Личный кабинет

Топ-10 стратегий на валютном рынке от Morgan Stanley

0
в закладки
Поделиться

Morgan Stanley представил Топ-10 торговых рекомендаций на 2017 год.

Доллар рос, а иена ползла вниз, позволив курсу USD/JPY прибавить 11,5% с минимумов 9 ноября, когда было объявлено о победе Трампа. Стратеги Morgan Stanley во главе с Хансом Редекера считают, что такая динамика продолжится и в следующем году.

«Иена является предпочтительной для продажи валютой, так как стратегия контроля кривой доходности Банка Японии позволит разнице доходности вырасти по сравнению с США», — отмечает банк в аналитической записке.

«Мы ожидаем, что курс доллара США к японской иене будет двигаться к 130 во втором квартале 2018 года, тогда как к этому времени индекс доллара вырастет на 6%, достигнув локального максимума» — прогнозируют специалисты.

В сентябре этого года Банк Японии взял курс на количественное и качественно смягчение (QQE) с контролем кривой доходности государственных облигаций. Банк ориентирован на установление 0% доходности 10-летних гособлигаций. Это подорвало привлекательность иены наряду с целым рядом других высоколиквидных валют.

Кроме того, банк рекомендует покупать доллар против корейской воны, а также продавать EUR/GBP на росте. Morgan Stanley считает, что евро будет переживать трудности, так как ЕЦБ продолжает аккомодативную политику, а политическая нестабильность все еще в силе.

Он также говорит, что валюты «в низкодоходной Азии (CNY, KRW, TWD, SGD и THB) или в развивающихся странах с внешними обязательствами (TRY, ZAR и MYR)» будут ослабевать.

Кроме того, MS придерживается медвежьих взглядов на австралийский и новозеландский доллары, предполагая, что «рост затрат на глобальное финансирование не сулит ничего хорошего валютам, таким как AUD и NZD».

Представляем Топ-10 стратегий от Morgan Stanley на 2017 год.

1) Лонг USD/JPY

Разница доходности обуславливает оттоки капитала из Японии и рост инфляционных ожиданий.

2) Лонг USD/KRW

Расхождения в экономическом росте и различия в денежно-кредитной политике увеличат отток капитала из Кореи.

3) Шорт EUR/GBP

Отсутствие негативных новостей из Великобритании позволяет восстановиться недооцененному британскому фунту.

4) Лонг USD/NOK

Слабая бюджетная поддержка Норвежского правительства дает возможность пересмотреть длинные позиции по норвежской кроне.

5) Шорт AUD/CAD, на различиях в экономическом росте США и Китая.

6) Шорт SGD/INR, принимая во внимание внешнюю зависимость секторов, ориентацию на Китай и высокую долговую нагрузку.

7) Лонг USD/CNH

Китайский юань слабеет из-за оттока каптала и различия в денежно-кредитной политике с США.

8) Лонг BRL/COP

Импульс реформ и высокая доходность смягчат эффект от внешних рисков.

9) Лонг RUB/ZAR

Продолжение жесткой денежно-кредитной политики поможет российскому рублю показать опережающую динамику.

10) Лонг CHF/JPY

Разница доходностей ослабит иену, тогда как швейцарский франк — отличная страховка от политических рисков в Еврозоне.

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Купить другие инструменты