Личный кабинет

Вся правда о дивидендах Apple

0
в закладки
Поделиться

Сектор высоких технологий США раньше не особо славился дивидендными выплатами. Однако в последние годы появились «зрелые» компании, которые стали более щедрыми.

Такой компанией является Apple. Дивидендная история корпорации весьма продолжительна. Однако цикл может находиться в самой середине, а перспективы быть радужными.


Немного истории

Apple начал выплачивать незначительные дивиденды в 1987 году — до сплита 1995 года. Затем выплаты были приостановлены, и компания сфокусировалась на инвестициях в рост бизнеса.

В 2012 году Apple вернулся к дивидендной практике. Отметим, что в 2014 году компания осуществила сплит акции в соотношении 7:1. Скорректировав выплаты на сплит, получаем дивиденды в размере $0,38 на акцию по итогам 2-го кв. 2012 календарного года.

Недавняя экс-дивидендная дата пришлась на 11 мая. Размер выплат — уже $0,63. Получается 66% прирост дивидендов на акцию примерно за 4 года. Пока дивдоходность AAPL составляет лишь 1,6% годовых, но это еще не предел. Надо понимать, что столь умеренный показатель вызван, в том числе, и взлетом акций, которые весь апрель-начало мая обновляли исторические максимумы.


Не следует забывать и о программах buyback (обратного выкупа акций), которые активно реализует Apple. Предполагается, что 2/3 планируемого увеличения отдачи средств акционерам (на $50 млрд), о котором было объявлено недавно, будет направлено на buyback. Читайте также «Почему дивиденды лучше программ buyback?».


Взгляд в будущее

На данный момент уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли Apple составляет 26%, а соответствующая норма покрытия выплат — 382%. Это отличается в лучшую сторону от среднеисторических показателей, а также допустимых нормативов. Как результат, налицо не только своего рода «подушка безопасности», но и неплохие возможности для увеличения выплат.

Рассмотрим прогноз от Reuters. Августовские выплаты могут снизиться до $0,59 на акцию. Однако за этим может последовать рост — до $0,76 в феврале 2020 года, согласно прогнозу.



Отметим, что Apple сгенерировал более $230 млрд нерепатриированного кэша «за рубежом». Налоговая реформа Дональда Трампа, проект которой был представлен в апреле, предполагает налоговые каникулы для репатриированных в США средства. В случае реализации реформы Apple сможет направить подобный «кэш» не только на новые проекты, но на вознаграждение акционеров.


Подводя итоги

В перспективе Apple может стать интересной дивидендной историей на рынке США. Локально у нас есть рекомендация на шорт акций «Apple: Зарабатываем на откате». Так что, пока ждем просадки для включения бумаг в портфель, зарабатываем на коротких позициях по AAPL.

График акций Apple за пять лет, таймфрейм дневной

Оксана Холоденко,
эксперт по международным рынкам БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
23:59 Мск 13 декабря 2019
Apple
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться