Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ТОЧКА ЗРЕНИЯ: Take money and run!

Новости и аналитика

ТОЧКА ЗРЕНИЯ: Take money and run!

ТОЧКА ЗРЕНИЯ: Take money and run!

Стратегия на 2010 год компании «Галлион Капитал»:

«Российский рынок акций начал год на мажорной ноте, инвесторы, которые взяли на себя риски январского гэпа неплохо заработали. Мы полагаем, что с высокой вероятностью уже в первом квартале текущего года индекс РТС достигнет нашего целевого коридора в 1800-2000 пунктов, а затем рынок ждет коррекция и стагнация. В качестве основных драйверов роста российского рынка акций в первом квартале мы рассматриваем сохраняющуюся недооценку большинства российских акций относительно дисконтированных денежных потоков компаний и вероятные хорошие результаты американских компаний за последний квартал прошлого года. Далее ожидания и непосредственное повышение ставки ФРС сделает свое «медвежье» дело на мировых фондовых и сырьевых рынках. Соответственно, в текущем квартале стоит внимательно держать руку на пульсе рынка, и при достижении нашего целевого коридора начать фиксировать прибыль, перекладываясь в рублевые облигации, на данном рынке мы ожидаем дальнейшего снижения ставок.

Естественно, точное время закручивания гаек предсказать невозможно, и реализация нашего сценария может быть немного сдвинута по срокам. Ожидая коррекцию на сырьевом рынке в 2010 году, мы ожидаем цены на нефть в коридоре Brent 65-75 долл./барр.

В модельном портфеле 2010, кроме наиболее привлекательных, с нашей точки зрения, фишек мы отвели существенную долю бумагам второго эшелона, которые могут реализовать свою фундаментальную стоимость даже на фоне стагнации рынка в целом. С нашей точки зрения, менее ликвидные бумаги значительно обгонят фишки в 2010 году. В качестве защитной бумаги мы по-прежнему рассматриваем привилегированные акции «Сургутнефтегаза», дивидендные выплаты и защита от очень маловероятной, но возможной в наше нестабильное время девальвации с помощью валютной денежной подушки компании в размере более 20 млрд долл. делают данную бумагу достаточно привлекательной. Для любителей дивидендного дохода в принципе могут также быть интересны привилегированные акции «Татнефти».

Отдельно хотелось бы отметить, нашу рекомендацию по акциям ВТБ, в случае оптимистичного сценария акции ВТБ в 2010 году, с нашей точки зрения, могут достигнуть цены IPO 2007 года – 13,6 копеек.

Наибольшую долю в нашем модельном портфеле получили наиболее привлекательные с точки зрения фундаментальной оценки фишки – «Роснефть» и МТС. При инвестировании в акции мы советуем следовать принципам здорового консерватизма.

Мы советуем избегать инвестиций в акции дочерних предприятий «Связьинвеста», мы полагаем, что консолидация на базе «Ростелекома» будет проведена, прежде всего, в интересах государства, соответственно риски частных акционеров высоки. Мы также советуем пока обходить стороной акции компаний потребительского и строительного секторов, которые в значительной степени пострадали от кризиса. Мы еще в прошлом году считали, что реализация сценария второй волны кризиса является очень маловероятной, и по-прежнему придерживаемся данной точки зрения. Однако из-за по-прежнему очень противоречивой ситуации в мировой экономике мы также по-прежнему полагаем, что риски портфельных инвестиций как и деловой среды в целом сейчас значительно выше, чем до кризиса. Очень маловероятный, но возможный сценарий нового масштабного вывода капитала нерезидентами с российского рынка акций способен снова отбросить рынок к 500-700 пунктам по индексу РТС».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Завершена инвестидея: PayPal - акция, которую никто не хочет продавать (PYPL)

Возможен резкий разворот в Micron Technology (MU)

Завершена инвестидея: Western Digital улучшает финансовые показатели (WDC)

Завершена инвестидея: Micron остается самой быстрорастущей акцией в 2018 году (MU)

Apple. Упали на поддержку

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
18:41
понедельник, 25 июня 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.