиксированным купоном. Индекс RGBI, один из ключевых индикаторов динамики рынка облигаций, за этот период потерял более 10%.


Консервативный подход к срочности облигаций в портфеле позволил избежать сильного снижения рыночной цены входящих в него бумаг, однако доходность за период все равно оказалась скромной. Это обусловлено снижением рыночной цены входящих в портфель бумаг. С учетом того, что часть облигаций торгуется по цене ниже номинала, к моменту погашения бумаг часть просадки в размере около 1,45% от текущей стоимости портфеля может быть отыграна.

С момента предыдущей ребалансировки по портфелю корпоративных облигаций был получен купонный доход в размере 29 065,9 руб. от эмитентов ПИК, Брусника, РУСАЛ Братск, Ритейл Финанс и Белуга. Совокупный объем свободных денежных средств на счете составил 29 800 руб.

Совокупная стоимость портфеля на 28.12.2021 г. выросла с момента последней ребалансировки на 11 402,7 руб. (+1,1%). С момента формирования портфеля 23 сентября 2020 г. доход составил 52 317,8 руб. (+5,23%), что примерно соответствует годовой доходности 4,1%.

Структура портфеля на момент закрытия идеи выглядит следующим образом:


Несмотря на закрытие идеи, бумаги из портфеля могут быть рассмотрены для инвестиций. На текущий момент эффективная доходность к погашению составляет 9,7% при модифицированной дюрации 0,95. При таких параметрах портфель выглядит привлекательным по сравнению с максимальной ставкой по депозитам в ТОП-10 банков на уровне 7,4%.

БКС Мир инвестиций

2
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты