Личный кабинет

Выработка электроэнергии Энел Россия сократилась на 1% в IV квартале

1
в закладки
Поделиться

Энел Россия представила производственные результаты по итогам IV квартала и 2018 г.

Электростанции Энел Россия в IV квартале 2018 г. снизили выработку на 0,9% — до 11 248 ГВтч. За весь 2018 г. выработка сократилась на 1,7% — до 41 307 ГВтч.

Полезный отпуск электроэнергии в IV квартале снизился на 0,7% — до 10 678 ГВтч. Полезный отпуск электроэнергии в 2018 г. сократился на 1,6% — до 39 182 ГВтч из-за более низкого производства паросиловых блоков (не ПГУ), в частности:

- Отпуск электроэнергии на Конаковской ГРЭС снизился на 7%, в основном, ввиду меньшей загрузки оборудования со стороны Системного оператора по причине переизбытка мощности в системе.

- Отпуск электроэнергии на Невинномысской ГРЭС сократился на 2.7%, поскольку меньшая выработка паросиловых блоков по причине большей загрузки АЭС на юге России не была компенсирована стабильными результатами блока ПГУ на фоне растущего спроса на электроэнергию в регионе.

Отпуск электроэнергии на Рефтинской ГРЭС сохранился на уровне 2017 г., поскольку более высокая готовность оборудования позволила компенсировать влияние снижения потребления электроэнергии в Уральском регионе.

Отпуск электроэнергии на Среднеуральской ГРЭС немного увеличился (+0.6%) благодаря большей выработке блока ПГУ, который находился в плановом ремонте в 2017 г. Этот рост во многом компенсировал более низкую выработку остальных блоков, в основном, вызванную переизбытком мощности в системе.

Продажи тепла в IV квартале упали на 3,2% — до 1 627 тыс. Гкал, в целом по году снижение составило 5,8% — до 4 903 тыс. Гкал. Продажи тепловой энергии в 2018 г. сократились, в основном, из-за снижения потребления тепловой энергии на Среднеуральской и Невинномысской ГРЭС.

Карло Палашано Вилламанья, генеральный директор Энел Россия:

«Наши операционные результаты за 2018 г. примерно соответствовали результатам прошлого года, несмотря на то, что на них повлияла жесткая конкуренция, вызванная избыточными мощностями и более низким потреблением энергии в некоторых регионах. Действия менеджмента помогут Энел Россия достичь целевых ориентиров на 2018 г.».

Комментарий эксперта БКС-Экспресс Константина Карпова:

«Энел Россия представила ожидаемые производственные результаты за IV кв. и весь 2018 г. Избыток мощности в системе и крайне слабые темпы роста потребления электроэнергии в РФ привели к уменьшению выработки. Кроме того, нужно отметить большой разброс темпов изменения потребления в зависимости от регионов. Тем не менее. текущие результаты и дивполитика позволяют надеяться на 11-12 коп. дивидендов по итогам 2018 г.

Ожидается, что и в 2019 г. ситуация с потреблением останется без серьезных изменений. Лишь в некоторых районах из-за выхода оборудования на модернизацию может наблюдаться улучшение с точки зрения продаж.

Основным драйвером для котировок акций Энел Россия сейчас является вопрос продажи ключевого актива в РФ — Рефтинской ГРЭС. Детали предложений пока не известны, равно как и сроки реализации. Менеджмент сообщал о I-II квартале 2019 г. Однако ранее сроки не раз сдвигались.

По нашему мнению, продажа Рефтинской ГРЭС может стоить компании до 40% EBITDA. Соответственно менеджмент может пересмотреть прогнозы на 2019-2020 гг. в сторону понижения. При этом средства от продажи предположительно пойдут либо на финансирование строительства ветряных станций, либо на снижение долговой нагрузки. Но даже с этими проектами установленная мощность станций компании значительно сократится. Отмена планов по продаже ГРЭС может стать даже краткосрочным позитивом, в зависимости от уровня котировок.»

БКС Брокер

1
в закладки
Поделиться
Обсуждение 1
Михаил
29 января 2019. В 13:40
Комментарий от БКС, пожалуйста
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:48 Мск 20 августа 2019
ЭнелРоссия
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться