Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Срочный рынок в сентябре: Волатильность остается высокой

Новости и аналитика

Срочный рынок в сентябре: Волатильность остается высокой

Срочный рынок в сентябре: Волатильность остается высокой

Волатильность опционов продолжает оставаться высокой по большинству базовых активов. В этом отношении особенно выделаются Сбербанк и золото. На фоне ожиданий по общей стабилизации рынка в сентябре можно рекомендовать позиции с нетто-продажей опционов по этим двум инструментам.

Большинство перекосов по открытым позициям, которые мы видели в конце августа, на текущий момент выровнялись, и вряд ли можно ожидать сильных колебаний рынка до конца сентября. Исключение составляет Сбербанк, по которому есть большой открытый интерес (порядка RUR 2 млрд по notional) на коллы страйка 9250. Перекос скорее носит характер спекулятивного и хотя и приводит к сильному смещению точки наименьших выплат, на наш взгляд, не может рассматриваться как сигнал на повышение.

Открытые позиции по опционным контрактам на Сбербанк, экспирация – 14 сентября

 

Нажмите для просмотра в полном размере

Нажмите для увеличения >>> http://www.bcs-express.ru/img/news/sber.png

Источник: www.rts.ru

Преобразование позиции по бумаге в collar


 
 
Положение точки наименьших выплат по большинству базовых активов на 4-5% выше текущих цен, что соответствует умеренно позитивным настроениям рынка.

В целом мы ожидаем незначительного роста до конца сентября, однако для более поздних периодов вероятно негативное развитие ситуации. Наиболее интересные стратегии – продажа волатильности и пропорциональные спреды, направленные наверх, по Сбербанку и золоту.

Для держателей акций можно рекомендовать покупку collar на декабрьских контрактах – это позволит защитить бумаги от падения за счет снижения потенциала доходности до 14-15 декабря. 

Для формирования стратегии одновременно покупаются путы ниже текущих цен для защиты от падения и продаются коллы выше текущих цен для финансирования покупки путов. В результате позиция по бумаге временно превращается в бесплатный колл-спред, что существенно ограничивает возможные потери в случае падения, при этом оставляя несколько сокращенный upside.

Антон Плясунов, департамент производных инструментов ФГ БКС

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Итоги торгов. Рост рубля и санкционные риски ослабили активность покупателей

EUR/USD: уровень 1,150 вновь устоял, но путь наверх будет тяжелым

Starbucks. Подбираем «падшего ангела»

Facebook. Куда могут откатиться бумаги?

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
12:18
воскресенье, 24 июня 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.