Личный кабинет

ТОЧКА ЗРЕНИЯ: ЦБ не может остановить спекулянтов

0
в закладки
Поделиться

С сегодняшнего дня Банк России установил минимальное значение ставки рефинансирования за всю историю – 9,5%. Последний раз регулятор понижал ставку месяц назад – с 30 сентября и до сегодняшнего дня ее уровень был равен 10,0%.

Комментирует Владимир Брагин, аналитик НБ "Траст":

«В комментарии к снижению ставок Центральный Банк в качестве одного из аргументов привел необходимость снижения привлекательности краткосрочных иностранных инвестиций, грозящих накоплением рисков в российской финансовой системе.

Хотя необходимость ограничения притока спекулятивного капитала очевидна, проблема в том, что, снижая ставки, ЦБ одновременно продолжает тормозить укрепление рубля, а это в свою очередь привлекает еще большее число спекулянтов.
Если бы ЦБ ставил свой целью ограничить число валютных спекулянтов, то ему нужно было бы либо практически обнулить ставки по собственным инструментам и одновременно стоять намертво на валютном рынке, скупая продажи валютной выручки, либо, не снижая ставок, позволить рублю сильно укрепиться с тем, чтобы его последующее ослабление компенсировало дифференциал ставок.

Таким образом, ЦБ сейчас не может остановить приток спекулятивного капитала. По понятным причинам он не может обнулить ставки, как это сделала ФРС, а резкое укрепление рубля крайне негативно скажется на реальной экономике. Так что ЦБ остается делать то, что он в силах – планомерно снижать ставки».

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться