Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Свежий список корпоративных облигаций, освобожденных от НДФЛ

Новости и аналитика

Свежий список корпоративных облигаций, освобожденных от НДФЛ

Свежий список корпоративных облигаций, освобожденных от НДФЛ

Закон об освобождении купонного дохода по корпоративным облигациям от уплаты НДФЛ вступил в силу 1-го января 2018 года. Публикуем свежий список бумаг, на который будут распространяться налоговые льготы, с учетом последних разъяснений Минфина.

По нашим оценкам, с учетом всех корректировок, в список «льготников» попала 171 облигация. Расчеты производились на 6-ое февраля 2018 года.

* В столбце "Дата погашения/оферты" указана ближайшая из этих двух дат


Что считать датой эмиссии?

На протяжении всего прошлого года не утихали горячие споры, что понимать под словом «эмиссия». Согласно законодательству, датой начала эмиссии считается государственная регистрация выпуска. По этой причине под вопросом находился значительный список бумаг, размещение которых произошло после 1-го января 2017 года, а государственная регистрация – ранее этой даты.

Согласно разъяснению Минфина, которое было запрошено Московской биржей, «под облигациями, эмитированными начиная с 01.01.17, понимаются облигации, дата размещения которых приходится на данный период».

Это означает, что облигации, размещенные после указанной даты, в независимости от даты государственной регистрации, освобождаются от уплаты налога на купонный доход.

Какие ограничения есть для эмитентов?

Эмитентом облигаций должна выступать российская организация. Сами бумаги должны быть номинированы в рублях.

Есть ли ограничения на величину купона?

Согласно принятому закону, величина купона не должна превышать размера ключевой ставки, увеличенной на 5%. На текущий момент ключевая ставка составляет 7,75%, то есть купонный доход, превышающий 12,75% годовых, будет облагаться налогом. На ближайшем заседании ЦБ большинство экспертов ждет снижения ставки на 0,25%, в случае такого сценария планка опустится до 12,5%.

Если купон превышает указанный в законе уровень, налог будет взыматься только с дохода, превышающего пороговый уровень. Ставка налога составит 35% вместо привычных 13% НДФЛ. Рассмотрим на примере:

Допустим купонный доход по облигации установлен на уровне 15% годовых. Данная величина превышает пороговый уровень на 2,25%. Значит, «чистыми» вам будут выплачены 12,75%, а с 2,25% будет взят налог в размере 35%. В результате «на руки» вы получите 14,21%. Фактически размер налога со всего купона в данном примере составит 5,3%, в любом случае выгоднее 13% НДФЛ. Эта величина на прямую зависит от того, насколько купон превышает установленный порог.

В опубликованном списке облигаций мы рассчитали размер купона после уплаты налога, для бумаг, чей купон превышает пороговый уровень, установленный Минфином. Он находится в столбце «реальный купон».

Берется ли налог с дохода от роста рыночной стоимости бумаги?

Не облагается налогом только доход, полученный в результате превышения выплаченного номинала облигации, в момент погашения, над рыночной стоимостью, в момент покупки. Здесь нам вновь поможет пример:

Допустим облигация была приобретена с дисконтом за 95% от номинала. В таком случае на момент погашения по номиналу будет получен доход в размере 5%, который налогом не облагается.

Однако, если в рассмотренном выше примере вы решите продать бумагу раньше даты погашения за 99% от номинала, 100% от номинала, или за любую другую сумму, превышающую цену приобретения, налог будет удержан с величины полученной выгоды в размере 13%.

Что понимать под обращающейся бумагой?

Этот пункт, наверное, самый бесполезный для инвесторов, но разъясним для порядка и его. Согласно трактовке Мосбиржи, не доверять которой у нас нет оснований, под обращающейся бумагой понимается облигация, по которой возможно рассчитать хотя бы одну средневзвешенную рыночную цену за последние 3 месяца.

Какие бумаги не попадают под данный критерий? Очевидно те, которые не торгуются. Среди множества выпусков попадаются «нерыночные», которые изначально 100% размещаются среди ряда заинтересованных лиц и удерживаются ими до погашения.

Для упрощения мы также не включили в список ряд бумаг, по которым присутствовала всего одна средневзвешенная цена за весь период обращения. Однако, так как они были выпущены недавно (в диапазоне 3 месяцев), то формально по критериям в список должны проходить.

Опубликованный список облигаций подготовлен экспертами БКС Экспресс и основан на нашем понимании формулировок закона. Мы не гарантируем, что в данный список попали все облигации, купонный доход которых не облагается налогом.

Гайворонский Сергей

БКС Экспресс

  • максим
    Доброго. Может будет удобнее поделить дату оферты и дату погашения на 2 колонки? И может напишете статью для новичков - как поучаствовать в оферте?

    09.02.2018

    05:34

    Нравится

  • Дмитрий
    Добрый день! +1 к Максиму. Было бы прекрасно скачать файл в Excel!

    09.02.2018

    09:08

    Нравится

  • levon
    Спасибо. Если возможно еще важная доп. информация : обороты по этим облигациям! Ваш клиент более 10 лет

    09.02.2018

    09:26

    Нравится

    1

  • Дмитрий
    Прогнал список обл. через finereaderonline.com сохранил в Excel и бросил на файлообменник, вот ссылка, если кому нужно http://dropmefiles.com/n47rR.

    09.02.2018

    09:38

    Нравится

  • vib
    Текст полезный, но написан небрежно! Почему нет вычетки и понятного формулирования мыслей?... и как понимать заголовок "Есть ли ограничения на величину купона?" - купон нельзя ничем ограничить. льгота по доходу на не по купону. Кроме того 1) почему нет списка в виде таблицы? все данные давно есть на moex 2) "Не облагается налогом только доход, полученный в результате превышения выплаченного номинала облигации, в момент погашения, над рыночной стоимостью, в момент покупки" - приведите ссылку на НК для порядка. 3) Каким образом можно сделать такой список в qik простейшим фильтром по дате начала размещения? или же загрузив готовый список в таблицу квик по данным ISIN например?

    09.02.2018

    20:04

    Нравится

  • олег
    Прошу авторов разъяснить пункт о налогообложении дохода от роста рыночной стоимости бумаги. По моей информации такой доход всегда облагается НДФЛ. Даже ОФЗ. При продаже брокер является налоговым агентом. При погашении необходимо такой доход включать в декларацию самому. Если авторы настаивают на своей точке зрения, прошу привести пункт статьи НК РФ.

    10.02.2018

    10:07

    Нравится

  • olga
    Дмитрий "Прогнал список обл. через finereaderonline.com сохранил в Excel и бросил на файлообменник, вот ссылка, если кому нужно http://dropmefiles.com/n47rR. " Дмитрий, по Вашей ссылке файла нет, или Вы установили срок его хранения 1 скачивание? Или я что-то не так делаю?

    10.02.2018

    13:06

    Нравится

  • Сергей Гайворонский
    Олег, ФЗ номер 58 от 3.04.2017 статья 1, абзац 2, пункт 4 "доходы в виде дисконта.."

    10.02.2018

    13:11

    Нравится

  • Сергей Гайворонский
    http://www.kremlin.ru/acts/bank/41822

    10.02.2018

    13:11

    Нравится

  • олег
    Сергей, большое спасибо за комментарий. Упустил.

    11.02.2018

    14:20

    Нравится

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Криптовалюты – величайшее мошенничество в истории

Завершена инвестидея: В вышке МТС поселились продавцы (MTSS)

Applied Materials: рынок технологий снова в игре (AMAT)

Завершена инвестидея: В любой ситуации покупай Сбербанк! (SBER)

Рынок США. Новые драйверы не за горами

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
18:05
среда, 21 февраля 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.