Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ВОПРОС АНАЛИТИКУ: Каковы перспективы акций Аптеки 36,6?

Новости и аналитика

ВОПРОС АНАЛИТИКУ: Каковы перспективы акций Аптеки 36,6?

Для акций Аптечной сети 36,6 в краткосрочной перспективе может быть несколько факторов для роста котировок. В первую очередь, может подтвердиться информация о том, что менеджмент компании передумал продавать контроль в Верофарме, и фармацевтическая компания останется в составе Группы. Как бы то ни было, на текущий момент, капитализация 36,6 ($84 млн.) почти на 23% ниже рыночной стоимости принадлежащего ей пакета Верофарма против ($109 млн.). При этом бумаги Верофарма торгуются сейчас с существенным дисконтом к иностранным аналогам. Также, сам факт что 36,6 откажется от продажи фармкомапнии, может свидетельствовать о том, что менеджмент сети видит другие возможности для решения проблем связанным с высоким уровнем долга. Кроме того, в ближайшее время возможно привлечение порядка $60-70 млн. за счет продажи допэмиссии (25% от увеличенного уставного капитала), чего позволит компании заметно снизить высокий уровень долга ($141 млн на конец I кв09).

Несмотря на существенный рост в последние месяцы, потенциал роста акций 36,6 по-прежнему сохраняется. Их стоимость все еще учитывает слишком высокие риски. Исходя из цены, за которую фонд Marshall Capital намерен приобрести 25% акций 36,6, суммарная капитализация компании оценивается в $240-280 млн. Цена $260 млн за 36,6 соответствует P/S 09 = 0.28х и EV/EBITDA09 = 8.5x.

Однако, отметим, что как дальнейшее развитие событий вокруг Аптечной сети 36,6, так и динамика ее акций, будут также зависеть от общей ситуации в экономике и на фондовых рынках. В случае начала коррекции на российском рынке, что ожидается большинством его участников, мы считаем что бумаги Аптечной сети не смогут устоять, и также упадут в стоимости.

Татьяна Бобровская,
аналитик ФГ БКС

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов. Внушительный рывок вверх на резком улучшении внешнего фона

Alphabet (Google). Упали, отжались

Акции Яндекса активно растут на информации о возможном IPO компании Uber

Восстановление Twitter после коррекции (TWTR)

Россия была одним из лидеров восстановления EM в сентябре

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
22:11
вторник, 16 октября 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.