Личный кабинет

ВСМПО-АВИСМА увеличила чистую прибыль на 25% г/г во II квартале

0
в закладки
Поделиться

ВСМПО-АВИСМА опубликовала результаты финансовой деятельности по РСБУ за II квартал и I полугодие 2019 г.

Финансовые результаты за II квартал 2019 г.

Выручка компании во II квартале 2019 г. увеличилась на 8% г/г по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. и составила 21,8 млрд руб.

Чистая прибыль ВСМПО-АВИСМА по РСБУ во II квартале текущего года возросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 25% и составила 5,8 млрд руб.


Финансовые результаты за I полугодие 2019 г.

Выручка компании по итогам I полугодия 2019 г. увеличилась на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. и составила 42,3 млрд руб.

Основным фактором увеличения выручки стал более высокий средневзвешенный курс доллара в I полугодии 2019 г. по отношению к I полугодию 2018 г., в результате чего вырос рублевый эквивалент продаж на экспорт. Объем реализации титана в натуральном выражении не изменился относительно I полугодия 2018 г. и составил около 15 тыс. т.

Чистая прибыль ВСМПО-АВИСМА по РСБУ за I полугодие текущего года возросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 47% и составила 12,8 млрд руб.

На увеличение чистой прибыли, в основном, повлияло снижение на 9% курса доллара на отчетную дату по сравнению с началом года, вызвавшее рост дохода от переоценки валютных статей баланса в размере 5 251 млн руб.

Комментарий Дмитриева Алексея, БКС Брокер:

«Финансовые результаты компании можно оценить как умеренно-позитивные. Чистая прибыль во II квартале выросла на 25% г/г, но позитивная динамика обеспечена преимущественно за счет курсовой переоценки. При этом операционная эффективность упала по отношению ко II кварталу 2018 г. на 11,8 п.п. до 34,9%. Позитивная курсовая переоценка является разовым фактором и при росте курса в следующем квартале чистая прибыль компании может снизится в отсутствие роста продаж.

Уже по результатам I полугодия 2019 г. компания заработала 12,8 млрд руб., что при 100% payout ratio могло бы обеспечить дивиденд в размере 1112 руб. на акцию или 6,6% дивидендной доходности по текущим котировкам. Важно отметить, что во II полугодии при девальвации рубля отрицательная курсовая переоценка может «съесть» значительную часть чистой прибыли.

Невыразительная динамика валовой рентабельности может не позволить компании продемонстрировать выдающиеся результаты во II полугодии. Однако на фоне снижения процентных ставок в экономике ВСМПО-АВИСМА может позитивно переоцениться. Мы оцениваем текущую стоимость бумаги как близкую к справедливой с потенциалом роста в течение года до 18 600 руб.».

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Читайте также
18:50 Мск 19 ноября 2019
АВИСМА
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться