Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Три вызова для российской экономики: инфляция, рубль, темпы роста

Новости и аналитика

Три вызова для российской экономики: инфляция, рубль, темпы роста

(Комментарий: Владимир Тихомиров – Уралсиб)

Несмотря на характерные для последнего времени проблемы в мировой экономике и на глобальных рынках, экономика России, по оценке главного экономиста ФК «Уралсиб» Владимир Тихомирова, в ближайшие один-два года будет показывать стабильно высокие темпы роста. Наибольшие риски для экономики России, по мнению эксперта, связаны с внутренними факторами. В сфере макроэкономики это инфляция, курс рубля и темпы роста ВВП.

Как отмечает эксперт, за прошедшее десятилетие Россия смогла создать значительные финансовые резервы, которые смогут защищать бюджет в течение нескольких лет даже при самой неблагоприятной динамике цен на сырье. «Это, вкупе с проводимой правительством Владимира Путина политикой, направленной на сокращение бюджетных расходов, предполагает, что негативное влияние внешних факторов на экономическое положение России будет ограниченным», - объясняет Владимир Тихомиров.

Инфляция: постепенный спад
Достигнув пика в мае-июне 2008 г., темпы роста потребительских цен в России, по расчетам эксперта ФК «Уралсиб», в ближайшие месяцы начнут постепенно снижаться.
«Согласно нашему прогнозу, рост инфляции замедлится с 15% в годовом выражении до менее 10% уже в следующем году. Замедлению должны способствовать такие факторы, как ослабление мировых цен на сырье, введение госконтроля над ценообразованием в ключевых секторах, сокращение объема доступной ликвидности на внутреннем и мировом рынках, а также высокая сравнительная база», - полагает Владимир Тихомиров.

По его оценке, к концу 2008 г. инфляция снизится до приблизительно 12%, в 2009 г. – до 9,4%, а 2010 г. – до 8,3%. Добиться более существенного замедления инфляции будет возможно начиная с 2011 г., то есть после того как в России завершится либерализация тарифов естественных монополий.

Рубль: стабильный курс, возможности для спекулятивной игры ограничены
По мнению эксперта, российские денежные власти вряд ли вернутся к активному использованию u1086 обменного курса в качестве инструмента контроля над инфляцией и достижения других целей денежной политики.
Как напоминает Тихомиров, некогда обменный курс был главным оружием в борьбе с ростом цен, но в последнее время его значение в политике правительства и ЦБ РФ снизилось – из-за опасений, что укрепление рубля негативно скажется на конкурентоспособности отечественных компаний, создании новых рабочих мест и темпах экономического роста.

«Однако благодаря низким рискам падения курса рубль остается одной из самых стабильных валют в мире по отношению к корзине доллар/евро и позволяет успешно страховаться от валютных рисков, - утверждает эксперт. - Новая политика ЦБ РФ, усилившая колебания курса рубля, сделала спекулятивную торговлю российской валютой гораздо менее привлекательной, поэтому, на наш взгляд, в будущем количество спекулятивных ставок на рубль сократится».

Экономический рост: замедление темпов, усиление роли государства
По прогнозу Владимира Тихомирова, в конце 2008 и в 2009 г. рост российской экономики, скорее всего, замедлится: его темпы составят 6,5–7,5% в годовом выражении, тогда как в 2007 г. и начале 2008 г. они достигали 7,5–8,5%.

«Замедление станет результатом смены движущих факторов роста, - комментирует эксперт. - Мы ожидаем, что частные расходы и потребление потеряют свое недавнее значение, тогда как роль государства, выражаемая, в частности, посредством госинвестиций, возрастет. Потребительские сектора (розничной торговли, услуг, недвижимости, банковский сектор и другие), по всей видимости, будут деионстрировать не такую впечатляющую динамику, как прежде, однако сферы экономики, имеющие стратегическое и политическое значение, должны, наоборот, существенно прибавить».
К последним эксперт относит оборонную отрасль, инфраструктурную, политически значимые регионы (С.-Петербург, Сочи, юг России, Дальний Восток) и крупные госкорпорации.

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Позитив с внешних рынков одержал победу над санкциями

Десятилетний растущий тренд закончится в следующем году

Запасы нефти в США за неделю снизились на 7,21 млн барр.

Alphabet (Google): Снижение только стартовало

Недельная инфляция замедлилась до нуля впервые с мая

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
21:54
среда, 26 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.