Личный кабинет

Чистая прибыль АФК Система выросла в 1,5 раза в III квартале. Все отлично

1
в закладки
Поделиться

АФК Система опубликовала финансовые результаты по итогам III квартала 2019 г.

Консолидированная выручка АФК Система выросла на 6,6% г/г в III квартале 2019 г. за счет увеличения выручки большинства ключевых активов:

- МТС — благодаря продолжающемуся росту мобильной сервисной выручки в России и Украине, а также благодаря росту выручки МТС Банка;
- Детского мира — преимущественно за счет ускорения темпа роста сопоставимых продаж в России и Казахстане и выхода на полную мощность открытых в 2017–2018 гг. магазинов;
- Агрохолдинга СТЕПЬ — за счет увеличения объема реализации продукции в сегментах Растениеводство и Садоводство, наращивания объема производства и цен реализации молока в сегменте Молочное животноводство, а также интенсивного развития сегмента Сахарный и бакалейный трейдинг;
- Медси — за счет значительного роста объема выручки по всем каналам.


Скорректированная OIBDA группы в III квартале 2019 г. выросла на 4,4% г/г благодаря росту OIBDA МТС, обусловленному сильными результатами во всех географических сегментах:

- Детского мира — благодаря сильной динамике выручки и курсу на повышение операционной эффективности;
- Медси — вслед за ростом выручки, а также за счет влияния участия в совместном девелоперском проекте c Capital Group.

На динамику OIBDA группы также повлиял чистый убыток Ozon, отражаемый по методу долевого участия (классифицируется как инвестиции в зависимые компании), в сумме 1,8 млрд руб.


Коммерческие, административные и управленческие расходы (КиАУР) группы в III квартале 2019 г. увеличились на 10,1% г/г до 38,2 млрд руб. в основном в результате роста затрат МТС, Детского мира и Корпоративного центра. Показатель КиАУР/выручка вырос г/г с 17,3% до 17,9% в основном под влиянием увеличения расходов Корпоративного центра, связанных с монетизацией активов.


Скорректированная чистая прибыль в доле АФК Система составила 3,36 млрд руб. против 2,23 млрд руб. годом ранее.


Капитальные затраты группы снизились на 9,7% г/г до 29,2 млрд руб.

Активная работа на локальном рынке капитала позволила увеличить дюрацию портфеля и сформировать комфортный график погашения. За III квартал 2019 г. корпорации удалось сократить финансовые обязательства на 8,2% до 203,8 млрд руб. По состоянию на 30 сентября 2019 г. доля рублевого финансирования составляет около 95% финансовых обязательств корпоративного центра.


Денежные потоки корпоративного центра сократились до 4,2 млрд руб. по сравнению с 13,2 млрд руб. по итогам I квартала 2019 г. в связи с чистым погашением финансовых обязательств в размере 9,2 млрд руб.


Андрей Дубовсков, Президент АФК Система, отметил:

«Результаты АФК Система за III 2019 г. отражают успешное развитие и высокую эффективность портфельных компаний корпорации, а также наши успехи по снижению долговой нагрузки и реализации новых привлекательных инвестиционных возможностей на уровне Корпоративного центра. Благодаря динамичному росту бизнеса МТС, Детского мира, Медси, Агрохолдинга «СТЕПЬ» и других ключевых активов, консолидированная выручка АФК Система за III 2019 г. увеличилась на 7% г/г.

МТС продемонстрировал высокие показатели роста за счет доходов от услуг мобильной связи, а также благодаря растущему вкладу МТС Банка. Детский мир продолжил укреплять позиции безусловного лидера рынка, существенно увеличив темпы роста сопоставимых продаж по сравнению с I и II кварталами. Компания устойчиво демонстрирует высокую прибыльность, при этом повышая уровень дивидендных выплат.

Агрохолдинг «СТЕПЬ» добился двузначных темпов роста, продемонстрировав рекордную квартальную выручку свыше 10 млрд. Медси показывает двузначные темпы роста выручки за счет положительной динамики по всем ключевым сегментам – ДМС, ОМС и физических лиц.

Показатели Segezha Group оказались под влиянием сложной конъюнктуры на мировых рынках целлюлозно-бумажной продукции. Чтобы митигировать влияние ценовых факторов на финансовые показатели, компания реализует мероприятия по повышению операционной эффективности и оптимизации расходов.

Динамичное развитие наших активов и успешная монетизация Лидер-Инвест позволили корпорации заметно сократить долговую нагрузку. В III квартале чистые финансовые обязательства Корпоративного центра снизились на 7% г/г на фоне дальнейшего улучшения структуры и сроков погашения долга.

Мы также продолжаем инвестировать в привлекательные проекты на российском и глобальных рынках через платформу фондов. С начала III квартала 2019 г. венчурные фонды корпорации приняли участие в финансировании компании Геосплит, разработчика маркерной диагностики для нефтегазовой отрасли, а также компании SenSat, создающей цифровые модели объектов реального мира.

В соответствии с нашей стратегией мы продолжаем работать над эффективной монетизацией инвестиций корпорации. В ноябре мы успешно осуществили публичное предложение акций Детского мира на сумму 12,5 млрд руб. Целью данной сделки было повышение ликвидности акций Детского Мира за счет увеличения количества акций в свободном обращении. Сделка вызвала большой интерес как со стороны российских, так и зарубежных инвесторов, благодаря выдающимся операционным и финансовым показателям Детского мира. АФК Система остается крупнейшим акционером Детского мира, тем самым подтверждая свою поддержку его стратегии и управленческой команде. Мы намерены использовать денежные средства, привлеченные в рамках предложения, для дальнейшего снижения долговой нагрузки АФК Система и новых инвестиций».

Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:

«АФК Система представила сильные финансовые показатели по итогам III квартала, поддерживаемые выразительным ростом большинства непубличных активов компании. С учетом того, что отчеты МТС и Детского мира ранее уже были опубликованы, наибольший интерес представляют финансовые показатели агрохолдинга СТЕПЬ, Segezha Group, Медси.

Медси, БЭСК продемонстрировали отличные результаты, отразив рост бизнеса и улучшение чистой прибыли по итогам квартала. Один из наиболее крупных непубличных активов — агрохолдинг СТЕПЬ продолжил наращивать выручку при поддержке увеличения объемов реализации продукции, в то же время рентабельность компании оказалась под давлением роста процентных расходов. Результаты другого крупного актива АФК — Segezha Group оказались довольно слабыми из-за ухудшения конъюнктуры рынка и сокращения объемов реализации.

Одним из наиболее важных моментов в финансовом отчете стала динамика долговой нагрузки корпоративного центра и его денежные потоки. Сезон дивидендных выплат пришелся как раз на III квартал, что поддержало денежную позицию холдинга. Благодаря значительным поступлениям от дивидендов МТС, Детского мира, Эталона, а также продаже оставшейся доли в Лидер-Инвест компания погасила финансовые обязательства на 18,6 млрд, а чистый долг корпоративного центра опустился на 6,9% до 199 млрд руб. По итогам IV квартала картина может еще улучшиться за счет поступлений в районе 12,6 млрд руб. от недавнего SPO Детского мира.

Долговая нагрузка корпорации впервые показала столь внушительное снижение за последние 2 года. Кредитный портфель постепенно сокращается до комфортных уровней, что позволяет ожидать возврата компании к принципам действующей дивполитики уже в скором времени.

На конференц-коле важными моментами станут комментарии менеджмента по дивидендам, ожидания по дальнейшему снижению долговой нагрузки. Также интересно будет услышать планы по развитию фармацевтического холдинга компании и ритейлера Ozon. Данные активы могут выступить сильными точками роста холдинга в средне- и долгосрочной перспективе».

БКС Брокер

1
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
12:54 Мск 14 августа 2020
Система