Личный кабинет

ТОЧКА ЗРЕНИЯ: Январские данные по макроэкономике ужасают

0
в закладки
Поделиться

Эксперты Райффайзенбанка заявляют: январские данные по макроэкономике ужасают: падение промпроизводства на 16%, инвестиций - на 15.5%, реальных зарплат - на 9.1%.

«Если не произойдет коренного перелома в динамике этих показателей в ближайшие месяцы, то фактически это будет означать падение ВВП на 6%-8% в первом квартале.

В то же время, отметим, что январь, был достаточно специфическим - многие предприятия приостановили производства, продлив новогодние каникулы, и распродавали накопившиеся запасы, что привело к серьезному падению выпуска и выплачиваемой заработной платы. Каникулы все-таки закончились, и в феврале статистические данные будут, по нашему мнению, не столь плачевными.

Согласно данным Росстата, производство наземного транспорта в январе упало в 5-10 раз по сравнению аналогичным периодом 2008 года. Фактически, большую часть времени конвейер автомобильных заводов просто не работал. Однако для нас очевидно, что спрос на отечественные автомобили хотя и снизился, но не на 80-90%, поэтому в будущем можно ожидать, что конвейер все-таки будет работать с большей загрузкой.

По нашему мнению, наблюдаемые в январе негативные процессы связаны с тем, что многие предприятия оказались не готовы к длительному спаду и должным образом не скорректировали объемы производства осенью, накопив значительные запасы готовой продукции. В результате, в январе произошло отложенное падение производства со всеми вытекающими последствиями.

Прогнозируя динамику производства на ближайшие месяцы, необходимо также учитывать девальвацию, которая может оказать определенный позитивный эффект на некоторые экспортные отрасли, и прежде всего, на металлургическую и химическую промышленность.

Однако следует иметь в виду, что Украина и Казахстан – конкуренты России на ряде экспортных рынков - также девальвировали свои валюты, поэтому эффект от ослабления рубля может быть в существенной степени нивелирован.

Несмотря на то, что в ближайшие месяцы возможно некоторое восстановление макроэкономических показателей, перспективы российской экономики в 2009 году становятся все менее радужными. Механизм кредитования по-прежнему не работает, нарастает количество банкротств и дефолтов, потребительский и инвестиционный спрос падают и этот процесс приобретает самоподдерживающийся характер. Действия государства, хотя и помогают в решении проблем отдельных компаний, не смогли заметно снизить общую неуверенность экономических агентов относительно тех или иных отраслей и рынков сбыта.

При этом возможности государства уже сейчас существенно ограничены в связи с резким падением доходов и огромным дефицитом бюджета.

В подобной ситуации прогнозируемой правительством падение реального ВВП на 2.2% уже не кажется самым негативным сценарием. По нашим прогнозам, более вероятный диапазон экономического роста на 2009 год - от минус 2.5% до минус 4%».

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться