Личный кабинет

Wells Fargo: Оптимизм аналитиков начинает иссякать

0
в закладки
Поделиться

Wells Fargo (NYSE:WFC) - банковская компания, предоставляющая диверсифицированные финансовые и страховые услуги для частных и корпоративных клиентов по всему миру; лидер американского рынка ипотечного кредитования.

Wells Fargo – это любимый банк Уоррена Баффета и его крупнейшая инвестиция. В I квартале 2014 года компания увеличила чистую прибыль на 14%, установив новый квартальный рекорд (17-й подряд). Также банк с легкостью прошел стресс-тест ФРС и не замешан ни в каких расследованиях со стороны регулирующих органов. Это значит, что он является менее рискованным объектом для вложений по сравнению с конкурентами. Все это нашло отражение в котировках: с начала года акции выросли на 16%, показав динамику лучше конкурентов и рынка в целом.



Рост может показаться несколько чрезмерным, и ведущие аналитики уже начинают обращать внимание на это. Вчера эксперты Deutsche Bank выразили беспокойство по поводу такой динамики котировок Wells Fargo по сравнению Bank of America и JP Morgan.

А на днях Macquarie Capital снизил рекомендацию по бумагам банка до «хуже рынка» с целевым уровнем $48 (котировка на закрытии 2 июля - $52,66). Аналитики обращают внимание, что Wells Fargo торгуется с 19% премией относительно своих ближайших конкурентов – в два раза выше среднеисторических показателей. По данным Bloomberg, коэффициент P/BV (соотношение рыночной капитализации и балансовой стоимости) Wells Fargo равен 1,75, что также говорит об относительной «дороговизне» акций.

Более того, качество финансовых показателей банка начинает снижаться. По расчетам экспертов, базовая прибыль Wells Fargo (очищенная от позитивного эффекта прямых инвестиций, благоприятных налоговых ставок, удорожания ценных бумаг на балансе и т.д.) падает уже четыре квартала подряд. Кроме того, выручка от ипотечных операций банка в текущем квартале может показать нулевую динамику. Для изменения ситуации важно резкое улучшение рынка недвижимости в США, прогнозировать которое в ближайшей перспективе было бы несколько оптимистично.

По данным Yahoo Finance, консенсус-таргет аналитиков по акциям Wells Fargo находится на уровне $52,50. Это также свидетельствует в пользу того, что в ближайшее время инвесторы начнут фиксировать прибыль.

Но не все так плохо, и банк вполне может выиграть от грядущего роста процентных ставок, выдавая более дорогие кредиты. Также Wells Fargo обладает привлекательной по американским меркам дивидендной доходностью: 2,6%. Таким образом, имеет смысл ждать просадки и присмотреться к акциям на более низких уровнях.

Техническая картина подтверждает инвестиционный тезис. На днях акции достигли верхней границы долгосрочного восходящего канала, от которой вполне могут откатиться. Нижняя граница фигуры находится в районе $47,5. Примечательно, что этот уровень близок к упомянутому выше таргету  Macquarie Capital. В текущих условиях нельзя исключать альтернативные сценарии развития событий, ведь в следующую пятницу, 11 июля, банк представит финансовый отчет за II квартал 2014 года. Формально следующее сопротивление  расположено в районе $60, где проходит проекция канала.

Уровни сопротивления: 53 / 60
Уровни поддержки: 47,5 / 44,7



Оксана Холоденко, БКС Экспресс

Как заработать этим летом?

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
00:54 Мск 23 февраля 2019
Wells Fargo
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться