Личный кабинет

Во втором квартале «Акрон» способен на большее

0
в закладки
Поделиться

(Комментарий: Владислав Метнев, аналитик ФГ БКС)

Компания «Акрон» опубликовала в понедельник, 6 июня, финансовые показатели за I квартал 2011 года по МСФО. Результаты оказались выше ожиданий рынка и превысили прогнозы аналитиков.

Показатели за первый квартал 2011 года (по сравнению с первым  кварталом 2010):

Выручка: $474 млн (+24%)
EBITDA: $143 млн рублей (+ 84%)
Чистая прибыль: $117 млн ( +120%)

Комментирует Владислав Метнев, аналитик ФГ БКС:

«Выручка компании за первые три месяца 2011 года составила $474 млн., увеличившись на 24% в долларовом выражении. Основным драйвером top-line компании стала благоприятная ценовая конъюнктура на рынке минеральных удобрений. Объем продаж Акрона в 1 кв. 2011 года был незначительно ниже аналогичного периода прошлого года, в результате чего рост себестоимости продаж в абсолютном выражении оказался ниже темпов роста выручки. Как результат, операционная прибыль компании увеличилась фактически в два раза г-н-г, а рост показателя EBITDA составил 84%. По итогам 1 кв. 2011 года, чистая прибыль Акрона составила $117 млн., превысив консенсус прогноз на 12,5%.

Благодаря росту выручки и незначительному увеличению себестоимости, Акрон показал сильный операционный денежный поток ($115 млн. за 1 кв. 2011 против $59 млн. за 1 кв. 2010 года). Свободный денежный поток компании за 1 кв. 2011 года составил $54 млн. против $41 млн. за аналогичный период прошлого года.

Мы позитивно оцениваем финансовые результаты Акрона за 1 кв. 2011 года, которые оказались выше наших прогнозов. Мы также ожидаем, что результаты следующего квартала компании имеют шансы превысить цифры за 1 кв. Показав существенный рост в первые три месяца 2011 года, цены на азотные удобрения остаются на высоком уровне. Таким образом, средняя цена экспорта второго квартала превысит значения предыдущего квартала. Также мы ожидаем, что Акрон во втором квартале сможет показать рост физических объемов продаж за счет ликвидации части балансовых запасов, которые по итогам 1 кв. 2011 года выросли на $43 млн. По результатам опубликованных за 1 кв. 2011 года данных, мы проведем корректировку наших прогнозов финансовых результатов компании в сторону повышения.  Мы пересмотрим нашу рекомендацию «Держать» акции Акрона в сторону повышения, если текущие цены на азотные удобрения удержатся на текущих уровнях в течение следующих нескольких месяцев».

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:50 Мск 21 января 2019
Акрон
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться