Личный кабинет

Существует угроза краткосрочного скачка доллара

5
в закладки
Поделиться

Итоги предыдущей торговой сессии 

Пара USD/RUB: 66,86 (+0,45%)
Пара EUR/RUB: 76,1 (+0,75%)

В деталях:

Вчера доходности Treasuries попытались развернуться после снижения 10-ти леток до трех месячных минимумов. Однако сегодня утром мы наблюдаем возобновление падения. Это индикатор того, что рынок по-прежнему опасается близости рецессии, которая не позволит ФРС завершить цикл нормализации монетарной политики.      


Доллар вчера последовал динамике доходностей долгового рынка в парах с ключевыми валютами. Индекс американской валюты продолжает консолидироваться вокруг уровня 97 на фоне снижения волатильности. В результате на среднесрочном горизонте можно ожидать сильных движений, вопрос только в какую сторону? Ключевые валюты в четверг подросли к доллару почти синхронно. Из общей динамики выбивается только «канадец», обновивший 17 месячный минимум на фоне страхов эскалации торговой войны. 

Вчера стартовал 2-х дневный период насыщенный экономической статистикой из США. Опубликованные в четверг данные оказались смешанными, инвесторы восприняли их умеренно негативно. Статистика от ADP по рынку труда вышла хуже ожиданий, сегодня будет опубликован официальный релиз. В то же время данные по деловой активности оказались сильными, что свидетельствует о преждевременности разговоров про рецессию. Волатильность на рынке продолжит расти перед выходом сегодняшних данных.


Валюты EM, напротив, вчера преимущественно снижались. Опасения по поводу мировой торговли вновь вышли на ведущие роли из-за противоречивых высказываний президента США, транслируемых через Твиттер. Дополнительным драйвером нестабильности стал арест CFO Huawei, который участники рынка восприняли как свидетельство непреодолимых разногласий между США и Китаем. Динамика рубля в целом соответствовала средней по EM. Однако отечественная валюта сталкивается еще с негативом с нефтяного рынка. Фьючерсы на Brent вновь ушли под отметку 60 из-за того, что анонсированный объем добычи не оправдал ожиданий рынка.  

Пара USD/RUB подтягивается к уровню 67, рядом проходит диагональное сопротивление. Вероятность временного прорыва в район 68,5 растет. Триггером может стать любая эскалация санкционной риторики. Однако, на мой взгляд, продолжительного ослабления ждать не стоит. Я считаю, что в базовом сценарии ЦБ поднимет ставку на следующей неделе, и это поможет рублю удержаться в границах диапазона 65-67 до конца года.

4-х часовой таймфрейм, USD/RUB

 


Рынок ОФЗ вчера оставался под давлением на фоне слабого спроса на риск в мире.


Индекс RGBI, дневной график

 

БКС Брокер

5
в закладки
Поделиться
Обсуждение 5
bitoc2
7 декабря 2018. В 16:33
Сергей большое вам спасибо! Очень доходчиво. Переживал за 26223 купленные вчера))
Сергей
7 декабря 2018. В 16:14
bitoc2, на ближнем конце (дюрация до 2 лет) ОФЗ уже заложили повышение ставки на 25 б.п. На среднем участке кривой мы увидим либо отсутствие изменений, либо символический рост доходностей на 10-15 б.п. На дальнем конце доходности могут даже немного снизиться, так как инвесторы воспримут это как сигнал решимости регулятора. В целом может произойти небольшое уплощение кривой (снизятся спреды между выпусками с разной дюрацией ).
bitoc2
7 декабря 2018. В 14:36
Скажется ли поднятие ставки ЦБ на увеличении доходностей ОФЗ?
Сергей
7 декабря 2018. В 12:38
Сергей, до конца года такой сценарий кажется маловероятным. В следующем году вполне можем сходить и ниже.
Сергей
7 декабря 2018. В 11:57
Добрый день. в принципе мы рассматриваем падение до 63,9250 из сложившейся картины?
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться