Личный кабинет

ВТБ порадовал финансовым отчетом

0
в закладки
Поделиться

ВТБ  опубликовал 18 июля финансовые результаты своей деятельности за первый квартал 2011 года по МСФО. Показатели оказались лучше ожиданий аналитиков.

Показатели за первый квартал 2011 года (по сравнению с первым кварталом 2010):

Чистый процентный доход: 46 млрд руб. (+9,5%)
Чистый комиссионный доход: 8 млрд руб. (+56,9%)
Операционные доходы до создания резервов: 72,9 млрд руб. (+25,5%)
Чистая процентная маржа: 4,8%.
Уровень рентабельности капитала: 17,7% (+5,8%)
Чистая прибыль: 26,1 млрд руб. (+70,6%)

Комментирует Максим Шеин, главный инвестиционный стратег ФГ БКС:

«ВТБ порадовал отчетом за I квартал 2011 года по МСФО. Чистая прибыль за период составила 26 млрд руб., что выше наших ожиданий (24 млрд руб.). Чистый процентный доход равнялся 46 млрд руб. Но самое главное - ВТБ повысил прогноз по чистой прибыли на 2011 год с 88 млрд руб. до 100 млрд руб. При этом менеджмент банка ожидает, что негативное влияние Банка Москвы на финансовый результат группы ВТБ будет нивелировано, а чистая прибыль БМ в 2011 году составит порядка 3 млрд руб. Заместитель председателя правления ВТБ Герберт Моос сообщил, что ВТБ не потребуется докапитализация в 2011 году в связи с покупкой Банка Москвы, и он ожидает, что достаточность капитала первого уровня в результате приобретения БМ снизится с 13.2% до приблизительно 10%.

На результаты ВТБ существенное влияние оказала консолидация Транскредитбанка, процентные доходы и активы которого улучшили статистику ВТБ. Так, без учета ТКБ чистые процентные доходы ВТБ показали бы снижение на 4%. Значительный вклад в рост доналоговой прибыли внесли корпоративно-инвестиционный банковский бизнес (23 млрд руб.) и розничный бизнес (8.2 млрд руб.).

Органический рост кредитов в I квартале 2011 года составил в годовом выражении лишь 13% против 16.3% в целом по банковскому сектору России. Это слабый результат, и, как следствие, мы видим стагнацию чистой процентной маржи банка на уровне 4.8%. Более того, руководство ВТБ не ожидает улучшения этого показателя и по итогам всего текущего года. Банк сохраняет прогноз по росту портфеля кредитов предприятиям в 2011 году на уровне 15%, рознице - 20%.

Мы позитивно оцениваем отчетность ВТБ. Мы видим улучшение качества активов банка: просрочка снизилась до 8.2% с 8.6% в IV квартале 2010 года. Растет эффективность ВТБ. Так, рентабельность капитала составила почти 18% по сравнению с 12% годом ранее, а повышение прогноза по прибыли увеличивает дисконт оценки банка по коэффициенту P/BV, который, по нашим расчетам, составляет на конец 2011 года 1.4х».

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
09:06 Мск 20 июля 2019
ВТБ
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться