Личный кабинет

ВТБ нашел покупателей на допэмиссию. Акции в плюсе почти на 1,5%

0
в закладки
Поделиться

Наблюдательный совет ВТБ одобрил допэмиссию акций на 102,5 млрд руб. В выкупе примут участие суверенные фонды Норвегии, Катара и Азербайджана. По мнению аналитиков, в ближайшее время акции банка будут находиться под серьезным давлением из-за значительного дисконта в рамках допэмиссии.

Банк доразместит на вторичном рынке 2,5 трлн акций с дисконтом в 9,7% к текущей рыночной цене, то есть по 0,041 руб. за штуку.

По итогам допэмиссии банк может привлечь 102,5 млрд руб. Поскольку размещение является очередным этапом приватизации ВТБ, государство не будет принимать в нем участия, а его доля в банке сократится с 75,5% примерно до 60,93%. Бумаги планируется разместить по открытой подписке с обращением на Московской бирже.

Акционеры (по списку на 26 апреля) смогут воспользоваться преимущественным правом 6-17 мая. Дата размещения пока не объявлена.

Как говорится в сообщении банка, размещение новых акций позволит ВТБ привлечь средства в капитал, укрепить акционерную базу путем привлечения новых крупных и стратегических инвесторов, усилить отношения с существующими институциональными акционерами.

Стоит отметить, что в минувшую пятницу на Московской бирже акции ВТБ торговались на уровне 4,5 коп. Исходя из одобренной набсоветом цены размещения, оно пройдет с дисконтом 9% к текущей цене. Этот дисконт в ближайшее время будет оказывать серьезное давление на цену акций банка. Уже сегодня на открытии мы видели существенное падение котировок – на 2,5-3%. Бумага также находится в лидерах по оборотам. К 11:20 акции ВТБ сменили вектор движения и к текущему моменту прибавляют порядка 1,5%. В свою очередь индекс ММВБ в плюсе на 0,11% (1373,27 п.). Причиной смены настроений инвесторов могло стать официальное сообщение банка о получении твердых обязательств на выкуп всех акций допэмиссии от группы инвесторов. Среди них три крупных фонда национального благосостояния - Norges Bank Investment Management, Qatar Holding LLC и Государственный нефтяной фонд Азербайджана. 

«Решение банка в целом понятно – по рыночной цене, и тем более с премией к рынку в текущих условиях разместить допэмиссию было бы крайне тяжело, - комментирует Илья Балакирев, аналитик UFS IC. -  ВТБ и так привлечет большое число «якорных» инвесторов, таких как Фонд Катара, без участия которых и этот пакет продать было бы сложно».

Выбранная в итоге схема с размещением допэмиссии вместо продажи госдоли – понятное решение: государство и менеджмент банка убивают двух зайцев одним выстрелом, т.е. проводят обещанную приватизацию (госдоля сократится после допэмиссии за счет размытия), а также повышают капитал банка, с достаточностью которого у ВТБ по-прежнему проблема, считает эксперт.

«Беда только, что «зайцы» эти сплошь из миноритариев – это очевидно проигрывающая сторона в данной сделке, - отмечает Балакирев. -  Во-первых, миноритарные акционеры потеряют часть доли за счет размытия новыми акциями, а во-вторых – получат не только локальный целевой ориентир для игры на понижение, но и существенное препятствие для дальнейшего роста котировок в виде «навеса» акций, размещенных в ходе SPO». Хотя руководство банка, вероятно, будет предпринимать попытки поддержать котировки, резюмирует эксперт.

БКС Экспресс


 

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:50 Мск 18 марта 2019
ВТБ
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться