Личный кабинет

Упакуем и отправим. Обзор дивидендных акций индустрии упаковки

0
Избранное
Поделиться

Упаковочная отрасль растет на фоне всплеска продаж электронной торговли в период Covid-19. По мере смещения фокуса на онлайн-каналы компании осознают важность упаковки для имиджа бренда, удовлетворенности клиентов и маркетинга.

Индустрия упаковки имеет стабильный и долгосрочный потенциал роста. Спрос на продукцию увеличивается в сегментах продуктов питания, напитков, косметики, средств личной гигиены, здравоохранения, товаров для дома.

Согласно данным reportlinker, рынок упаковки для электронной коммерции был оценен в $27 млрд в 2019 г., а к 2025 г. прогнозируется увеличение рынка до $61,5 млрд со среднегодовым темпом роста 14,5%.

Рассмотрим компании из индустрии «Packaging & Containers» (Упаковка и контейнеры) с высокими дивидендами и доступными инвестору на СПБ бирже.

International Paper (IP)

Крупный производитель тарного картона и упаковки с мощностью более 13 млн т в год. Работает в трех сегментах: промышленная упаковка, целлюлозные волокна и бумага для печати.

Промышленная упаковка является основным направлением и приносит 68% общего дохода. Среди продукции: льняной, средний, тарный картон, а также немелованная бумага под брендами Hammermill, Springhill, Williamsburg, Postmark, Accent, Svetocopy.

Основан 1898 г. Капитализация — $22 млрд.

Выручка
Согласно консенсус-прогнозу, от бизнеса ожидают роста выручки в 2021 г. на 8,9%, в 2022 г. — на 3% г/г.

EPS
Согласно прогнозам, в 2021 г. ожидается рост на 68%, в 2022 г. — на 14%.  

Выплата дивидендов на акцию
- В 2020 г. средняя дивидендная доходность составила 5,3% годовых. Дивиденды повышаются на протяжении 11 лет.
- Прогноз дивидендной доходности в 2021–2022 гг. — 3,5–4% годовых.

Коэффициент выплаты дивидендов
В ближайшие годы ожидается Payout ratio 40–45%, что является безопасным уровнем.

Packaging Corporation of America (PKG)

Компания производит тарный картон и является третьим по величине производителем листовой бумаги в США. Компания продает различные виды упаковки, используемые при транспортировке, включая гофрированный картон, обычную тарную упаковку, красочные коробки для розничной торговли и продуктов питания.

Основана в 1867 г. Капитализация — $12,6 млрд.

Выручка
В ближайшие два года ожидается рост продаж, в 2021 г. — на 9,6%, в 2022 г. — на 3,7%.

EPS
Согласно консенсус-прогнозу, ожидается рост прибыли на акцию: в 2021 г. — на 31%, в 2022 г. — на 13%.  

Выплата дивидендов на акцию
- В 2020 г. средняя дивидендная доходность составила 3,1% годовых.
- Прогноз дивидендной доходности в 2021–2022 гг. — 2,9–3% годовых.

Коэффициент выплаты дивидендов
В ближайшие годы ожидается Payout ratio 50–55%. Это значение ниже среднего, оставляющее дельту для потенциального будущего увеличения размера дивидендов.

Sonoco Products (SON)

Компания является ведущим поставщиком промышленной и потребительской упаковки, композитных банок, туб и сердцевин. Среди товаров: бумажные и термоформованные пластиковые контейнеры и блистеры, термосварочное оборудование.

Основана в 1899 г. Капитализация — $6,3 млрд.

Выручка
Ожидается рост выручки к концу 2021 г. на 5,1%, в 2022 г. — на 1,4%.

EPS
Прогнозируется увеличение прибыли на акцию в 2021 г. на 4,7%. В 2022 г. прогнозируется рост на 7%.

Выплата дивидендов на акцию
- В 2020 г. средняя дивидендная доходность составила 3,2% годовых. Компанию можно отнести к дивидендным аристократам за счет увеличения дивидендных выплат на протяжении 38 лет.
- Прогноз дивидендной доходности в 2021–2022 гг. — 2,8–2,9% годовых.
- В ближайшие годы ожидается Payout ratio на уровне 50%.

Reynolds Consumer Products (REYN)

Производитель товаров в сегментах кулинарии, хранения, а также столовой посуды. Предлагает фольгу, одноразовые алюминиевые сковороды, пергаментную и пищевую бумагу, полиэтиленовую пленку, чашки для выпечки, пакеты для духовки, мешки для мусора, одноразовые и компостируемые тарелки.

Продажи осуществляются под брендами Reynolds Wrap, Reynolds KITCHENS, EZ Foil в США, ALCAN в Канаде и Diamond — на международном уровне.

Основана в 1947 г. Капитализация — $6 млрд.

Выручка
Консенсус-прогноз роста выручки к концу 2021 г. — 7%, 2022 г. — 2,5%.

EPS
Прогнозируется снижение прибыли на акцию в 2021 г. на 3,5% г/г., в 2022 г. ожидается рост на 8,9%.

Выплата дивидендов на акцию
- В 2020 г. средняя дивидендная доходность — 1,9% годовых.
- Прогноз к декабрю 2021 г. — 3,1% годовых.

Коэффициент выплаты дивидендов
В ближайшие годы ожидается Payout ratio 47–50%.

В сравнительных таблицах указаны прогнозы по выручке и прибыли на 2021 г., дивиденды и медианные таргеты инвестдомов.

 


Что в итоге

В 2021 г. ожидаются лидеры:

• По росту прибыли на акцию (EPS): International Paper — 68%.
• По увеличению продаж: Packaging Corporation of America — 9,6%.
• По ожидаемой дивидендной доходности: International Paper — 3,5%.

Для долгосрочного дивидендного портфеля интересными выглядят International Paper и Packaging of America. Однако, исходя из технического анализа, цели роста были достигнуты. Коррекция может продолжиться вплоть до отметок $51–52 в бумагах International Paper, в акциях Packaging Corporation of America цели падения просматриваются в районе $105–110. При срабатывании риска падения компании будут интересны для наращивания длинных позиций.

Читайте также: Вокруг света за 10 дней. Обзор рынка мировых грузоперевозок

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты