Личный кабинет

Тренд недели - США. Четверг и пятница будут интересными днями

0
в закладки
Поделиться

В данном продукте мы отслеживаем тенденции на рынке США и прочих мировых площадках, разбираем ситуацию за неделю и даем прогноз на обозримую перспективу. Помимо этого, мы ведем модельный портфель по американским бумагам. Обзор обычно выходит по пятницам.

Общая картина

Уходящая неделя проходит в негативном формате для рынка США. В пятницу ключевые индексы теряют более 1%. Риски торговых войн на повестке дня.

S&P 500 ушел ниже зоны поддержки 2820-2790 пунктов. Следующей целью может стать отметка 2700 пунктов. Более глобальный ориентир — 2550-2450 пунктов.

Читайте также «Среднесрочный прогноз по рынку США. Готовимся к обвалу в Америке?»

График S&P 500 за год, таймфрейм дневной

Негативные факторы

США и Китай. По данным китайских СМИ, в качестве ответной меры Пекин может ограничить экспорт редкоземельных металлов в США. КНР обеспечивает порядка 80% потребностей Штатов в этих металлах. Вице-министр зарубежных дел Китая заявил, что Пекин выступает против торговой войны, но не боится ее. Согласно сообщению Bloomberg, китайские госкомпании не получают новых распоряжений о покупке соя-бобов из США и не ожидают поступления таких распоряжений, так как переговоры Пекина с Вашингтоном не развиваются в нужном направлении.

США и Мексика. Дональд Трамп сообщил о введении 5%-ных пошлин на все товары импортируемые из Мексики с 10 июня. С 1 июля тарифы могут быть увеличены до 10%, к 1 октября их могут довести до 25%. Пошлины будут в силе, пока не прекратится приток нелегальных мигрантов в Штаты.

Замедление мировой экономики. Согласно второй оценке, прирост ВВП США в I квартале был пересмотрен с 3,2% до 3,1% (кв/кв). Проблема в том, что американская экономика могла пройти циклические пики в плане прироста. Гибкий сервис ФРБ Атланты GDPNow указывает на 1,3% увеличение ВВП США во II квартале.

«Кривая доходности» Treasuries заметно инвертирована (перевернута) на среднем отрезке. Это может быть сигналом, предваряющим рецессию в США с временным лагом 1-2 года.

Источник: zerohedge.com

Официальный индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе Китая в мае снизился ниже пограничных 50 пунктов, до 49,4 пункта с 50,1 пункта месяцем ранее. Это следствие торговых войн, и худшее может быть впереди.

Итальянская проблема. Согласно сообщению Bloomberg, Европейская комиссия может инициировать дисциплинарную процедуру в отношении Италии. Проблема в том, что страна не сумела в достаточной мере ограничить уровень госдолга. По правилам ЕС, дефицит бюджета стран-участниц не должен превышать 3% ВВП, объем госдолга — 60% ВВП. В Италии размер госдолга составляет 132% ВВП. Еврокомиссия считает, что темпы сокращения долговой нагрузки недостаточны. Штраф может составить около 3,5 млрд евро.

Помимо этого, в Италии назревает политический кризис, а доходности суверенных бондов растут, увеличивая стоимость новых размещений. ВВП страны в I квартале снизился на 0,1% относительно аналогичного периода прошлого года, а ведь это третья по величине ВВП экономика еврозоны.

Позитивные факторы

Монетарная политика мировых ЦБ. Сейчас сегмент деривативов указывает на 90% вероятность снижения ключевой ставки ФРС до конца года. С вероятностью свыше 50% рынок закладывает такой шаг уже в сентябре. Ближайшее «опорное» заседание Федрезерва состоится 18-19 июня. Возможно, медианный прогноз ФРС по ставке будет пересмотрен в сторону понижения.

В следующий четверг пройдет заседание ЕЦБ. Регулятор намерен сохранять процентные ставки на сверхнизких уровнях как минимум до конца года. На этот раз его риторика может еще смягчиться.

Читайте также «Смогут ли монетарные власти США предотвратить обвал на рынке?»

Китайские стимулы. В этом году руководство Китая реализовало целый комплекс мер фискального и монетарного стимулирования, включая снижение налогов и сокращение норм банковского резервирования. На прошлой неделе Народный банк Китая пообещал продолжать адресное стимулирование и поддерживать стабильность юаня. Впрочем, как показал майский промышленный PMI, регуляторы могут и не справиться с ситуацией.

На следующей неделе

В четверг пройдет заседание ЕЦБ. На неделе будут опубликованы данные по инфляции еврозоны.

В пятницу будет представлен ключевой макрорелиз месяца — официальный отчет по рынку труда США за май. Консенсус экономистов предполагает вполне нейтральный прирост занятости внесельхоз. секторе, +180 тыс. по non-farm payrolls после +263 тыс. в апреле. В текущих условиях будет лучше, если payrolls превысят консенсус, а динамика среднечасовой заработной платы не ускорится.

Помимо этого, будут опубликованы индексы деловой активности ISM. В понедельник — в промышленности, в среду — в сфере услуг.

Модельный портфель

Портфель предполагает открытие как лонгов, так и шортов. Условная стартовая сумма — $10 000 (12.10.2018). Позиции носят преимущественно среднесрочный характер, в портфеле присутствуют и долгосрочные идеи.

Текущая структура выглядит так:

1) покупка Baidu с целью $180;

2) покупка Nvidia с целью $220;

3) покупка Macy’s с целью $27,5;

4) шорт Twitter с целью $33;

5) шорт AMD с целью $25,5.

Примечание: портфель не является офертой, рекомендацией или предложением по инвестированию в соответствующие активы, а выступает информационно-аналитическим продуктом и отражает лишь пример виртуального ведения инвестиционного портфеля без обязательства реального совершения сделок. Инвестиционная деятельность сопряжена с рисками, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. Упомянутые финансовые инструменты либо операции могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности.

Все предыдущие обзоры «Тренд недели — США», которые обычно публикуются по пятницам, можно найти по тегу

Обзоры «Тренд недели» по России можно найти по следующей ссылке

Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться