Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ВОПРОС АНАЛИТИКУ: Каковы перспективы акций Аптеки 36,6?

Новости и аналитика

ВОПРОС АНАЛИТИКУ: Каковы перспективы акций Аптеки 36,6?

Для акций Аптечной сети 36,6 в краткосрочной перспективе может быть несколько факторов для роста котировок. В первую очередь, может подтвердиться информация о том, что менеджмент компании передумал продавать контроль в Верофарме, и фармацевтическая компания останется в составе Группы. Как бы то ни было, на текущий момент, капитализация 36,6 ($84 млн.) почти на 23% ниже рыночной стоимости принадлежащего ей пакета Верофарма против ($109 млн.). При этом бумаги Верофарма торгуются сейчас с существенным дисконтом к иностранным аналогам. Также, сам факт что 36,6 откажется от продажи фармкомапнии, может свидетельствовать о том, что менеджмент сети видит другие возможности для решения проблем связанным с высоким уровнем долга. Кроме того, в ближайшее время возможно привлечение порядка $60-70 млн. за счет продажи допэмиссии (25% от увеличенного уставного капитала), чего позволит компании заметно снизить высокий уровень долга ($141 млн на конец I кв09).

Несмотря на существенный рост в последние месяцы, потенциал роста акций 36,6 по-прежнему сохраняется. Их стоимость все еще учитывает слишком высокие риски. Исходя из цены, за которую фонд Marshall Capital намерен приобрести 25% акций 36,6, суммарная капитализация компании оценивается в $240-280 млн. Цена $260 млн за 36,6 соответствует P/S 09 = 0.28х и EV/EBITDA09 = 8.5x.

Однако, отметим, что как дальнейшее развитие событий вокруг Аптечной сети 36,6, так и динамика ее акций, будут также зависеть от общей ситуации в экономике и на фондовых рынках. В случае начала коррекции на российском рынке, что ожидается большинством его участников, мы считаем что бумаги Аптечной сети не смогут устоять, и также упадут в стоимости.

Татьяна Бобровская,
аналитик ФГ БКС

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: С таким внешним фоном мы можем только падать

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Gilead Sciences: король «кэша»

Встреча ОПЕК 24 июля может вызвать сильнейшее движение цен на нефть

Календарь квартальной отчетности американских компаний (24 июля – 28 июля)

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
1:55
понедельник, 24 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.