Личный кабинет

ТГК–9 получила контроль над 6 сбытовыми компаниями КЭС

0
в закладки
Поделиться

ТГК-9 стала владельцем 100% акций Сбытового холдинга, созданного для консолидации долей КЭС в 6 энергосбытовых компаниях: Свердловэнергосбыте, Кировэнергосбыте, Оренбургэнергосбыте, Коми энергосбытовой компании и Удмуртской энергосбытовой компании, а также 31,7% голосов Пермэнергосбыта. Сумма сделки не раскрывается, она была совершена КЭС в рамках создания вертикально-интегрированного энергетического холдинга.

Одним из последующих этапов, как ранее заявляли менеджеры КЭС, может стать переход на единую акцию генерирующих и сбытовых компаний, а также IPO. Новость о консолидации сбытовых компаний в среднесрочной перспективе позитивна для акций ТГК-9, поскольку подтверждает ее статус как центра консолидации активов КЭС. Также напомним, что ТГК-9 может получить более выгодные по сравнению с остальными энергокомпаниями коэффициенты обмена при объединении, поскольку у КЭС в ней максимальная доля. В то же время полная консолидация — вопрос 1-1,5 лет. Таким образом, мы не ждем особого влияния этой новости на котировки ТГК-9 в ближайшее время.

Что касается энергосбытовых компаний, то возможность их объединения в одно юридическое лицо, на наш взгляд, положительно отразится на их рыночной стоимости. Если бы консолидация прошла сейчас, то объединенная сбытовая компания КЭС имела бы капитализацию порядка $300 млн., выручку — более $4 млрд., отпуск электроэнергии — порядка 65 млрд. кВт.ч. Эти цифры сопоставимы с Мосэнергосбытом — самой ликвидной и популярной бумагой сектора. Кроме того, напоминаем, что энергосбытовые компании зачастую платят акционерам щедрые дивиденды. Таким образом, мы рекомендуем инвесторам присмотреться к сбытам КЭС в конце первого — начале второго квартала 2011 года: тогда закрываются реестры акционеров к годовым собраниям, и будут известны первые результаты работы компаний на полностью либерализованном рынке электроэнергии и мощности.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Ирина Филатова

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться