Личный кабинет

ТОЧКА ЗРЕНИЯ: Банкам кризис не урок

0
в закладки
Поделиться

Одним из факторов, существенно повысивших уязвимость российской экономики к внешним негативным тенденциям, стали масштабные заимствования отечественных компаний и банков на мировых рынках, утверждает Галина Ковалишина, руководитель Департамента корпоративных финансов Института финансовых исследований:

«На протяжении практически всего прошлого года российские заемщики (за исключением госкомпаний) продолжали увеличивать внешний долг, несмотря на существенно ухудшившиеся условия кредитования.

С ноября 2008 г. Центробанк ослабил поддержку рубля, в результате чего российская валюта к настоящему моменту ослабла на 32,6%. Сильное давление на рубль, падение цены нефти и негативная динамика макропоказателей не оставляли монетарным властям иного выхода. В противном случае можно было ожидать еще более масштабного и резкого падения рубля.

По словам главы Минфина А. Кудрина, решение о плавной девальвации принималось с целью предотвращения паники у населения. По сути, властям это удалось. В  то же время долговая нагрузка частного сектора в рублевом исчислении (в результате курсовой переоценки) также увеличилась на 33% (почти на 3 трлн руб.).

Напомним, что порядка 40% внешнего долга банков и около 17% долга компаний являются краткосрочными заимствованиям, а следовательно, отдавать их надо будет в текущем году.
С учетом девальвации рубля частный сектор обязан выплатить по внешнему долгу в 2009 г. примерно 5 трлн руб.

Между тем в Минфине планируют профинансировать в банковскую систему в ближайшее время 300 млрд руб. через вхождение в капитал со стороны государства и 350 млрд руб. посредством субординированных кредитов. Это составляет лишь 12% от суммы краткосрочной задолженности кредитных организаций перед внешними кредиторами. Не стоит забывать, что у банков имеются и внутренние обязательства – только у 30 крупнейших российских банков объем средств вкладчиков составляет около 4,5 трлн руб.

Пока банкам удается вполне успешно взаимодействовать со своими кредиторами за рубежом либо посредством переговоров, либо через рефинансирование у государства.

Но резервы небесконечны, и первой жертвой стал российский рубль. На фоне серьезного спада промышленности и снижения доходов населения банкам будет трудно поддерживать прежние нормы прибыли, что существенно подорвет их инвестиционную привлекательность. Между тем российские кредитные организации продолжают наращивать внешний долг и надеяться на поддержку со стороны правительства, которое, судя по всему, будет продолжать их финансировать».

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться