Личный кабинет

ТОЧКА ЗРЕНИЯ: ЦБ закрыл валютные границы, следует ли закрывать валютные позиции?

0
в закладки
Поделиться

Сегодня, 23 января, на торгах единой торговой сессии ММВБ на 10.30 мск средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов «завтра» понизился на 73 копейки по сравнению с состоянием на 11.30 предыдущего торгового дня и составил 32,7918 руб.

С начала года валютная тема является основной для российского рынка. Свою точку зрения по этому поводу высказывает Михаил Армяков, руководитель аналитического департамента ИК «СОВЛИНК»:

«Последние несколько дней Центральный банк РФ изменил свою тактику на валютном рынке. Пользуясь недостатком рублевых ресурсов на рынке, ЦБ давал участникам рынка право выбора: либо продавать валюту для выполнения своих обязательств в рублях, либо брать рублевые ресурсы через механизм валютных свопов под 70% годовых. При этом ЦБ снял ограничения на рынке валютных свопов и сам был готов предоставить неограниченныйобъем средств под указанную доходность.

Участники рынка заговорили о готовящемся изменении текущей валютной политики ЦБ, некоторые предпочли закрывать свои позиции по валюте, опасаясь, что ЦБ постарается воспользоваться ситуацией для укрепления рубля. Эти продажи привели к некоторому укреплению рубля относительно доллара и евро в последние дни.

Вчера стало понятно, к чему готовился ЦБ. Из заявлений, сделанных главой ЦБ, можно сделать вывод, что Центральный банк переходит к политике свободного курса в рамках коридора, установленного для бивалютной корзины: от 26 до 41 рубля.

Следует ли из этого, что надо срочно закрывать валютные позиции? По нашему мнению, нет. И не из-за того, что исходя из текущего курса евро-доллар курс доллара к рублю в рамках обозначенной корзины может подняться до отметки 36 рублей за доллар.

Обнародованные параметры валютного коридора исходят из текущего состояния платежного баланса и размеров золотовалютных резервов. По нашему мнению, ЦБ будет способен удерживать коридор, если цена на нефть не опустится ниже 35 долларов за баррель. К сожалению, вероятность того, что цена уйдет ниже этого уровня в текущий момент очень высока. Если это произойдет, то ЦБ придется пересматривать свою политику.

С другой стороны, фиксация курса в указанном коридоре способна в краткосрочной перспективе привести к оживлению импорта, что в текущих условиях не выгодно для российской экономики. Как мы уже не раз заявляли, пока не произойдет стабилизации на кредитно-денежном рынке, рынок акций не будет представлять интереса для инвесторов».

БКС Экспресс

Компания БКС проводит бесплатный семинар "Как обогнать доллар" 5,7 и 10 февраля. Запись по телефону +7(495) 785 55 44 и на сайте http://www.bcs.ru/school/

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться