Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Валютная зависимость давит на Х5

Новости и аналитика

Валютная зависимость давит на Х5

Валютная зависимость давит на Х5

(Комментарий: Татьяна Бобровская – ФГ БКС)

В четверг, 27 августа, X5 Retail Group опубликовала финансовую отчетность по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2009 года. Х5 по-прежнему зависит от изменения курсов валют.

Результаты Х5 за второй квартал 2009 года по сравнению с аналогичным периодом 2008 года.

Чистая выручка составила 68,2 млрд рублей (+46%) или $2,11 млрд (+7%). Включая результаты «Карусели» рост выручки в рублях составил 26%, в долларах, наоборот, выручка снизилась на 8% из-за негативного эффекта от изменения курса рубля.
Валовая прибыль достигла $521 млн. Валовая маржа составила 24,7%.
Показатель EBITDA - $184 млн. Маржа EBITDA -  8,7%.
Чистая прибыль -  $130 млн, что обусловлено, сильными операционными результатами и бухгалтерской курсовой прибылью в связи с ростом курса рубля к доллару США во втором квартале 2009 года.

Результаты Х5 за первое полугодие 2009 года по сравнению с аналогичным периодом 2008 года.

Чистая выручка достигла 131,54 млрд рублей (+46%) или $3,97 млрд (+6%).  Включая результаты «Карусели» рост чистой выручки составил 27% в рублевом выражении, в долларовом выражении выручка снизилась на 8%.
Валовая прибыль составила $979 млн. Валовая маржа - 24,6%.
Показатель EBITDA достиг $347 млн, маржа EBITDA - 8,7%.
Чистая прибыль составила $48 млн. На показатель чистой прибыли повлияло изменение курса рубля, которое привело к курсовому убытку в первом квартале и курсовой прибыли во втором.

Прогнозы от ФГ БКС:

Выручка за второй квартал $2,1 млрд, за первое полугодие $3,97 млрд
EBITDA – $176,6 млн и $339,6 млн
Чистая прибыль – $95 млн и $12,9 млн

Комментирует Татьяна Бобровская, аналитик ФГ БКС:

«В целом мы нейтрально оцениваем результаты ритейлера. Продажи сети в рублевом выражении растут довольно высокими темпами. Операционная рентабельность несколько снижается в связи с уменьшением наценок для обеспечения высокого роста продаж, однако остается на довольно высоком уровне.

Основной причиной резкого роста чистой прибыли во втором квартале стал учет неденежного дохода - в частности прибыли от курсовых разниц в размере $86 млн, которая оказалась существенно выше нашего прогноза в $53 млн. В результате чистая прибыль Х5 за второй квартал достигла $130 млн, что  позволило невилировать чистый убыток первых трех месяцев и выйти в положительную зону по прибыли по итогам полугодия.

Отметим, что Х5 по-прежнему остается высоко подверженной влиянию изменения курсов валют. На конец июня объем валютного долга составил $1,06 млрд, что составляет почти 60% от общей задолженности компании. Уровень долговой нагрузки Х5 несколько выше нейтрального, отношение долга к EBITDA на конец полугодия составляло 2.4х, однако остается вполне допустимым на наш взгляд».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов. Несмотря на внешний негатив, наш рынок не спешит падать

Как заработать на торговых войнах

Почему союз ОПЕК+ хочет, может и должен увеличить объем производства нефти

Baidu. Локальный шорт

Nike - мировой лидер в производстве спортивной одежды (NKE)

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
0:47
пятница, 22 июня 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.