Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Америка погрязла в долгах. Что это может означать?

Новости и аналитика

Америка погрязла в долгах. Что это может означать?

Америка погрязла в долгах. Что это может означать?

Джанет Йеллен и компания постарались. Политика сверхнизких ставок ФРС сделала свое грязное дело…

Накануне была опубликована статистика по задолженности американских домохозяйств. Выяснилось, что в 1-м кв. показатель составил $12,73 трлн, преодолев предыдущий пик в $12,68 трлн, наблюдавшийся в кризисном 2008 году. По сравнению с 4-м кв. задолженность выросла на $149 млрд. Рост продолжается 11 кварталов подряд. 



В соотношении к ВВП долговая нагрузка домохозяйств выглядит умеренно – 66,9% по сравнению с 85,4% в 3-м кв. 2008 года. Однако не стоит забывать о примерно 106% федерального долга США к ВВП (данные за 4-й кв. 2016 года).



Разбиение по сегментам

Наиболее отличились направления ипотечного кредитования (+$147 млрд по сравнению с 4-м кв.), студенческого кредитования (+$34 млрд), автокредитования (+$10 млрд).


При этом темпы прироста несколько ослабли по сравнению с сильным 4-м кв., когда покупатели готовились к повышению ставок ФРС.


Ипотека

Число новых ипотечных займов составило $491 млрд по сравнению с более $600 млрд в 4-м кв. Увеличился медианный скоринговый рейтинг для новых ипотечных кредитов, что означает определенное ужесточение стандартов. Уровень просрочек слегка увеличился – 1,7% свыше 90 дней.



Интересный факт: по итогам 1-го кв. лидер ипотечного рынка США Wells Fargo рапортовал о коллапсе заявок на новую ипотеку.



Просрочки по кредитам

Локально (по сравнению с 4-м кв.) уровень «серьезных» просрочек (свыше 90 дней) заметно увеличился лишь по карточным долгам – до 7,5%.



А вот долгосрочная динамика.



Настораживающие сигналы

Примечательно, что растет число авто- и карточных кредитов, перетекающих в серьезную просрочку – свыше 30 дней. В плане автокредитования также отметим высокую долю субстандартных кредитов (для заемщиков с пониженным рейтингом) – 19,6% займов в 1-м кв.



Также по данным ФРБ Нью-Йорка, в начале года наблюдалось падение спроса на авто- и потребительские кредиты.



Это объясняет недавний обвал числа выданных кредитов.


Что это может означать?


С ростом ставок ФРС стоимость обслуживания новых кредитов и займов с плавающей ставкой будет возрастать. Штатам будет сложнее наращивать долговую нагрузку. Это фактор риска для фондовых активов и даже «безрисковых» Treasuries. 

 
Необходим уверенный рост экономики, или повод для серьезного обвала налицо. Пока ФРБ Атланты оценивает прирост ВВП США во 2-м кв. в +4,1% по сравнению с +0,7% в 1-м кв, а консенсус экономистов – на 3,1%.


Отдельные идеи: шортим автопроизводителей (General Motors и Ford) на отскоках. Финансовые подразделения этих предприятий активно выдают автокредиты. Что касается американских банков, ждем просадки для новых лонгов. Пока риски высоки, но в теории рост процентных ставок может позитивно сказаться на процентной марже финучреждений. Следим за рекомендациями БКС Экспресс!

График акций General Motors за два года, таймфрейм дневной

 

При написании материала были использованные данные портала Zerohedge.


Оксана Холоденко,
эксперт по международным рынкам БКС Экспресс

 

  • Власов Андрей
    "... увеличился лишь по студенческим долгам – до 7,5%..." судя из таблицы, студенческие долги снизились до 11,2, а до 7,5 увеличились долги по credit card debt...)

    19.05.2017

    06:11

    Нравится

  • Холоденко Оксана (БКС)
    Спасибо! Поправили

    19.05.2017

    07:21

    Нравится

  • rus
    Уважаемые БКС, возьмите Власова А. к себе редактором? ) справится!

    19.05.2017

    09:40

    Нравится

    1

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Мосэнерго в I полугодии увеличило выработку электроэнергии на 5,6%

Прибыль НЛМК во ll квартале выросла на 84% г/г

Черкизово нарастило продажи во всех сегментах

Старт дня: Рынок продолжил расти. Русал прибавляет 3% после отчета

Что ждут аналитики от завтрашнего заседания ЦБ РФ?

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
11:32
четверг, 27 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.