Личный кабинет

«Верофарм» в плюсе вопреки слабой отчетности

0
в закладки
Поделиться

(Комментарий: Татьяна Бобровская – ФГ БКС)

В четверг, 15 июля, «Верофарм» представил отчетность по МСФО за 1 квартал 2010 года, которая оказалась хуже ожиданий аналитиков.

Результаты компании (по сравнению с 1 кварталом 2009 года)
Выручка: 962,9 млн рублей (+5,5%)
EBITDA: 198,7 млн рублей (+4,1%)
Чистая прибыль: 121,2 млн рублей (-3,4%)
Долг компании: 1,02 млрд рублей

Комментирует Татьяна Бобровская, аналитик ФГ БКС:

«Данные «Верофарма» за I квартал оказались хуже наших ожиданий. Улучшения показателей рентабельности не произошло. Уровень маржи по EBITDA остался практически без изменений по сравнению с первым кварталом прошлого года, хотя мы ожидали восстановления данного показателя.

В начале прошлого года «Верофарм» показал невысокий уровень операционной маржи в связи с дополнительными расходами связанными с сокращением персонала и оптимизацией производственных мощностей. В этом году таких расходов не предвиделось, тем не менее, коммерческие и административные расходы «Верофарма» выросли более чем на 22% при росте выручки на 5,5%. Также возросли и процентные расходы. В итоге показатель чистой прибыли оказался на 30% ниже наших ожиданий ($5,8 млн) и на 42% ниже консенсус-прогноза, составленного Интерфакс ($6,9 млн).

Несмотря на это, акции компании на ММВБ сегодня торгуются в плюсе (+1% на ММВБ). Инвесторы не отреагировали на новости, так как акции все равно торгуются на крайне низких ценовых уровнях и потенциал роста остается высоким. Наш ценовой ориентир по бумагам «Верофарма» составляет $42,2 за акцию, что предполагает потенциал роста более 25%».

Мария Шишкина, БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться