Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Три вызова для российской экономики: инфляция, рубль, темпы роста

Новости и аналитика

Три вызова для российской экономики: инфляция, рубль, темпы роста

(Комментарий: Владимир Тихомиров – Уралсиб)

Несмотря на характерные для последнего времени проблемы в мировой экономике и на глобальных рынках, экономика России, по оценке главного экономиста ФК «Уралсиб» Владимир Тихомирова, в ближайшие один-два года будет показывать стабильно высокие темпы роста. Наибольшие риски для экономики России, по мнению эксперта, связаны с внутренними факторами. В сфере макроэкономики это инфляция, курс рубля и темпы роста ВВП.

Как отмечает эксперт, за прошедшее десятилетие Россия смогла создать значительные финансовые резервы, которые смогут защищать бюджет в течение нескольких лет даже при самой неблагоприятной динамике цен на сырье. «Это, вкупе с проводимой правительством Владимира Путина политикой, направленной на сокращение бюджетных расходов, предполагает, что негативное влияние внешних факторов на экономическое положение России будет ограниченным», - объясняет Владимир Тихомиров.

Инфляция: постепенный спад
Достигнув пика в мае-июне 2008 г., темпы роста потребительских цен в России, по расчетам эксперта ФК «Уралсиб», в ближайшие месяцы начнут постепенно снижаться.
«Согласно нашему прогнозу, рост инфляции замедлится с 15% в годовом выражении до менее 10% уже в следующем году. Замедлению должны способствовать такие факторы, как ослабление мировых цен на сырье, введение госконтроля над ценообразованием в ключевых секторах, сокращение объема доступной ликвидности на внутреннем и мировом рынках, а также высокая сравнительная база», - полагает Владимир Тихомиров.

По его оценке, к концу 2008 г. инфляция снизится до приблизительно 12%, в 2009 г. – до 9,4%, а 2010 г. – до 8,3%. Добиться более существенного замедления инфляции будет возможно начиная с 2011 г., то есть после того как в России завершится либерализация тарифов естественных монополий.

Рубль: стабильный курс, возможности для спекулятивной игры ограничены
По мнению эксперта, российские денежные власти вряд ли вернутся к активному использованию u1086 обменного курса в качестве инструмента контроля над инфляцией и достижения других целей денежной политики.
Как напоминает Тихомиров, некогда обменный курс был главным оружием в борьбе с ростом цен, но в последнее время его значение в политике правительства и ЦБ РФ снизилось – из-за опасений, что укрепление рубля негативно скажется на конкурентоспособности отечественных компаний, создании новых рабочих мест и темпах экономического роста.

«Однако благодаря низким рискам падения курса рубль остается одной из самых стабильных валют в мире по отношению к корзине доллар/евро и позволяет успешно страховаться от валютных рисков, - утверждает эксперт. - Новая политика ЦБ РФ, усилившая колебания курса рубля, сделала спекулятивную торговлю российской валютой гораздо менее привлекательной, поэтому, на наш взгляд, в будущем количество спекулятивных ставок на рубль сократится».

Экономический рост: замедление темпов, усиление роли государства
По прогнозу Владимира Тихомирова, в конце 2008 и в 2009 г. рост российской экономики, скорее всего, замедлится: его темпы составят 6,5–7,5% в годовом выражении, тогда как в 2007 г. и начале 2008 г. они достигали 7,5–8,5%.

«Замедление станет результатом смены движущих факторов роста, - комментирует эксперт. - Мы ожидаем, что частные расходы и потребление потеряют свое недавнее значение, тогда как роль государства, выражаемая, в частности, посредством госинвестиций, возрастет. Потребительские сектора (розничной торговли, услуг, недвижимости, банковский сектор и другие), по всей видимости, будут деионстрировать не такую впечатляющую динамику, как прежде, однако сферы экономики, имеющие стратегическое и политическое значение, должны, наоборот, существенно прибавить».
К последним эксперт относит оборонную отрасль, инфраструктурную, политически значимые регионы (С.-Петербург, Сочи, юг России, Дальний Восток) и крупные госкорпорации.

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Рынок нефти. Цены растут четыре сессии подряд

Итоги торгов. Преодолев негативный настрой, выросли вслед за внешними рынками

Совет директоров Роснефти дал рекомендацию по дивидендам за I полугодие

Чистая прибыль МТС по МСФО во II квартале незначительно снизилась

Магнит одобрил программу обратного выкупа акций

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
5:00
среда, 22 августа 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.