Личный кабинет

Связьинвест рассмотрел методологию оценки акций МРК и Ростелекома

0
в закладки
Поделиться


Вчера координационный совет Связьинвеста рассмотрел вопрос методологии оценки акций межрегиональных телекомов и Ростелекома. В качестве основного подхода предполагается использовать метод дисконтированных денежных потоков, который позволяет учитывать потенциал каждой оцениваемой компании. Также будут учитываться рыночные котировки компаний за определенный период, но их удельный вес в оценке будет значительно ниже. Дисконт привилегированных акций МРК к обыкновенным будет примерно соответствовать разнице между ценами этих бумаг на протяжении периода до одного года. За последний год для МРК он составлял 20-30%. Окончательная оценка будет произведена на основании отчетности по РСБУ за 2009 год и будет завершена в марте 2010 года. Все активы Связьинвеста должны быть консолидированы на базе Ростелекома к маю 2011 года.

Также на заседании обсуждались вопросы о судьбе той или иной МРК, решение о присоединении которой не будет принято на собрании акционеров. Напомним, что решение о реорганизации должно быть принято тремя четвертями голосов участвующих в собрании. С учетом привилегированных акций доля Связьинвеста в различных МРК составляет 38-41%. Альтернативный вариант предполагает внесение доли Связьинвеста в этой компании в капитал Ростелекома в обмен на его дополнительные акции. При этом возможность обменять свои акции МРК на новые акции Ростелекома также может быть предоставлена миноритариям.
Ввиду того, что нынешние котировки большинства МРК уже существенно превысили оценки аналитиков по DCF-моделям, а нынешние цены акций находятся на максимальных значениях за долгое время, мы ожидаем некоторого снижения акций телекомов, участвующих в реорганизации.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Ирина Пенкина
www.bcs.ru

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться