Все котировки
Главная > Новости и аналитика > «Верофарм»: в четвертом квартале должно быть лучше

Новости и аналитика

«Верофарм»: в четвертом квартале должно быть лучше

(Комментарий: Татьяна Бобровская – ФГ БКС)

«Верофарм» выпустил неаудированные данные по МСФО за 9 месяцев текущего года. Аналитики нейтрально оценивают отчетность, отмечая, что четвертый квартал для компании должен быть более успешным.

Чистая прибыль компании выросла на 65% до $26,4 млн по сравнению с результатами годом ранее. Продажи компании увеличились на 39% до $128 млн (за 9 мес. 2007 - $92,1 млн). Показатель  EBITDA - на 60,8% до $39,4 млн. Долг компании за 9 месяцев этого года – на $18,9 млн, что не превышает 20% стоимости чистых активов компании.

Аналитики отмечают, что уровень долговой нагрузки находится по-прежнему на низком уровне. А компания мало подвержена рискам, связанным с нынешними проблемами на рынке капитала и в экономике России.

Валовая прибыль «Верофарма» за 9 месяцев этого года выросла на 51,1% до $83,7 млн ($55,4 млн). Маржа валовой прибыли  - на 65,4%. Как объясняют в компании, увеличение маржи произошло за счет рецептурных препаратов (увеличение с 74,3% до 74,5%), пластырей (с 55,7% до 56,1%), безрецептурных препаратов (с 56,1% до 57,7% за счет увеличения цены на препараты «Ксилен» и «Слабилен»). Маржа валовой прибыли в сегменте традиционных препаратов снизилась с 35,8% до 22,9%.

Что касается продаж компании, то они растут быстрее рынка. БКС Экспресс писал, что наибольший рост продаж наблюдается в сегменте рецептурных препаратов, который традиционно является наиболее рентабельным. Как замечают эксперты, продажи «Верофарма» растут быстрее рынка, а увеличение доли рецептурного сегмента будет способствовать дальнейшему росту рентабельности компании.

«Несмотря на то, что показатели рентабельности превзошли прошлогодние значения, они оказались ниже по сравнению с результатами работы фармпроизводителя за полугодие на 2-3 п.п., - комментирует Татьяна Бобровская, аналитик ФГ БКС. - Тем не менее, данное снижение показателей было нами ожидаемым ввиду сезонного фактора, который прослеживается в последние годы. Кроме того, ранее компания публиковала операционные результаты работы, в которых уже было отражено снижение темпов роста выручки по сравнению с полугодовыми результатами».

Бобровская нейтрально оценивает опубликованные результаты. Компания продолжает сохранять высокие темпы роста продаж и хорошие показатели рентабельности. «Мы считаем, что четвертый квартал должен стать для «Верофарма» более успешным, чем третий. На наш взгляд, фармацевтические компании наиболее защищены от возможных негативных последствий экономического кризиса», - добавляет аналитик. 

Target: $60,1 «Покупать».

СПРАВКА БКС Экспресс. «Верофарм» является производственным подразделением Аптечной сети «36,6». Один из крупнейших российских фармацевтических производителей. В портфеле Верофарма более 400 продуктов (на октябрь 2008 года). Акции компании включены в котировальный лист Б в PTC (символ VRPH), а также торгуются на ММВБ (символ VFRM).

Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Прибыль МРСК Волги за I полугодие подскочила в 4 раза

Неудавшийся шоппинг Уоррена Баффета

Прибыль МРСК Сибири за I полугодие составила 2,2 млрд руб.

Рон Пол считает, что рынок акций может обвалиться на 50%

Доллар уверенно растет, рубль нашел новый уровень стабильности

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
16:02
вторник, 22 августа 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.