Личный кабинет

Тренд недели - США. Ждем громких заявлений в среду. Новый среднесрочный импульс не за горами

0
в закладки
Поделиться

В данном продукте мы отслеживаем тенденции на рынке США и прочих мировых площадках, разбираем ситуацию за неделю и даем прогноз на обозримую перспективу. Помимо этого, мы ведем модельный портфель по американским бумагам. Обзор обычно выходит по пятницам. 

Общая картина

Уходящая неделя прошла в позитивном формате для рынка США. В пятницу S&P 500 обновил максимум этого года.

Индекс ушел выше 2820 пунктов. Сценарий ухода индекса в район 2870 пунктов стал еще более актуальным. На откате ближайшая поддержка – 2790 пунктов.

График S&P 500 за год, таймфрейм дневной


Позитивные факторы

США и Китай. Дональд Трамп заявил в среду, что не торопится заключать соглашение с Китаем, хотя испытывает оптимизм относительно прогресса в переговорах. Согласно сообщению Bloomberg, встреча между лидерами двух стран может быть отложена как минимум до апреля. Предполагается, что в ходе встречи соглашение должно быть подписано, а не проводиться дополнительные обсуждения. Накануне премьер Госсовета КНР Ли Кэцян выразил оптимизм относительно того, что сделка будет достигнута.

Китайское стимулирование. Начиная с прошлой недели, руководство КНР озвучило планы по фискальному и монетарному стимулированию, включая снижение налогов и возможность уменьшения норм банковского резервирования. Ли Кэцян заявил в пятницу, что стране необходимы сильные меры, которые могли бы сгладить негативное давление на экономический рост. Было сказано, что Пекин намерен проводить реформы с целью увеличения ориентации на рынки, а не только полагаться на увеличение кредитования и государственные расходы. Формально налицо естественная трансформация экономики, рост по экспоненте не может продолжаться вечно. Однако с учетом внешних рисков ослабление может оказаться резким, этого китайское руководство не может допустить.

Монетарная политика ФРС. Сейчас рынок деривативов закладывает большую вероятность того, что в этом году ключевая ставка ФРС не будет увеличена. Возможно даже ее снижение, сервис CME FedWatch оценивает подобную вероятность в 29% против 0% повышения. Согласно протоколам январского заседания ФРС, регулятор намерен завершить программу «QE наоборот» уже в этом году, то есть одной мерой монетарного ужесточения станет меньше.

Следующее заседание регулятора пройдет в 19-20 марта, будет представлен обновленный прогноз Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). На этот раз изменений в монетарной политике не предполагается. В декабре ФРС прогнозировала 2 этапа увеличения ключевой ставки в этом году. Нельзя исключать пересмотра прогноза до 1 этапа. Инфляция потребителей и производителей в США в феврале замедлилась, хотя ситуация пока не критична. Рост CPI составил 1,52% годовых, что ниже 10-летней средней 1,58%. В целом итоги заседания ФРС могут быть позитивными для фондовых активов, хотя локальной коррекции «по факту» я не исключаю. 


Негативные факторы

Замедление мировой экономики. Макростатистика еврозоны, Китая и ряда других регионов указывает на ухудшение ситуации. Прогнозы регуляторов также вписываются в эту концепцию. ФРБ Атланты (сервис GDPNow) сейчас оценивает прирост ВВП США в I квартале в 0,4% (кв/кв).

В четверг был опубликован блок макростатистики по Китаю за февраль. Прирост промпроизводства г/г составил 5,3% против 5,7% в январе. Безработица выросла с 4,9% до 5,3%. Произошло это на фоне замедления прироста совокупного финансирования, включая ослабление кредитного импульса. С конца 2018 г. индекс макросюрпризов Китая находится в глубоко отрицательной зоне, то есть фактические данные заметно хуже консенсус-прогнозов аналитиков.

Brexit. Британская Палата общин в четверг поддержала предложение Терезы Мэй о переносе начала Brexit с 29 марта на 30 июня 2019 г. Теперь Мэй попросит ЕС разрешить перенести дату Brexit, необходима единогласная поддержка остальных 27 членов Евросоюза. Ранее британский премьер предупредила, что такой незначительный перенос даты выхода страны из ЕС имеет смысл только при условии, что парламент одобрит соглашение с Брюсселем до 20 марта. Это слишком короткий срок, впрочем, практика последних лет показывает, что договоренности такого рода рано или поздно достигаются.

В ближайшие дни

В среду вечером будут опубликованы итоги заседания ФРС. Также пройдет пресс-конференция Джерома Пауэлла и будут представлены цифровые прогнозы по экономике и ключевой ставке.

На следующей неделе будут опубликованы данные по продажам недвижимости на вторичном рынке США, предварительные индексы деловой активности (PMI) в еврозоне за март.

Модельный портфель

Портфель предполагает открытие как лонгов, так и шортов. Условная стартовая сумма - $10 000 (12.10.2018). Позиции носят преимущественно среднесрочный характер, в портфеле присутствуют и долгосрочные идеи.

Текущая структура выглядит так:

1) покупка Baidu с целью $219,5;

2) покупка Micron Technology с целью $44;

3) покупка Citigroup с целью $72;

4) покупка Nvidia с целью $220;

5) покупка Apple c целью $194;

6) покупка Macy’s с целью $27,5;

7) покупка Facebook с целью $175;

8) шорт Tesla с целью $220;

9) новая позиция – шорт GOOGL с целью $1140.


Примечание: портфель не является офертой, рекомендацией или предложением по инвестированию в соответствующие активы, а выступает информационно-аналитическим продуктом и отражает лишь пример виртуального ведения инвестиционного портфеля без обязательства реального совершения сделок. Инвестиционная деятельность сопряжена с рисками, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа.

Все предыдущие обзоры «Тренд недели - США», которые обычно публикуются по пятницам, можно найти по тегу

Обзоры «Тренд недели» по России можно найти по следующей ссылке

Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться