Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Взорвет ли Европа мировые рынки?

Новости и аналитика

Взорвет ли Европа мировые рынки?

Взорвет ли Европа мировые рынки?

Бывший канцлер Германии Герхард Шредер открыто высказался за практически полную интеграцию стран Евросоюза с объединением фискальной, экономической и социальной политик.

Герхард Шредер, при котором вводилась единая европейская валюта, предложил создать «Соединенные Штаты Европы». Ангела Меркель, нынешний канцлер Германии, проиграла выборы у себя на родине. По данным exit poll Христианско-Демократический Союз (ХДС) набрал лишь 23,1% в Померании, что является худшим результатом за последние несколько лет. Хотя эта земля является одной из самых малонаселенных в Германии, поражение можно рассматривать как знаковое.

Население ведущей экономики Европы недовольно политикой Меркель из-за отказа от атомной энергетики и нерешительных мер правительства против кризиса в Евросоюзе. Также немцам не нравится тот факт, что буквально за их счет спасают Грецию и ряд других проблемных стран, и многие открыто высказываются за пересмотр системы отношений в Европе.

Грубо говоря, будущее Европы может развиваться в трех направлениях: полный распад зоны евро и возврат к суверенным валютам; выборочное исключение некоторых периферийных стран; полная интеграция по модели Шредера. Политики не могут прийти к единому мнению ни по одному из этих вариантов. Переговоры всячески затягиваются, а то, что предлагается к осуществлению, в краткосрочной перспективе является полумерами, не решающими основной проблемы дефолтов и банковского кризиса. По мере этих споров ситуация быстро ухудшается.

Долги региона уже практически полностью сместили акцент мировых проблем из США в Европу. Это хорошо видно по заголовкам прессы – от «желтой» до деловой. На данную тему практически ежедневно высказываются высокопоставленные чиновники во всем мире.

Меркель и Саркози назвали введение евробондов (которые могли бы улучшить ситуацию) преждевременной мерой. Шредер же считает объединенные еврооблигации «жестким предварительным условием финансирования в Европе». Одновременно все трое поддерживают создание единого фискального союза. Нагрузка на Германию (и в меньшей мере Францию) в случае запуска объединенных облигаций возрастет, что неприемлемо в текущей ситуации – отсутствует инфраструктура, механизмы и политическая воля для таких инструментов. При этом уже сегодня на ФРГ приходится 28% всего финансирования спасения периферийных стран региона.

Завтра, 7 сентября, Федеральный Конституционный суд Германии огласит свое решение по вопросу законности помощи Германии проблемным странам. Решения по финансированию долгов и выкупу гособлигаций и так проходят недостаточно быстро из-за бюрократических процедур. В случае если Конституционный суд решит, что в будущем для предоставления кредитов будет необходимо одобрение парламентом страны, процесс просто остановится, угроза серии дефолтов превратится в реальность, а судьба европейской валюты и Евросоюза окажется под большим вопросом.

На фоне таких перспектив германский индекс DAX обвалился на 5% за один день. Угроза дефолта ряда стран и последующий банковский кризис усиливают перетоки средств инвесторов из рисковых активов: в частности, по золоту сегодня зафиксирован абсолютный номинальный максимум в $1920 за унцию.

Взаимосвязь экономик Европы и США оказывает негативное влияние и на американские индексы. Вдобавок инвесторы активно выводят средства с развивающихся рынков (РТС с начала года потерял 10% капитализации). Причем, делается это не только для уменьшения рисков, но и для обеспечения собственной ликвидности на случай негативного развития событий.

Европа сейчас играет роль пороховой бочки, которая может взорвать все рынки, усилив структурные дисбалансы в мировой экономике. США пока отошли на второй план по созданию информационных поводов, двигающих рынки. Единственное, в четверг ожидается сильное выступление Барака Обамы по вопросам решения проблем с занятостью и данных по безработице. Даже в случае позитива из США для всех рынков нужны новости о структурных реформах.

Ждать подобных шагов на этой неделе было бы слишком самонадеянно, поэтому глобальный взгляд инвесторов остается негативным. Это напрямую отразится на российском рынке, где будут отыгрываться отдельные бумаги, но в целом поводы для роста отсутствуют.

Максим Лобада, эксперт БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов. Внушительный рывок вверх на резком улучшении внешнего фона

Alphabet (Google). Упали, отжались

Акции Яндекса активно растут на информации о возможном IPO компании Uber

Восстановление Twitter после коррекции (TWTR)

Россия была одним из лидеров восстановления EM в сентябре

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
22:40
вторник, 16 октября 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.