Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ТОЧКА ЗРЕНИЯ: Россия предлагает создать «суперрезервную» валюту. Что может получиться?

Новости и аналитика

ТОЧКА ЗРЕНИЯ: Россия предлагает создать «суперрезервную» валюту. Что может получиться?

ТОЧКА ЗРЕНИЯ: Россия предлагает создать «суперрезервную» валюту. Что может получиться?

Сегодня, 16-го марта были озвучены официальные предложения Российской Федерации к саммиту "Группы двадцати" в Лондоне. Среди них (п.4) "Создание наднациональной резервной валюты, эмиссия которой будет осуществляться международными финансовыми институтами.

Эксперты ФГ «Калита-Финанс» рассмотрели роль МВФ в этом процессе, а также определили возможность и необходимость принятия мер, которые позволят СДР стать признанной всем мировым сообществом "суперрезервной" валютой…":

"СДР (специальные права заимствования – SDR - Special Drawing Rights)  были выпущены Международным валютным фондом еще в 69-м году и первоначально играли достаточно скромную роль.

Во-первых, это регулирование сальдо внешнеторгового баланса и пополнение резервов тех стран (обычно с развивающейся экономикой), которые находятся в преддефолтном состоянии. Во-вторых, преодоление т.н. парадокса "Триффина".

Еще в 60-х годах американский экономист Роберт Триффин сформулировал ключевое противоречие, с которым сталкивается страна-эмитент резервной валюты (США): "…Для того чтобы обеспечить центральные банки других стран необходимым количеством долларов для формирования национальных валютных резервов, необходимо, чтобы в США постоянно наблюдался дефицит платежного баланса. Но дефицит платежного баланса подрывает доверие к доллару и снижает его ценность в качестве резервного актива…". Кроме того, часто обращают внимание на вопрос с тем, что подобная чрезмерная эмиссия, не обеспеченная полностью ни золотым запасом страны-эмитента, ни ВВП, может подорвать доверие к такой валюте.

Собственно это в настоящий момент и происходит.
Будущее доллара США, как основной резервной валюты все чаще экономистами ставится под сомнение.
Тут и гигантский суверенный долг в 11 трлн. долларов, и громадный дефицит бюджета (о прогнозам в 2009-м году дефицит достигнет 12% от ВВП). Наконец, не стоит забывать и о т.н. сеньораже – эмиссионном доходе (разница между себестоимостью изготовления денежных знаков, бумажных или иных других, и их номиналом). Так известный экономист С.Глазьев оценивает сеньораж США в полтриллиона долларов в год. Это приводит к тому, что Россия, импортируя доллары и держа большую часть своих золотовалютные резервы в долларах, вынуждена платить "сеньоражный налог" в размере $15 млрд. ежегодно.

Очевидно, что подобная ситуация не устраивает ни власти РФ, ни правительства других развивающихся стран. Однако, представляется, что наделение МВФ правом печатать банкноты и эмитировать СДР для целей обслуживания мировых финансовых потоков и торговли не сможет решить вышеуказанных проблем.

Во-первых, уставной капитал МВФ составляет всего 217 млрд. SDR. Для целей международных накоплений и обращения нужно около 1 трлн. SDR. Т.е. необходимо резко, в разы, увеличивать квоты стран-участниц МВФ, что в ситуации финансового кризиса вряд ли возможно.

Во-вторых, самым большим количеством голосов в МВФ обладают США — 17,5 %. Следующие крупные участники Япония и Германия – только 6,3 % и 5,53% соответственно. Другими словами, основной доход и контроль за эмиссией новой мировой валюты, будь такая действительно выпущена, все равно будут иметь Соединенные Штаты.

В заключение, мы хотим отметить, что глобальный финансовый кризис обострил проблемы мировой экономики и выявил изъяны нынешней валютной системы, когда одна и та же валюта является одновременно и международной резервной и национальной В то же время эмиссия новой "суперрезервной" валюты на базе SDR Международного валютного фонда вряд ли сможет кардинально исправить перекосы в мировой экономике».

БКС Экспресс

 

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Сбербанк. Последний день с дивидендами

Аэрофлот. Попытка закрепиться выше трендового сопротивления

Ожидаемая макростатистика на 22 июня

Алроса. Спустя год закрыли дивидендный гэп

ГМК Норильский никель. Забуксовали, но можем пойти выше

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
8:50
пятница, 22 июня 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.