Личный кабинет

«Уралкалий» достиг «дна»

0
в закладки
Поделиться

Комментарий: Юрий Волов – Банк Москвы

Белорусская калийная компания (БКК) - трейдер «Уралкалия» - заключила контракт на поставку хлористого калия с компаниями Sinochem и CNAMPGC – крупнейшими китайскими импортерами калия. Цена - $350 на базисе CFR («стоимость и фрахт»). Об этом «Уралкалий» сообщил сегодня, 23 декабря.

Ранее на рынке уже появилась неофициальная информация о контракте с Китаем. И отраслевые эксперты подчеркивали, что новая цена значительно ниже их прогнозов.

«Мы ожидаем дальнейшего снижения цен на спотовых рынках в мире, если цены контракта с Китаем будут сегодня официально подтверждены. Таким образом, даже при 100%-ной загрузке мощностей в 2010 году финансовые показатели «Уралкалия» будут ниже значений консенсуса», - писали аналитики ФК «Открытие» в утреннем обзоре.

Информация официально подтверждена, теперь стоит ожидать пересмотра целевой оценки компаний-производителей калия – «Уралкалия» и «Сильвинита». Таким образом уже поступил ING Bank, который понизил прогнозную стоимость акций «Уралкалия» с $4,4 до $3,8 за штуку. Рекомендация для этих бумаг была понижена с «держать» до «продавать». Банк Москвы снизил оценку справедливой стоимости одной акции «Уралкалия» с $5,02 до $4,47, «Сильвинита» – c $934 до $812. Рекомендация по бумагам обеих компаний – «держать».

В то же время происходящие события не столь драматичны, как казалось бы. «На этот раз новая цена действительно имеет шансы стать «дном» для рынка калийных удобрений, а ее установление может стимулировать увеличение объемов продаж, - полагает Юрий Волов, аналитик Банка Москвы. -  Крупнейшие контрактные потребители – Индия и Китай – будут закупать калий в полном объеме, что будет способствовать более оперативному принятию решения о закупках со стороны потребителей на спотовых рынках».

Что же касается акций «Уралкалия», то в последние дни они выглядели хуже рынка. Стоимость контракта с Китаем неофициально озвучена в середине прошлой недели, тогда же стали снижаться спотовые цены в Бразилии. В результате стоимость акций снизилась с 16-го по 22 декабря более чем на 10%. По мнению экспертов, факт заключения контракта с Китаем – последний негатив года для компании. После отыгрывания этой новости можно начинать покупки бумаг калийщиков.

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:50 Мск 22 марта 2019
Уралкалий
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться