Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Стабилизация недельной инфляции - не показатель победы ЦБ

Новости и аналитика

Стабилизация недельной инфляции - не показатель победы ЦБ

Стабилизация недельной инфляции - не показатель победы ЦБ

Темпы роста потребительских цен за последнюю неделю не изменились по сравнению с показателями предыдущих четырех недель и составили 0,1%. Всего с начала года инфляция зафиксирована на уровне 4,8%, сообщает Росстат.

Лидером роста в период с 31 мая по 6 июня стали цены на бензин и дизельное топливо, которые увеличились на 0,7% и 0,3% соответственно. Помимо этого, в отчетный период выросли цены на  хлеб ржаной и пшено (+0,3%), баранину, консервы мясные, сосиски, сардельки, маргарин, печенье и карамель - на 0,2%, рыбу мороженую - на 0,3%.

За прошедшую неделю подешевела плодоовощная продукция (-1,6%), яйца - на 3,2%, сахар-песок - на 0,8%, мука пшеничная - на 0,3%, Крупа гречневая-ядрица и масло подсолнечное – на 0,1%.

Комметрирует Анна Богдюкевич, аналитик Газпромбанка:

«Хотя представители ЦБ продолжают утверждать, что для регулятора приоритетным является именно таргетирование инфляции (на уровне 7,0–7,5% по итогам года), пока денежно-кредитная политика в большей степени оказывала влияние на валютный рынок, нежели на уровень цен. Учитывая, что за первые 5 месяцев цены уже показали прирост на 4,8% (64% от верхней границы диапазона ЦБ), на протяжении оставшихся 7 месяцев средний темп инфляции не должен превышать 0,3–0,4%. Однако мы видим по меньшей мере три фактора, которые могут стать серьезным препятствием на пути реализации данного сценария:

 - Резкий скачок цен на бензин в мае (+6,0%) свидетельствует о том, что меры административного контроля оказались низкоэффективными.Отметим также, что рост стоимости нефтепродуктов продолжается, несмотря на снижение цен на нефть на мировых товарных рынках (к примеру, баррель марки Urals стал дешевле на 6,7%).

- Запрет на ввоз овощей из ЕС также создает определенные риски – если не ускорения инфляции, то, по крайней мере, отсутствия ее замедления в результате влияния сезонных факторов. Хотя доля плодоовощной продукции в потребительской корзине не слишком высока, она существенно выросла в 2011 г. по сравнению с предыдущими периодами (до 4,2% против 3,6% в среднем за 2009–2010 гг.), что может также внести свои коррективы в динамику показателя.

- Ускорение темпов роста цен производителей (с начала года по конец апреля они выросли на 9,3%, существенно опередив потребительскую инфляцию) создает риски дальнейшего давления на цены для потребителей (cost-push inflation).

- Фактор конца года может также стать угрозой для выполнения годового прогноза. Даже если в летние месяцы темпы роста цен замедлятся, то увеличение объемов госрасходов к концу года (и как результат – увеличение рублевой ликвидности) может нивелировать сезонное удешевление плодоовощной продукции в конце лета – начале осени.

Риторика ЦБ по итогам последнего заседания его совета директоров была в целом довольно сдержанна, и из нее можно сделать вывод о том, что в ближайшие месяцы регулятор не намерен ужесточать денежно-кредитную политику. Это согласуется скорее с приоритетом контроля над валютным курсом, нежели с инфляционным таргетированием.

БКС Экспресс

 

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Мечемся между позитивом внешних рынков и санкционными рисками

Чистая прибыль Лукойла по РСБУ за I полугодие выросла в 2,1 раза

В первом полугодии Аэрофлот значительно увеличил перевозки пассажиров

General Motors: сыграем на откате котировок

X5 Retail в августе может принять решение о листинге на МосБирже

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
1:49
среда, 26 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.