Личный кабинет

Вышли отличные финансовые результаты МТС по US GAAP за I квартал 2010 года

0
в закладки
Поделиться

МТС опубликовала результаты работы по US GAAP за I квартал 2010 года, которые оказались значительно лучше консенсус-прогноза. Несмотря на то что относительно предыдущего квартала компания снизила показатели выручки на 3.8% и OIBDA на 3.3%, относительно соответствующего квартала прошлого года выручка увеличилась на 23%, до $2614 млн., OIBDA - на 20%, до $1154 млн. Чистая прибыль компании составила $381 млн. против убытка годом ранее в $53.5 млн. Отметим, что столь значительный рост показателей компании относительно I квартала 2009 года связан с убытком компании прошлого года, полученным из-за потерь от курсовых разниц.

За I квартал текущего года компания не только продолжила оптимизацию заемных средств, снижая ставки по кредитам, но и сократила общий долг на $664.3 млн., до $7665.2 млн. Отметим, что долговая нагрузка МТС остается на низком уровне - соотношение чистого долга и OIBDA`10 составляет 1.0х. Относительно IV квартала прошлого года среднемесячный счет одного абонента (ARPU) у МТС снизился на 5%, до 236.7 руб. Также сократилось число минут разговора, приходящихся на одного абонента в месяц, - с 219 до 211. Данное снижение соответствует общерыночной тенденции.

Отметим, что МТС отчитался последним из операторов «большой тройки». Снижение маржинальности наблюдалось и у Вымпелкома, и у Мегафона, так что сокращение рентабельности OIBDA на 1 п. п. соответствует общерыночной тенденции. Также отметим, что МТС остается крупнейшим оператором по выручке. Выручка Vimpelcom Ltd., на базе которого были объединены российский Вымпелком и украинский Киевстар, на 3% меньше - $2535 млн.

Мы обращаем внимание на то, что нынешнее снижение котировок акций компании связано не с фундаментальными показателями, а с общей динамикой рынка. Мы считаем, что при восстановлении рынка акции МТС достаточно быстро вернут ныне утраченные позиции. Положительно на капитализации МТС отразится передача 25% плюс 1 акция Связьинвеста Комстаром-ОТС Ростелекому во второй половине текущего года (напомним, что 62% Комстара принадлежит МТС). Наша целевая цена по акциям МТС составляет 260 руб. Мы рекомендуем их к покупке.


Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Ирина Пенкина

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
09:06 Мск 17 февраля 2019
МТС
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться